銀行股房貸鬆綁又遇活存翻升，誰能先撐住利差

 

房貸鬆綁先看放款，逾放校正先看資產品質

央行近日鬆綁信用管制，將自然人第二戶房貸上限提高到七成，建築貸款動工時限也改由銀行依個案決定。金管會同步校正全體國銀房貸逾放餘額，七月底國銀房貸逾放餘額為94.25億元，逾放比約0.08％。這兩組數字放在一起看，銀行放款端的政策環境開始轉鬆，資產品質仍維持穩定。

這次調整對銀行業的意義很直接。房貸是台灣銀行放款的重要一塊，第二戶成數放寬後，市場可承作的案件會增加；建築貸款動工時限交由個案決定，也讓授信安排多了一些彈性。逾放數字經過校正後，整體壞帳壓力沒有放大，銀行法第72條之2比例還創下15年半新低，代表房貸相關壓力目前仍在可控範圍內。

 

存款結構翻轉，活存成長首度超過定存

今年上半年，活期性存款新增率達5.52％，四年來首度超越定期性存款的2.18％。這件事很重要，因為它反映存戶的資金配置思維變了。愈來愈多客戶希望資金保有流動性，同時兼顧一些收益，不願把全部資金鎖進定存。

對銀行來說，這種結構變化會直接牽動資金成本。活存增加，帳上資金看起來更靈活，但銀行要留住這些存款，通常得搭配各種活存專案、薪轉方案或理財包裝。存款結構一旦朝活存傾斜，銀行吸收資金的方式就要跟著調整，利差管理也會變成關鍵。

 

遠東銀、中信金、王道銀都在調整存款方案

市場已經開始反映這個變化。遠東銀(2845)等業者推出結合定存與高利活存的理財方案，鎖定高額資金客戶，也照顧有固定支出需求的族群，讓資金維持機動性，同時提高利息收入。這類方案的重點，在於把客戶留在銀行體系內，並且把活存規模做大。

另一邊，部分銀行開始收回過去較寬鬆的優惠設計。中信金(2891)旗下中國信託銀行將於11月底下架行動銀行的未成年人親子金融服務介面，並把新台幣定存起存門檻從1,000元調高到1萬元，回歸一般規範。王道銀行(2897)也提前終止多項高利定存專案，範圍涵蓋新台幣與美元。這些動作都指向同一個方向：銀行端對資金成本的控制更謹慎。

 

銀行股後面要看利差、放款與存款成本

從金融股角度看，這一波變化的核心在銀行端。房貸鬆綁有利放款量成長，活存比重上升會影響資金成本，兩者最後會反映到淨利差與獲利能力。對台灣銀行股來說，升息循環帶來的真正受益者，長期仍是能把利差做出來、同時守住資產品質的銀行。

接下來要觀察的重點很清楚：央行鬆綁後，國銀不動產放款餘額是否持續成長；活期存款比重上升後，銀行資金成本會往哪裡走；各家銀行縮減高利定存專案的速度有多快。這三項若同步發生，銀行業的利差結構就會開始重算，台股金融龍頭的獲利排序也會跟著變動。