國銀放款衝上48.8兆元新高，金融股利差撐得起獲利嗎？

 

AI熱潮把國銀放款推上48.8兆元新高

今年7月底，全體國銀放款餘額衝上48.8兆元，單月增額寫下歷史新高。這股資金拉力主要來自AI熱潮與股市熱絡，企業端的借款需求同步升溫。存放比也升到72.96%，創下近6年新高，銀行資金運用明顯更緊。

AI聯貸案的利率已拉高到2.3%至2.5%。這代表企業要取得大額資金，借款條件已經往上走，銀行端也開始反映資金成本。對金融股來說，放款餘額擴張是一回事，利差能否同步改善，還要看資金來源結構與後續升息、降息環境。

 

LCR仍高於法定門檻，銀行先搶穩定存款

8月底國銀平均流動性覆蓋比率(LCR)為120.57%，仍高於法定標準。不過，股市資金流動快，部分銀行已碰到內部警戒水位，資產負債管理壓力跟著加重。銀行此時一邊爭取台積電(2330)等企業大戶資金，一邊推出年利率2%以上的新台幣高利定存方案，目的就是把短錢轉成較穩定的長錢。

這種動作很典型，景氣熱的時候，資產端長得快，負債端也要跟上。LCR守得住，代表短期流動性還在安全區；但資金若持續往放款端移動，銀行就得更積極補存款，否則後面資金調度會愈來愈吃緊。**存放比72.96%和LCR 120.57%**放在一起看，才看得出現在的張力。

 

央行調整定存單，沒有擠壓中小企業融資

面對市場資金偏緊，央行已連續兩季調降364天期定存單標售規模，讓市場少被抽走一些流動性。這是很務實的調節作法，避免公開市場操作把資金收得太快、太多。主管機關的態度也很清楚：要盯緊流動性，但也要讓實體融資維持順暢。

金管會公布，今年前7月國銀對中小企業放款增額超過5,354億元，中小信保基金協助取得融資金額也比去年同期成長17%。這兩組數字很重要，說明AI大案帶來的資金需求，沒有把中小企業排到後面。大型案子熱，中小企業的信用供給仍在擴張，台灣銀行體系的承接能力還算穩。

 

銀行獲利結構要看利差，也要看資金穩定度

接下來最該關注的，是資金是否繼續往銀行放款端集中，以及存款成本會升到什麼位置。現在看到的是放款餘額創高、存放比走高、LCR仍在安全區內，三件事合在一起，代表銀行業正進入一個更考驗管理能力的階段。資產擴張很快，負債補水也很快，最後能轉成多少淨利差，才是金融股後面要看的核心。

主管機關後續若持續監控流動性與資金分配結構，市場就還有秩序可循。對銀行股來說，AI熱潮帶來的不只是放款量，還有資金成本、存款競爭與利差變化，這些才會一路影響到後面的獲利表現。