【即時新聞】科技股呈K型分化！Cloudflare(NET)大舉裁員擁抱AI，美股迎來無就業繁榮

科技業重現K型分化，股價狂飆但就業銳減

科技產業目前在股票市場中占據主導地位，但在勞動市場的版圖卻持續萎縮。在四月份就業報告公布後，市場上再次出現了通常用來形容美國消費者的「K型分化」現象。不過這一次，分化趨勢是發生在科技業內部：華爾街正給予科技類股創紀錄的溢價，但該產業的從業人員規模卻不斷流失。

根據嘉信理財金融研究中心宏觀研究與策略主管Kevin Gordon的一份圖表，精準捕捉了這種分化現象。相對於標普500指數(^GSPC)，科技股的交易價格正處於歷史高點。但與此同時，若以美國勞工統計局（BLS）的資訊類就業數據作為指標，科技業職缺在全美總就業人口中的佔比已經降至歷史新低。

四月就業數據出爐，資訊類職缺大幅減少

最新的就業報告讓勞動市場的劣勢變得難以忽視。美國經濟在四月份增加了11.5萬個就業機會，失業率維持在4.3%，但這些成長主要來自醫療保健、運輸與倉儲以及零售等領域。被視為科技業就業指標的「資訊類」就業人數則減少了1.3萬人。

美國勞工統計局指出，該族群目前的就業人數較2022年11月的高峰期減少了34.2萬人，降幅高達11%。這正是科技業形成全新K型走勢的主因：向上的曲線代表資本，包含股票、市值、AI基礎設施以及承諾提高員工平均營收的公司；向下的曲線則是勞動力，軟體、網路、電信、媒體及其他科技相關職缺的成長速度，已經跟不上投資人對這個強勢產業的期待。

為擁抱AI提升效率，指標企業啟動裁員

企業端的新聞也反映出相同的發展方向。Cloudflare(NET)在上週五股價下跌，該公司先前宣布為了因應AI發展，將裁減約1,100個職缺，相當於20%的員工。此外，Coinbase(COIN)本週也表示將裁減14%的員工，約700人，執行長Brian Armstrong正透過重組這家加密貨幣交易所來提升AI運作效率。

投資邏輯迎來轉變，精簡人力成為多頭推手

當前的現象並非傳統的科技業泡沫破裂。在網路泡沫等典型的經濟低迷時期，需求崩潰會導致公司裁員，投資人也會拋售股票。然而現在的情況卻截然不同，投資人反而更青睞那些利用AI加速擴張、推動自動化，並將資金大量投入晶片、資料中心、網路和電力等硬體基礎設施的公司，而不再盲目增加人力。

值得注意的是，美國勞工統計局報告中所使用的「資訊類」類別並非科技業員工的完美指標，該類別涵蓋了軟體職缺以外的領域，且許多科技業員工也受雇於其他產業。這份數據並不是在暗示股市出現錯誤，而是反映出投資人真正願意買單的標的。在這波科技熱潮中，疲軟的招募動能並非市場矛盾，而是支撐多頭行情的關鍵因素之一。