【即時新聞】不僅微軟(MSFT)？科技巨頭AI支出飆破7千億美元引發美股大輪動

在充滿不確定性的市場氣氛下，芝加哥選擇權交易所波動率指數(^VIX)出現劇烈震盪，單日於17.32至18.73之間波動，振幅高達8.2%。這波波動發生在宏觀數據密集的本週，不僅有四大科技巨頭交出亮眼財報，更爆出高達7250億美元的AI資本支出計畫。加上第一季GDP來到2.0%，以及聯準會維持利率不變卻出現幾十年來最大內部意見分歧。儘管恐慌指數暗示好消息，但投資人消化大量經濟數據與科技股基本面時，恐懼與貪婪的心理正在拉扯，導致市場反應兩極。

AI支出狂飆引發擔憂，四大巨頭資本支出上看7250億美元

投資人對於AI龐大的開銷並不完全放心。微軟(MSFT)、亞馬遜(AMZN)、Meta(META)與Alphabet(GOOGL)這四大雲端巨頭，將2026年預估的AI資本支出，從財報週前的約6700億美元，一舉推升至約7250億美元，而蘋果(AAPL)甚至還未公布財報。其中，Meta(META)的市場反應最為劇烈，在將全年資本支出預測上下限皆調高100億美元，來到1250億至1450億美元區間後，股價重挫約9%。微軟(MSFT)預告2026年日曆年的支出將達1900億美元，Alphabet(GOOGL)也給出1800億至1900億美元的預估區間，並明示2027年支出會進一步攀升。至於早在一月份就透露資本支出近2000億美元的亞馬遜(AMZN)，則向投資人表示其計畫基本維持不變。

雲端業務成長強勁，亮眼財報與股價表現呈現兩極化

在財報表現方面，Alphabet(GOOGL)的每股盈餘(EPS)達5.11美元，遠優於預期的2.63美元，雲端業務更大幅成長63%。亞馬遜(AMZN)的AWS業務成長28%，創下15個季度以來最快增速。微軟(MSFT)的Azure成長40%，而Meta(META)營收也成長了33%。儘管基本面表現出色，但隨著大型雲端業者2026年合計資本支出從6700億美元跳升至7250億美元，市場出現明顯的拋售潮。Meta(META)大跌10%，微軟(MSFT)跌5%，亞馬遜(AMZN)也下跌約1%，四大巨頭中僅有Alphabet(GOOGL)逆勢上漲約6%。

聯準會決策分歧與通膨僵固，推升市場波動率指數

在宏觀經濟方面，聯準會以8比4的投票結果將聯邦基金利率維持在3.5%至3.75%區間，創下1992年以來最嚴重的內部決策分歧。與此同時，2月份核心PCE攀升至128.86，落在其12個月區間的第90個百分位數。WTI原油價格更來到每桶99.89美元，單週上漲9.7%。僵固的通膨與聯準會內部的分歧，即便企業基本面表現無懈可擊，依然成為推升波動率指數(^VIX)走高的重要因素。

資金轉入小型股與週期股，市場聚焦蘋果(AAPL)最新財報

美股大盤的廣度出現明顯分歧，追蹤道瓊指數的道瓊ETF(DIA)上漲約1%，以小型股為主的羅素2000ETF(IWM)上漲約0.5%，而追蹤那斯達克指數的那斯達克ETF(QQQ)則下跌約0.5%。這種資金從AI資本支出大戶轉向週期股與小型股的類股輪動，正是推動今日波動率指數(^VIX)變化的主因。目前18.81的指數仍處於15至20的正常區間內，遠低於3月27日創下的31.05高點，顯示風險正在被有序地重新定價。市場下一個催化劑將是蘋果(AAPL)盤後的財報，投資人應密切關注其資本支出計畫與中國市場狀況，以及週五公布的非農就業數據，這將是聯準會官員審視勞動市場的重要指標。