【即時新聞】美債殖利率飆升創19年新高！標普500指數ETF(SPY)資金流向恐迎巨變

貝萊德指逾8成債券殖利率破4%

根據貝萊德投資研究所的最新數據指出，目前全球約有84%的固定收益資產殖利率已經超過4%。這項數據標誌著後金融海嘯時期（約2010年至2021年）的市場常態出現了顯著的反轉，當時各國央行的極度寬鬆政策大幅壓低了市場利率，導致殖利率超過4%的債券比例一度大幅下滑至大約20%的水準。

揮別股市別無選擇時代，債券重獲青睞

在過去異常低利的環境中，尋求收益的投資人大多被迫轉向股市，例如標普500指數ETF(SPY)、道瓊指數ETF(DIA)、那斯達克100指數ETF(QQQ)，或是承擔較高風險轉入高收益新興市場債券ETF(HYEM)與新興市場非投資等級債券ETF(EMHY)以尋求回報。這也造就了過去十年股市「別無選擇」（TINA）的榮景。

然而，如今這些較高的殖利率廣泛分佈在更廣闊且相對安全的資產類別中。這包含了核心政府債券，如20年期以上美國公債ETF(TLT)、1-3年期美國公債ETF(SHY)、25年期以上美國公債ETF(ZROZ)；以及美國抵押貸款擔保證券ETF(MBB)、抵押貸款擔保證券ETF(VMBS)，還有全球投資等級債券ETF(AGGG)。這讓固定收益資產重新成為股票市場之外，具備可行性且風險較低的替代方案。

通膨與升息擔憂升溫，美債殖利率創高

近期的市場走勢進一步凸顯了資金版圖的劇烈轉變，美國30年期公債殖利率攀升至2004年以來的最高水準，而美國10年期公債殖利率也創下了19年來的新高。這波美債殖利率的狂飆，主要是受到通膨疑慮再起、對美國聯邦政府赤字不斷擴大的擔憂，以及市場對美國聯準會進一步升息的預期持續升溫所推動。