美國政府關門影響：SNAP福利中斷對經濟與零售業的衝擊

美國政府關門進入第28天，近4200萬美國人即將面臨每月糧食券(SNAP)福利中斷的危機。川普政府已表示，如果聯邦政府在11月1日仍未重新開放，則不會發放SNAP資金。這一中斷將對已經在為溫飽而掙扎的數百萬家庭造成毀滅性影響，並迫使全國各地的人們尋求食物銀行的援助。從小型雜貨店到沃爾瑪(WMT)這樣的大型連鎖店，甚至是銷售非必需品的零售商，這一支出中斷將對經濟產生連鎖反應。

零售業面臨挑戰：消費者支出模式改變

Wolfe Research分析師Spencer Hanus在給投資人的報告中指出，SNAP福利中斷將立即影響消費者的購物模式，轉向毛利率較低的食品雜貨和家居必需品，並可能導致更多的偷竊行為。Hanus還表示，低收入美國人的消費者信心可能在假期季節前受到打擊。

SNAP福利對低收入家庭的重要性

根據政府數據，SNAP受益人在2024財年平均每月收到約187美元的福利，其中73%的受益人生活在貧困線以下。經過多年高食品通脹和其他政府福利規模的縮減，這一援助的喪失將對許多低收入美國人造成巨大打擊。Numerator的數據顯示，使用SNAP福利購物的消費者比其他購物者花費更多，購物次數也更頻繁。

零售業者的回應與影響

根據Numerator的數據，沃爾瑪、Dollar General和Dollar Tree更可能吸引SNAP購物者，而Target、Costco和Whole Foods則較少。Hanus估計，沃爾瑪的銷售中有高單位數百分比與SNAP有關。沃爾瑪是美國最大的零售商和雜貨商，其SNAP食品雜貨支出顯著超過競爭對手。

政府關門對零售業的更廣泛影響

如果SNAP資金中斷，受益人可能也會減少其他商品的購買。Wells Fargo股票分析師Edward Kelly指出，消費者錢包裡的錢變少，迫使他們將可自由支配的資金重新分配到食品上，整體支出更為保守。他預計，11月報告業績的零售商可能會提到，由於食品援助到期，當月可自由支配的支出減少。

州政府介入與未來展望

雖然歷史上聯邦政府在關門期間總能找到SNAP資金的應急方案，但各州已開始介入。紐約州州長Kathy Hochul正在籌劃為受影響的紐約人提供3000萬美元的援助。此外，一旦政府重新開放，未支付的SNAP福利應會被追溯支付。Kelly表示，政府關門的最終解決可能會在購物旺季為低端消費者帶來意外之財，因為會補發未支付的款項。