【即時新聞】好時(HSY)面臨考驗！萬聖節糖果大漲8%嚇退買氣，這檔老牌巨頭迎挑戰

通膨推升萬聖節花費，糖果銷量現衰退

美國零售聯合會（NRF）預估，今年萬聖節總支出將達到135億美元的歷史新高，超越去年的131億美元。然而，受到通貨膨脹影響，從裝飾用南瓜到糖果的價格皆全面上揚。美國農業部數據指出，受到德州乾旱導致減產三至四成的影響，今年南瓜平均零售價來到5.36美元，較2020年9月上漲11%。最新消費者物價指數（CPI）顯示，九月份糖果與口香糖價格較前一年同期上漲7.7%，導致買氣受到壓抑，尼爾森IQ(NIQ)數據指出，萬聖節整體糖果銷量截至9月19日一度出現11.7%的衰退，隨後跌幅才逐步收斂至6.7%。

可可豆供應危機發酵，巧克力價格居高不下

西非產區的惡劣氣候嚴重干擾了可可豆的供應鏈，雖然近期期貨市場的價格已經從歷史高點回落，但終端零售端尚未感受到降價。富國銀行農業食品研究所估計，今年萬聖節的巧克力價格將比去年高出約8%，即使經過促銷活動，實際交易價格仍上漲5%至8%。由於製造商目前貨架上的巧克力多是使用半年前至一年前高價購入的可可豆生產，這種成本的時間差導致價格難以迅速調降。NIQ數據顯示，截至10月17日的九周內，萬聖節巧克力銷售額較前一年同期下降7.2%，其中牛奶巧克力銷售額大減3440萬美元成為重災區，而黑巧克力則逆勢增加230萬美元。

消費者轉向低價替代品，零售巨頭祭折扣

面對高昂的巧克力定價，投資人與市場觀察家發現消費者的購物習慣正在快速改變。民眾開始傾向購買9盎司以下的小包裝產品，這類商品在銷售金額上成長了24%，銷售數量也增加了14%；同時，消費者正轉向軟糖、酸味糖果、威化餅與焦糖等可可含量較低的替代甜食。為了刺激疲軟的買氣並去化庫存，大型零售商如沃爾瑪(WMT)與目標百貨(TGT)紛紛推出限時搶購與大幅折扣活動，試圖在傳統旺季中挽回流失的客流量與消費意願。

好時下修成長展望，華爾街齊降目標價

儘管市場資金近期短暫轉向防禦性消費類股，帶動好時(HSY)股價上揚，但公司基本面仍面臨嚴峻考驗。好時(HSY)在最新公佈的第三季財報中，將2026年的有機銷售成長預測從原先的3%至3.5%下調至3%，執行長更坦言消費者正面臨沉重的支出壓力，公司必須依賴客製化促銷來推動銷售。這項保守展望引發華爾街擔憂，傑富瑞分析師將其目標價下調至170美元，包含大衛森、法國巴黎銀行、伯恩斯坦與德意志銀行等機構也相繼調降評級。根據FactSet數據，市場對好時(HSY)2027年的獲利預期已下調3.7%至每股9.49美元，反映出法人對該公司未來獲利動能的疑慮。