安聯報告：預防式降息與AI動能下的收益與成長策略

安聯投信從台股基本面與國際利率環境出發，結論指出預防式降息與AI題材雙驅動，將為投資人帶來兼顧收益與成長的新機會。

安聯投信：AI動能與預防式降息引領市場收益與成長

根據安聯投信台股團隊估算，2026年台股整體企業獲利預估將成長21%，其中電子與AI供應鏈維持高速成長動能，預期產業獲利將超越今年。美國聯準會啟動預防式降息，加上財政政策寬鬆，打造利率下降與資金回流的良好環境，對於高股息與成長型標的都具有推升作用。

在AI硬體需求持續升溫下，台積電與記憶體族群受惠資本支出增加，基本面持續向上，成為成長引擎；同時金融與傳產在低基期效應下，股息收益率也具吸引力，成為收益來源。安聯投信觀察到台股短線或在季節性淡季出現健康修正，但中長期在AI需求帶動下，企業獲利仍將維持成長趨勢。

海外市場方面，美股創新高並持續吸引資金，MSCI新興市場與日本股市近期表現優於預期。預防式降息預期下，債券收益率高檔並下修，增添債市吸引力，對於鎖定收益的資產配置具有下檔保護功能。面對多變市場，安聯投信建議投資人透過多元資產組合，同時捕捉收益與成長機會。

給投資人的操作建議：如何兼顧收益與成長？

在當前市場結構中，建議採取收益與成長並重的槓鈴策略。一方面配置高息產業與債券基金，鎖定穩定收益；另一方面透過科技與AI主題基金，參與成長題材。央行利率走勢改變債券配置時機，可逢利率高點增持債券類資產，以提升整體組合的收益；同時持續關注半導體與AI硬體需求，適度參與成長股，以分享企業獲利持續上修帶來的資本利得。

⭐ 精選基金深度點評

1. 安聯收益成長基金-AT累積類股(美元)

此基金結合高股息與成長布局，重點持倉金融與科技股，能在預防式降息帶來收益環境改善時鎖定息收，同時透過成長股參與企業獲利增長，契合安聯並重收益與成長的策略核心。

2. 安聯AI收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)

以AI類股與高息固定收益為核心，兼顧資本利得與月度息收。在AI需求強勁推動下，成長動能明確；同時月配設計滿足投資人對收益的需求，符合安聯收益成長雙引擎的品牌定位。

3. 安聯全球收益成長基金-AT累積類股(美元)

遍佈全球高息產業與成長主題，投資組合包括新興市場高息股票與科技成長股。在多元化配置下，可分散單一市場波動風險，平滑組合收益，並參與全球企業獲利增長，展現安聯在收益與成長兩端的協調能力。

*(盤中資料來源：安聯環球投資基金，2025年12月31日)*

盤中資料來源：股市爆料同學會

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