【即時新聞】英飛凌(IFNNY)擴大輝達合作！AI需求帶動明年營收上看200億歐元，產能大爆發

AI狂潮推升業績飆升創紀錄

歐洲半導體大廠英飛凌(IFNNY)最新公布的財報顯示，受到人工智慧需求爆發帶動，2026財年第四季營收達到47.06億歐元，較前一季成長13%，寫下單季歷史新紀錄。執行長指出，AI帶來了史無前例的結構性成長，光是2026全年的AI相關營收就高達17億歐元，推升第四季部門利潤來到11.19億歐元，利潤率達23.8%。

在財務體質方面，隨著公司專注於降低庫存，閒置產能成本穩定下降，第四季調整後毛利率攀升至45.1%。財務長表示，2026財年全年的閒置成本如預期般從接近10億歐元大幅收斂至不到6.5億歐元，並在第四季創造了6.57億歐元的自由現金流，顯示營運效率與現金創造能力顯著改善。

明年數據中心營收上看40億歐元

展望2027財年，管理層給出樂觀的業績指引。預估全年營收將落在約200億歐元，部門利潤率將攀升至20%區間中段，全年調整後毛利率更有望達到40%區間的中高段。針對即將到來的12月季度，預計營收約為46億歐元，部門利潤率維持在約23%的水準。

其中最受市場矚目的數據中心業務，英飛凌(IFNNY)預估2027財年營收將接近40億歐元。執行長透露，公司正積極推進與輝達(NVDA)的合作計畫，產品將涵蓋基於氮化鎵(GaN)的中介匯流排轉換器。由於客戶需求強勁，目前多年期交付與產能保留協議的累計銷售總額已突破100億歐元大關，未來的成長動能將極大程度取決於產能擴張的執行力。

逾11億美元出售記憶體事業

為了進一步優化投資組合，英飛凌(IFNNY)在9月份宣布了一項重大決策，將以11.2億美元的全現金方式，將其NOR Flash與F-RAM業務出售給台灣記憶體大廠華邦電。這項交易在取得相關批准後，預計在2027日曆年的下半年完成，有助於公司將資源更集中在具備高成長潛力的核心領域。

在碳化矽(SiC)與財務佈局方面，公司繳出亮眼成績單，2026財年碳化矽營收達7億歐元，並預期在2027財年將大幅突破10億歐元大關。然而，在財報細節中，第四季呈報毛利率雖從40.8%升至41.8%，但營業費用(SG&A)也同步從4.33億歐元增至4.7億歐元。公司季底的毛現金約為21億歐元，淨負債則來到約47億歐元，總槓桿率為1.7倍。值得注意的是，因出售記憶體業務引發的重分類，調整後的庫存天數為144天。

華爾街聚焦產能限制與折舊風險

在財報電話會議的問答環節中，外資分析師普遍關注公司是否具備足夠產能來滿足龐大訂單。摩根大通分析師直言詢問AI訂單是否超過40億歐元的財測目標，管理層給予肯定答覆，並強調目前AI業務面臨的是「供應受限」，若工廠產出與定價效應順利，營收絕對有進一步上修的空間。此外，公司提到收購C2i的金額不到1億歐元，將有助於拓寬垂直電源(IVR)的能力。

針對擴產進度，巴克萊分析師關切產能瓶頸。執行長回應指出，德勒斯登(Dresden)廠房將以雙倍速度擴充，若需求維持強勁，預計兩年半到三年內即可達到滿載。然而，摩根士丹利等機構也點出擴產帶來的成本壓力，財務長坦言折舊與攤銷費用(D&A)將增加約3億歐元，其中一半正是來自德勒斯登廠的啟動成本。

儘管管理層對未來充滿信心，但也坦言營運面臨著地緣政治敏感性與製造端執行的雙重挑戰。除了高度依賴外部封測廠(OSAT)與內部新廠的拉升速度外，目前的財測達成也建立在國際貿易緊張局勢不進一步惡化的前提下，在AI晶片需求狂潮下，投資人仍需持續關注全球供應鏈的潛在變數。

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