AMG 預期2026年盈利大幅增長，替代資產管理規模增長76億美元

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) 預計其2026年經濟每股收益將顯著增長，這主要來自於替代資產管理規模（AUM）的大幅擴張。該公司在2025年第三季的財報會議中透露，今年是「具有里程碑意義的一年」，替代策略的淨流入創下紀錄，並在成長投資上部署了接近歷史高位的資本。第三季的EBITDA較前一年同期增長17%，經濟每股收益增長27%。

AMG替代資產管理規模顯著提升

AMG執行長Jay Horgen指出，第三季的淨流入達90億美元，年初至今則達170億美元，年增長率達3%。替代資產管理規模增長約76億美元，總額達353億美元，佔EBITDA的55%。這樣的增長使得AMG對2026年的經濟每股收益有了更高的期待。

與Brown Brothers Harriman合作拓展美國市場

AMG宣布與Brown Brothers Harriman (BBH) 展開新戰略合作，開發和提供結構性和替代信貸解決方案，這被視為AMG價值主張的強力表現。此外，AMG也宣布出售其在Comvest私募信貸業務的少數股權，獲得近三倍的購買價格回報。

2025年第三季財務表現強勁

AMG總裁兼首席運營官Thomas Wojcik表示，2025年第三季公司淨客戶現金流入達90億美元，年初至今為170億美元，年增長率為3%。液態替代產品的淨流入創下140億美元的紀錄，主要受到稅務意識解決方案的推動。財務長Dava Ritchea指出，第三季調整後EBITDA為2.51億美元，較前一年同期增長17%。經濟每股收益達6.10美元，增長27%，並且受益於股票回購。

展望2026年，AMG管理層對於替代業務的貢獻持樂觀態度，預期將進一步增加長期有機增長和收益。管理層相信，透過新的投資、股票回購和替代資產的淨流入，將對2026年的經濟每股收益產生積極影響。

AMG持續面臨股權策略挑戰

儘管替代資產的增長勢頭強勁，AMG管理層也承認基本股權策略的資金外流對收益的部分抵消作用。Wojcik提到，股權業務面臨的逆風與整體行業趨勢一致。

總結來看，AMG在2025年第三季的表現顯示出替代策略的顯著動能，並透過與BBH的戰略合作及積極的資本管理，增強了財務靈活性和增長前景。管理層預計2026年的盈利和EBITDA將顯著增長，這將由於向高利潤替代業務轉型以及持續的成長投資所支持。