富蘭克林投信穩健投資基金週報：地緣風險升溫下的股債平衡配置

富蘭克林投信觀察，地緣衝突升溫、美股估值偏高與選舉不確定交錯之下，市場進入高波動卻經濟仍具支撐的階段，現階段投資關鍵在於透過多元基金組合提升穩健收益與下檔保護，同時保留參與股市成長的空間。

富蘭克林投信：震盪環境下的平衡資產配置機會

新聞指向的核心，不是單純的股市攻擊型行情，也不是純防禦的降息行情，而是典型震盪與不明朗情境。美國對伊朗的軍事行動、委內瑞拉到伊朗的地緣變化、新一輪關稅與人工智慧投資循環，讓已在高位的股市面臨更嚴格的基本面檢視。加上期中選舉年慣性的高波動與政策不確定性，單押股市或單押債市，風險都偏高。

富蘭克林證券投顧的觀點很清楚：一方面看好美國經濟延續成長、企業獲利有望維持雙位數增長，貨幣環境也有機會走向降息、偏向寬鬆，這對股市與企業債都屬於中長期利多。另一方面，短線卻要面對軍事衝突、關稅政策調整以及人工智慧產業投資循環帶來的情緒起伏。

在這樣的架構下，富蘭克林投信強調的是資產配置與平衡風險，而不是單邊押注。透過股債均衡與多重資產配置，一方面利用高股息股票與非投資等級債券的收益支撐，抓住穩健收益與現金流，另一方面保留股票資產的成長潛力，達到抗跌與跟漲並行的效果，這正是當前震盪市況中較具勝率的策略。

給投資人的操作建議：用股債雙核心打造抗震又能跟漲的組合

在目前這種地緣風險升溫、選舉年波動加劇、但經濟與獲利仍有支撐的環境下，建議投資人將焦點放在「多元配置的重要性」，而非試圖精準預測短線漲跌。

操作上可考慮三個方向：

1. 以多重資產或全球平衡型基金作為核心，透過專業團隊動態調整股票與債券權重，幫助投資人在震盪中維持紀律，降低自行頻繁換股的錯誤成本。
2. 搭配部分企業債與非投資等級債基金，利用約四到七百分比的收益水準，鎖定較具吸引力的穩健收益與現金流，為整體投資組合提供下檔保護。
3. 股市部位則建議以價值型或高股息策略為主，減少對高估值成長股的集中曝險，以期在波動放大時有較佳的防禦力，同時跟上長期獲利成長。

實務操作上，一般投資人可採取股債搭配、定期定額為主、適度單筆微調的方式：核心持續定期投入平衡型與收益型基金，若短期因地緣政治造成明顯拉回，再分批加碼，提高未來反彈時的資本利得空間，同時維持整體風險在可控水準。

⭐ 精選基金深度點評

1. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-穩定月收益基金美元A(acc)股

這檔基金以股債並重與收益優先為核心精神，與新聞中強調的股債各半、平衡與分散布局高度一致。面對地緣政治與選舉年震盪，透過多重資產組合，有助降低單一市場劇烈波動對整體部位的衝擊，同時以穩定收益為投資人提供持有耐心。

2. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球平衡基金美元A(acc)股

全球平衡基金能在股票與債券間彈性調整比重，特別適合目前經濟面偏正向但政策面不確定的環境。當股市因高估值出現修正時，債券與防禦型資產可扮演緩衝角色，幫助投資人兼顧抗跌與跟漲，實現真正的資產配置效果。

3. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-精選收益基金美元A(acc)股

新聞中點出企業債約四到七百分比的收益水準仍具吸引力，而精選收益基金聚焦多元收益資產，包含公司債與部分非投資等級債，正貼合「鎖定收益、分散風險」的訴求。對於尋求穩健收益與現金流的投資人，可作為核心債券收益配置。

4. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球非投資等級債券基金美元A(acc)股

非投資等級債券與景氣和股市連動度較高，在經濟展望仍偏正向、且未來有機會降息的環境中，風險收益比具吸引力。搭配股市部位持有，既可提高整體收益率，又能在景氣擴張階段補強資本利得潛力，但適合風險承受度中等以上、以中長期持有為前提的投資人。

內容僅供參考，基金淨值會因市場波動而上下變動，配息不等同於報酬，過去績效不代表未來表現，投資人仍須依自身風險承受度與財務目標，審慎評估並自行負責投資結果。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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