【即時新聞】聯準會沃勒放鴿緩解升息預期！微軟(MSFT)等5大AI巨頭無懼升息

沃勒暗示暫停升息，市場預期大幅降溫

聯準會理事沃勒近期發表談話，暗示只要通膨持續朝聯準會2%的目標回落，他將支持維持利率不變。此番言論帶動美國公債市場反彈，並有效緩解了市場對於近期升息的預期。沃勒在路透社舉辦的線上演講中強調，他對適當政策立場的決定，將在很大程度上取決於8月份的通膨數據。若通膨朝2%目標持續取得進展，他願意支持將政策利率維持在當前水準。

通膨若過熱仍可能升息，微調需求即可

不過，沃勒也保留了政策彈性，他補充說明，如果通膨數據表現過熱，將會考慮升息。他判斷目前的政策僅對整體需求產生輕微的限制作用，因此通膨不需要大幅加速，就可能促使他支持更緊縮的貨幣政策。這顯示聯準會在對抗通膨的道路上，依然保持高度警戒，隨時準備因應數據變化調整步伐。

美債殖利率全面回落，9月升息機率降

對政策最敏感的兩年期美債殖利率本週稍早一度因升息預期攀升至4.40%以上，創下自2025年1月以來首見的高點。但在沃勒發言後，兩年期美債殖利率回跌多達7個基點至4.30%。同時，10年期美債殖利率下跌3個基點至4.75%，30年期美債殖利率也下跌3個基點至5.23%。交易員隨後重新調整預期，目前認為9月升息與暫停升息的機率大約是五五波，而前一天市場預期升息25個基點至3.75%-4.0%目標區間的機率高達63%。此外，針對9月16日政策決定的交換合約，目前僅反映約半個1碼的升息幅度，並預期年底前累計緊縮33個基點。而在本週稍早，由於油價上漲威脅到通膨降溫的進展，市場一度預期9月將升息18個基點，年底前將升息41個基點。

通膨壓力依然頑固，專家呼籲採取行動

DoubleLine 副投資長 Jeffrey Sherman 認為，在看似勢均力敵的聯邦公開市場委員會中，沃勒的態度可能成為關鍵的「決定性選票」。Sherman 表示，若觀察哪些委員支持暫停升息、哪些支持升息，目前的比例大約是五比五。儘管沃勒意外偏鴿派的言論推動了美債反彈，但 Sherman 警告，更廣泛的通膨情況依然令人擔憂，尤其是近期 ISM 服務業數據中居高不下的支付價格指數。他強調，這不單純只是製造業、石油或關稅的問題，而是許多領域都存在持續性的通膨與價格上漲壓力。Sherman 認為聯準會官員的口頭保證已不足以控制殖利率曲線長端，市場需要看到實際的行動。

科技巨頭支出不變，升息宣示意義更大

從 DoubleLine 的觀點來看，錨定長期殖利率最有效的方法，就是聯準會確實實施升息，展現對抗通膨的真正承諾。Sherman 指出，即使升息25個基點，也不會改變微軟(MSFT)、Meta(META)、Alphabet(GOOG)、Alphabet(GOOGL) 以及亞馬遜(AMZN) 等科技巨頭的資本支出計畫。這些企業預計在明年將投入1兆至1.2兆美元的AI相關支出。他強調，升息的宣示意義遠大於對經濟的邊際影響，雖然25個基點的升息看似無關痛癢，但它能向債券市場釋放強烈訊號，表明聯準會嚴肅看待通膨問題，而提高利率正是解決通膨的有效手段。