【即時新聞】德銀喊買鋰礦雙雄看好AI帶動儲能需求提前供不應求

隨著鋰礦市場浮現復甦跡象，德意志銀行發布最新報告，將鋰礦巨頭 Albemarle(ALB) 與 SQM(SQM) 的評級從「持有」調升至「買進」，並分別給予185美元與88美元的目標價。受到外資升評激勵，這兩檔股票延續漲勢，股價雙雙創下兩年半以來的新高，其中 Albemarle(ALB) 上漲3.6%，SQM(SQM) 則上漲4.1%。

AI與數據中心推動鋰價強勢反彈

德意志銀行分析師 David Begleiter 與 Corrine Blanchard 指出，經歷了長達兩年半的跌勢與低迷的投資氣氛後，鋰礦市場正迎來復甦曙光。鋰價已從2025年6月的低點大幅反彈130%，扭轉了自2022年12月高點下跌90%的頹勢。這波反彈主要受惠於人工智慧(AI)與數據中心強勁成長，進而帶動儲能系統(ESS)對鋰電池的龐大需求。

鋰市供需缺口預計將於2027年提前浮現

基於儲能系統需求成長的預測上修，分析師團隊調整了對鋰市場供需平衡的看法。德意志銀行目前預估，鋰市場將在2027年轉為供不應求（Deficit），這比原先預期的2028年底或2029年初提前了許久。市場供需結構的轉變，成為支撐鋰價與相關類股後市的重要基本面因素。

Albemarle獲利成長動能強勁且評價合理

儘管 Albemarle(ALB) 股價在過去兩個月內已大漲90%，但距離2022年11月的高點仍有近50%的跌幅。德意志銀行認為此次升評並不嫌晚，並指出其185美元的目標價是基於2027年預估儲能 EBITDA 的16.5倍計算。分析師預估該公司儲能業務的 EBITDA 將在2026年成長75%，2027年再成長21%，顯示目前的估值水準仍屬合理。

SQM具備低成本優勢且利空出盡

針對 SQM(SQM)，分析師強調其為現金成本最低的鋰生產商之一，這使其在價格上漲週期中能顯著受惠，同時在市場低迷時展現韌性。此外，SQM(SQM) 與智利國家銅業公司（Codelco）在阿塔卡馬沙漠的合資計畫備忘錄，先前雖面臨監管機構與部分股東的審視，但已於12月獲得最終批准。隨著不確定性消除，法人對該股看法轉趨正向。