【即時新聞】大賣空本尊示警比特幣恐陷死亡螺旋，微策略資產負債表將面臨嚴峻考驗

知名電影《大賣空》原型人物、傳奇投資人麥可貝瑞（Michael Burry）再度對市場發出警訊。根據彭博社報導，貝瑞指出比特幣近期的拋售潮可能會演變成一場自我強化的「死亡螺旋」，這將對過去一年大量囤積該代幣的企業造成持久性的傷害。

投機性質重於避險導致拋售潮難以止血

彭博社引述貝瑞在 Substack 發表的文章指出，比特幣已被證實主要是一種投機性資產，未能像貴金屬一樣，建立起作為貨幣貶值避險工具的地位。貝瑞警告，這種屬性使得比特幣在面臨下跌時，缺乏有機的支撐力道。

貝瑞認為，目前比特幣的跌勢沒有放緩或停止的根本理由。儘管市場上有企業資金配置和與加密貨幣掛鉤的現貨 ETF，但他強調，這些因素不足以無限期地支撐價格，一旦市場信心潰散，跌勢將難以遏止。

最大持有者微策略若再跌一成恐面臨資金斷鏈

針對企業持有者的風險，貝瑞使用了「令人作嘔的情境」來形容潛在後果。他特別點出全球最大的企業比特幣持有者 MicroStrategy(MSTR)，若比特幣價格再下跌 10%，該公司的資產負債表將出現數十億美元的赤字。

貝瑞進一步分析，一旦發生這種情況，資本市場的大門基本上將對 MicroStrategy(MSTR) 關閉。隨著資產價值大幅縮水，主要持有者的資產負債表將承受巨大壓力，這可能引發加密貨幣生態系統中的強制拋售，導致廣泛的價值毀滅。

礦商面臨破產風險且機構採用無法支撐幣價

除了持有比特幣的企業外，貝瑞也警告比特幣礦商的生存危機。他指出，價格的進一步下跌將把比特幣礦商推向破產邊緣。這種連鎖反應將不僅限於幣價本身，更會波及整體產業鏈的生存空間。

儘管白宮對加密貨幣持友善態度，且機構投資人的採用率不斷上升，但貝瑞認為這些利多因素已被市場消化。他強調，單靠機構採用和 ETF 的資金流入，在缺乏實際應用場景支撐的情況下，無法長期抵抗價格的下跌趨勢。

川普勝選以來最低點與相關概念股走勢

回顧近期走勢，比特幣自 10 月初創下歷史新高後，已大幅回檔約 40%。本週二比特幣價格一度滑落至 72,877 美元，創下自 2024 年 11 月初川普（Donald Trump）再次當選美國總統以來的最低水準。

截至截稿時間，比特幣價格略有回升，交易價格約為 76,036 美元。以太幣則上漲 1.4%，報 2,258.7 美元。市場關注的加密貨幣概念股包括：MicroStrategy(MSTR)、Bullish(BLSH)、Riot Platforms(RIOT)、MARA Holdings(MARA)、Coinbase(COIN)、Bit Digital(BTBT)、Galaxy Digital(GLXY)、CleanSpark(CLSK)、Hut 8(HUT)、Hive Digital(HIVE) 以及 Iren(IREN)。

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