【即時新聞】美妝黑馬 e.l.f. Beauty 財測報喜！Rhode 收購案發威，Q3 營收大增 38%

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收購效益優於預期，e.l.f. Beauty大幅上調全年財測指引

美國平價彩妝品牌 e.l.f. Beauty(ELF) 公布 2026 會計年度第三季財報，受惠於收購品牌 Rhode 的亮眼表現，公司宣布上調全年營收成長指引。管理層指出，Rhode 的整合成果超出預期，成為推動業績成長的關鍵引擎，這也抵銷了核心業務成長稍微放緩的影響。

營收連28季成長，獲利表現亮眼

e.l.f. Beauty(ELF) 第三季淨銷售額較前一年同期大幅成長 38%，創下連續第 28 個季度營收成長的紀錄。調整後 EBITDA（稅息折舊及攤銷前獲利）達到 1.23 億美元，年增率高達 79%。

在獲利能力方面，調整後每股盈餘（EPS）來到 1.24 美元，遠高於去年同期的 0.74 美元。儘管毛利率為 71%，較去年同期微幅下滑 30 個基點，但與上一季相比已回升 200 個基點，符合公司預期。

Rhode 品牌躍升成長新引擎

本次財報的最大亮點在於新收購的品牌 Rhode。財務長 Mandy Fields 透露，Rhode 在第三季貢獻了 1.28 億美元的營收，約佔整體營收成長幅度的 36 個百分點。

執行長 Tarang Amin 強調，Rhode 在北美 Sephora 通路奪下品牌排名第一的佳績，且在英國 Sephora 的上市活動也打破紀錄。基於此強勁動能，公司將 Rhode 全年營收貢獻預估值，從原先的 2 億美元大幅上調至 2.6 億到 2.65 億美元之間。

上修全年展望，營收預估成長逾兩成

基於 Rhode 的超預期表現，e.l.f. Beauty(ELF) 決定上修 2026 會計年度全年財測。全年淨銷售額成長率預估值，由原先的 18%-20% 提升至 22%-23%。

獲利指引同步上調，全年調整後 EBITDA 預估區間上修至 3.23 億至 3.26 億美元。公司預期全年的調整後 EBITDA 利潤率約為 20%，並計畫在下半年維持營收 27% 的行銷支出比例，以鞏固品牌聲量。

核心業務面臨挑戰，歐洲市場現疲態

雖然整體數字亮眼，但投資人仍需留意潛在風險。若扣除 Rhode 的貢獻，e.l.f. Beauty(ELF) 預估全年「有機」淨銷售額成長率僅約 2%，低於先前預期的 3%-4%。

管理層坦言，英國和德國等主要國際市場出現疲軟趨勢，且促銷環境競爭加劇。此外，關稅仍是一項挑戰，目前的稅率為 45%。儘管如此，公司已在特定品類如唇彩和遮瑕膏推出新品，並透過與 H&M 的全球合作及大型賽事行銷活動，持續強化品牌護城河。