【即時新聞】華爾街投行看空短期表現？摩根大通調降康菲石油評級但仍視為核心持股

美國能源巨頭康菲石油(COP)近期接連遭到華爾街大型投行調整評級，引發市場關注。儘管該公司名列2026年最佳股息能源股之一，且在石油與天然氣產量及探明儲量上均為全球頂尖的獨立探勘與生產（E&P）公司，但近期分析師對其短期展望轉趨保守。摩根大通與美國銀行相繼在1月中旬發布報告，主要針對其估值溢價與同行競爭力提出觀點，顯示法人機構正重新審視能源類股在未來幾年的配置策略。

估值溢價顯著致評級下調，長期投資價值猶存

摩根大通分析師 Arun Jayaram 於1月20日發布報告，將康菲石油(COP)的投資評級從「優於大盤」下調至「中立」，但維持目標價98美元不變。此次降評是摩根大通調整2026年綜合石油類股展望的一環。分析師指出，相較於其他大型石油同業，康菲石油(COP)在2026年至2027年間的自由現金流與企業價值收益率（FCF/EV yields）存在溢價交易的情況。然而，儘管短期估值偏高，摩根大通仍視這家能源巨頭為長期核心持股，主要歸功於其強大的資產組合、庫存的耐久性，以及對股東友善的現金回報架構。

損益平衡點高於同業，現金流殖利率缺乏吸引力

就在摩根大通降評前幾天，美國銀行也於1月16日將康菲石油(COP)的評級從「中立」下調至「表現落後大盤」，並給予目標價102美元。美國銀行分析師特別強調了成本結構的問題，指出該公司的石油損益平衡點為每桶53美元，自由現金流殖利率為4.4%。分析師認為，這兩項數據在獨立探勘與生產（E&P）同業群體中被視為「不具競爭力」，這也是導致評級遭到下修的主要原因。

康菲石油為美國獨立探勘生產龍頭，股價上漲作收

康菲石油(COP)是一家總部位於美國的獨立探勘和生產公司，業務遍及全球。截至2021年數據，該公司每日生產100萬桶石油和液化天然氣，以及32億立方英尺的天然氣，主要產區包括阿拉斯加、歐洲、挪威以及亞太與中東地區。截至2021年底，其經探明儲量高達61億桶油當量，顯示其豐厚的能源資產底蘊。

康菲石油(COP)前一交易日股市資訊：

• 收盤價： 97.15美元
• 漲跌： 上漲
• 漲幅(%)： 1.71%
• 成交量： 10,598,543股
• 成交量變動(%)： -1.84%