川普效應激勵美國大麻類股，投資人期待聯邦改革

大麻類股在經歷多年停滯後，可能迎來一波反彈。投資人對於美國聯邦可能推出新的大麻相關法規，以及前總統川普可能採取更寬鬆的大麻政策，感到樂觀。公開上市的大麻公司如Verano Holdings，近期財報顯示營收達2.03億美元，較前一季略增，但較前一年同期下降6%。該公司因賓州設施的500萬美元減損和法律和解費用1000萬美元，淨虧損達4400萬美元。下週，美國兩大大麻公司Curaleaf和Trulieve也將公布財報。儘管今年大麻類股ETF下跌約10%，但如Tilray Brands的執行長等高層仍對市場反轉抱持樂觀態度。10月份，Tilray Brands報告優於預期的財報後，股價上漲22%。

大麻市場的三大推動力

川普對於CBD醫療保險的支持、大麻重新分類的可能性，以及國會對大麻的監管動向，這三個發展推動了大麻市場的成長。根據2024年的報告，美國每日或接近每日的吸食大麻人數已超過每日飲酒人數。美國農業部的數據顯示，去年美國大麻生產的年價值較前一年增長40%。根據Grand View Research的預測，包含CBD和大麻基產品在內的大麻衍生品市場，預計到2032年將達到1600億美元。

川普效應推動市場樂觀情緒

9月，川普在Truth Social上發布了一段影片，推廣CBD的醫療保險覆蓋，並提出未經證實的抗衰老主張，引發大麻市場的樂觀情緒。影片由The Commonwealth Project製作，該組織由億萬富翁Howard Kessler創立，專注於推廣老年人使用大麻。影片發布當天，Tilray Brands股價飆升42%，Aurora Cannabis股價上漲25%，Canopy Growth股價上漲18%，Cronos Group股價增加15.5%。

大麻重新分類的可能性

川普對CBD的開放態度，引發外界猜測他可能會進一步行動。8月，他表示政府正在考慮將大麻從第一級藥物重新分類為第三級藥物。此舉不會使娛樂性大麻合法化，但會使銷售更加容易，並改善銀行和金融服務的可獲性，因為這將解除某些IRS稅收限制。此外，變更還可能減少科學研究的障礙。

聯邦法規對大麻市場的影響

儘管投資人和倡導者持樂觀態度，但許多共和黨議員正試圖限制大麻衍生產品，因為擔心安全問題。自2018年大麻合法化以來，市場迅速增長，但也導致產品過剩。許多業者認為，聯邦標準對於使市場合法化和吸引機構投資人至關重要。聯邦法規可以幫助投資人將大麻視為非邊緣投資，並可能在明年解鎖數十億美元的成長潛力。