亨廷頓銀行(HBAN)下修2026年營收展望，13億美元回購撐得住評價嗎？

 

亨廷頓銀行下修2026年淨利息收入成長預測

亨廷頓銀行(Huntington Bancshares，HBAN)今年9月16日調整2026財年的展望，淨利息收入成長預測從39%至43%，下修到約35%。同一時間，總體營收成長預期也從37%降到約34%。這組數字一出來，市場立刻把焦點放在存款成本上升的壓力。

對銀行股來說，淨利息收入就是最核心的獲利引擎。利率往上時，放款收益拉升快，銀行端的利差擴大空間也更明確；但存款端若跟著快速墊高，利差會被吃掉，獲利成長就會降溫。亨廷頓這次把成長率往下修，反映的就是這個壓力開始浮現。

 

存款成本升高，利差擴張節奏放慢

亨廷頓目前遇到的主要變數，仍是存款成本。銀行要留住資金，通常得提高存款利率，這會直接壓縮淨利差。若資金競爭加劇，淨利息收入即使還在成長，速度也會明顯慢下來。

這類情況在美國區域銀行身上很常見，尤其是存款結構較敏感的銀行。只要市場利率維持高檔，存款重新定價就會成為費用壓力來源。亨廷頓把2026年淨利息收入成長預測調整到約35%，代表管理層對未來利差擴張的步調轉趨保守。

 

回購金額提高到13億至14億美元

有意思的是，亨廷頓同時把股票回購目標提高到13億至14億美元。這表示管理層仍想透過資本配置，向市場傳達對未來獲利與資本充足的信心。

回購金額拉高，對股東當然有支撐效果，但它和營運壓力可以同時存在。銀行若看見核心獲利還能維持、資本水位也夠厚，往往會在成長預期下修時，仍搭配回購來穩住市場情緒。這次亨廷頓的做法，就是典型的「獲利預期放緩，資本回饋加碼」組合。

 

評級偏保守，市場仍看存款壓力

分析師目前對亨廷頓的態度偏謹慎，主因還是存款成本的變化。銀行股的評價，最後還是回到利差、獲利結構與資本彈性三件事；只要其中一項轉弱，股價就很容易先反映風險。

不過，部分機構仍給予「超配」評級，像富國銀行就維持正向看法。這代表市場對亨廷頓的判斷，並沒有走到全面轉空的地步。接下來要觀察的，會是存款成本是否趨穩，以及淨利息收入成長能否守住管理層現在給出的約35%目標。