【即時新聞】Artisan Partners(APAM)進軍私募房市資產規模1800億美元創新高

資產管理公司 Artisan Partners (APAM) 在2025年第四季繳出亮眼成績單，不僅資產管理規模（AUM）突破1800億美元大關，更宣布收購 Grandview Property Partners，正式跨足私募房地產領域。執行長 Jason Gottlieb 強調，公司在為客戶創造顯著絕對報酬的同時，也積極擴展多資產類別平台。儘管面臨部分股票策略的資金流出壓力，但在強勁的投資績效與新併購案的驅動下，公司營收與獲利皆呈現成長態勢。

收購Grandview拓展私募房地產投資版圖

Artisan Partners (APAM) 宣布收購 Grandview Property Partners，使其成為旗下第12個獨立投資特許經營團隊。此舉標誌著該公司正式進軍私募房地產市場，Grandview 目前管理約8.8億美元的機構資產。管理層表示，雖然因部分房產變現導致短期 AUM 下滑，但這屬於正常的獲利了結階段。公司計畫於2026年優先推廣 Grandview 的下一檔基金，預期募資規模將顯著高於前一檔，長期來看將為公司創造新的成長動能。

第四季營收與獲利率雙雙創下歷史新高

財務長 Charles Daley 指出，截至2025年12月31日，資產管理規模達到1800億美元，較2024年底成長12%。第四季營收達到3.36億美元的歷史新高，較前一季成長11%，較前一年同期成長13%。更值得注意的是，調整後營業利益率在第四季達到40.2%，較前一季大幅改善了400個基點。這主要歸功於強勁的投資績效帶來了約2900萬美元的績效費收入，推升了整體獲利表現。

長期投資績效優異逾九成資產擊敗大盤

Artisan Partners (APAM) 的核心競爭力在於其卓越的投資回報。執行長強調，在扣除費用前，公司79%的資產管理規模在3年期內擊敗大盤，74%在5年期內表現優於指標，而在10年期的長週期中，更有高達92%的資產績效超越基準指數。特別是全球股票（Global Equity）、全球價值（Global Value）和精選股票（Select Equity）策略，分別領先其基準指數2422、1188和1175個基點，展現了主動式管理的價值。

年度股息大幅成長11%展現現金流實力

受惠於強勁的營運現金流，Artisan Partners (APAM) 宣布2025年宣派的股息為每股3.87美元，較前一年成長11%。以調整後盈餘計算，配發率高達98%，顯示公司在追求成長的同時，仍致力於將獲利回饋給股東。公司在支付股息與進行成長性投資後，年底帳上現金仍有2.14億美元，以及8000萬美元的超額資本，財務體質相當穩健。

歐洲監管變動與資金流出仍是潛在風險

儘管整體業績亮眼，但投資人仍須留意部分風險。管理層坦言，股票平台出現了156億美元的資金流出，主要集中在特定策略，原因包括短期績效波動、資產配置調整以及投資人獲利了結。此外，財務長也特別指出，由於監管環境的變動，歐洲市場的機構業務面臨較大挑戰，相較之下美國市場的環境較為有利。公司預計2026年因長期激勵薪酬與併購 Grandview 的費用，固定支出將呈現低個位數增長。