【即時新聞】美股市場恐懼層級解析，近期回跌屬於第一層級

近期美股市場出現回跌，RBC資本市場將其歸類為第一層級的「一般性回跌」，通常為標普500指數(SP500) (SPY) (IVV) (VOO)下跌5%至10%之間。這類回跌常見於不確定性增加但尚未轉變為經濟衰退的情況。截至11月20日，標普500指數已從10月底的高點下跌5.1%，符合第一層級的特徵。RBC預測，若金融狀況不顯著惡化，未來12個月內的回跌將維持在5%至10%之間。

第二層級回跌與成長恐慌有關

第二層級的回跌涉及14%至20%的跌幅，通常由於信貸壓力或經濟衰退風險上升所引發。歷史上，2010年、2011年、2015年至2016年及2018年都有類似情況，市場曾預期經濟衰退但最終未實現。RBC指出，若信貸和私人市場的擔憂加劇，第二層級的情境將需密切關注。

第三層級回跌與經濟衰退和戰爭相關

第三層級的回跌通常與經濟衰退和重大戰爭有關，平均跌幅約27%，範圍從14%到超過50%不等。這類情況下，市場反應通常較為劇烈，投資人需保持警惕。

重大危機導致第四層級回跌

第四層級的「重大危機」如科技泡沫、全球金融危機和二次世界大戰，曾導致市場下跌43%至57%或更多。這類危機對市場的衝擊最為嚴重，投資人需特別注意風險管理。

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