【即時新聞】績效狠甩科技巨頭與那指，這檔被低估的優質ETF今年逆勢大漲逾7%

2026 年市場出現顯著變化，資金終於開始從超大型科技成長股撤出，標誌著市場最重要主題之一「品質」的重新崛起。擁抱優質公司永遠不會過時，雖然市場喜好會隨時間改變，但在投資組合中納入資產負債表健康、現金流強勁且獲利成長的企業，是長久之計。隨著市場波動加劇，尋找具備這些特質的標的變得至關重要。

績效逆勢突圍，SPHQ今年報酬率遠勝標普500與那斯達克

過去幾年，品質因子表現特別優異，主要因為 Invesco S&P 500 Quality ETF(SPHQ) 的主要持股曾包含美股「七大巨頭」。雖然自 2023 年初以來，該 ETF 績效未能完全跟上那斯達克 100 指數的飆漲，但它仍跑贏了標普 500 指數，且波動率還低了約 10%。這顯示在市場震盪期間，高品質因子的抗跌屬性。

鑑於目前科技股仍佔該 ETF 投資組合超過 25%（且維持已久），理論上 Invesco S&P 500 Quality ETF(SPHQ) 表現應會隨科技股回檔而落後。然而事實恰恰相反，截至 2026 年 2 月 25 日，該 ETF 今年以來已上漲超過 7%，遠遠領先標普 500 指數的 1% 回報率，更勝過表現持平的那斯達克 100 指數。這種在科技股領漲或領跌時都能表現穩健的能力，值得投資人關注。

嚴格篩選獲利與財務槓桿，獨特評分機制挑出百大優質股

這檔 ETF 的選股邏輯是根據三個關鍵因子從標普 500 指數中篩選公司：股東權益報酬率（ROE）、應計項目比率（Accruals Ratio）和財務槓桿比率。系統會根據這些指標計算每檔股票的品質分數，最終將分數最高的 100 檔股票納入投資組合，並依分數權重分配。這種量化篩選機制，確保了成分股具備真實的獲利能力與健康的財務結構。

自動汰弱留強剔除輝達與Meta，精準換股策略避開高資本支出風險

回顧一年前的前十大持股，名單中包含 Meta(META)、Apple(AAPL)、Netflix(NFLX) 和輝達(NVDA)，權重皆至少 4%。但如今，科技股中僅剩 Apple(AAPL) 和科林研發(LRCX) 留在前十名，Meta(META)、Netflix(NFLX) 和輝達(NVDA) 已不見蹤影。這可能歸因於與 AI 相關的龐大資本支出增加了這些公司的財務槓桿比率，導致其被踢出指數。

儘管具體的選股細節如同黑盒子，但該投資組合在過去 12 個月中似乎完成了正確的換股調整。這正是 Invesco S&P 500 Quality ETF(SPHQ) 目前被嚴重低估的主因。將投資組合的一部分配置於優質公司是合理的策略，而這檔 ETF 的建構方式確保了焦點始終鎖定在正確的品質指標上，目前的基金績效也證明了這一點。