【即時新聞】Ares Commercial Real Estate(ACRE)第一季轉虧！商辦曝險拖累獲利，股息殖利率仍衝破11%！

提列信用準備金大增拖累第一季財報表現！

Ares Commercial Real Estate(ACRE)公布2026年第一季財報，由於針對兩筆大型不良貸款提列較高的信用準備金，導致當季出現虧損。財務長指出，第一季依照美國通用會計準則(GAAP)計算的淨虧損約為960萬美元，相當於每股稀釋虧損0.17美元。然而，可分配盈餘約為320萬美元，即每股0.06美元，若排除退出賓州多層住宅貸款所產生的330萬美元已實現損失，核心可分配盈餘則達到650萬美元，相當於每股0.12美元。

芝加哥商辦與布魯克林建案成虧損最大主因？

導致虧損擴大的主要原因來自特定資產的風險攀升，目前共有四筆貸款被評為風險最高的第四或第五等級，其中最大的兩筆佔該群組未償還本金餘額的90%以上。最大宗為一筆位於芝加哥的辦公室貸款，目前仍處於非應計狀態，儘管該物業出租率維持在90%以上且淨現金流為正，但因出售過程耗時較預期長，公司為此增加約500萬美元的預期信用損失準備金。第二大不良貸款則是位於紐約布魯克林的住宅大樓建案，目前也積極進行銷售程序以償還專案債務。截至3月31日，總準備金已增至1.38億美元，較2025年底增加約1100萬美元。

積極重塑資產組合並大幅降低商辦部位曝險！

面對充滿挑戰的環境，執行長表示經營團隊正積極重塑投資組合，將重心轉向發放更高品質的貸款並降低整體風險。在過去一年內，公司不僅將投資組合的未償還本金餘額較前一年同期增加22%，更成功將辦公室貸款餘額大幅削減近25%。同時，資金被重新配置到工業、多層住宅、精選零售與個人倉儲等更具防禦性的房地產類型。第一季期間，公司完成了三筆總額達2.94億美元的新貸款承諾，整體持有的投資貸款增至35筆，總額達17億美元，顯示資產品質正逐步改善。

維持充裕流動性且宣布第二季配息政策不變！

在流動性與財務槓桿方面，排除準備金後的淨債務與權益比率為1.9倍。第一季期間公司收回了9400萬美元的還款，截至3月底擁有1.63億美元的可用資金，其中包含8600萬美元的現金。此外，公司也成功擴增借款額度並降低資金成本。董事會已宣布2026年第二季將發放每股0.15美元的常規現金股息，發放日訂於7月15日，若以5月4日的股價計算，年化股息殖利率高達約11.5%，每股帳面價值則維持在8.89美元。

商業房地產市場趨穩帶動資金重新進場卡位！

展望未來，經營團隊認為更廣泛的商業房地產市場正展現出相對穩定性，隨著資金逐漸回流，物業估值也出現穩步成長的跡象。Ares Commercial Real Estate(ACRE)是一家專業金融公司，主要發起和投資從事商業房地產貸款及其相關投資。根據最新交易資料，Ares Commercial Real Estate(ACRE)前一日收盤價為5.14美元，上漲0.09美元，漲幅達1.78%，單日成交量為527,384股，成交量變動較前一日增加1.98%。