股利政策即將揭曉,想吃除權息豆腐?一招教你計算合理股價!

【聰聰存股教室】

用殖利率反推合理股價 掌握買賣時機
上市櫃公司即將在今(2025)年3月底前公布2024的年度財報,也會相繼公告2025年的盈餘分配案,即俗稱的股利政策。得知要發放多少配息配股後,依股價可以計算出殖利率(配息÷股價×100%=殖利率),例如配息為2.5元,股價若為50元,殖利率便是5%(2.5÷50×100%=5%)。
以投資新手較常接觸的金融股為例,殖利率大多為5%左右,若想依照已知配息來推算合理股價,只要將配息除以5%即可得知。假設配息是3元,除以5%可得合理股價為60元。換句話說,若當前股價低於60元,在這時候買入布局,便有機會把股價和60元之間的價差「豆腐」納入囊中;反之,若此時股價高於60元,便可斟酌減碼,等股價跌到60元以下,殖利率回升到5%以上再開始補回。
若是長期投資,可以在推算出合理股價後,著重於「加碼」即可。以前段敘述為例,當股價跌到60元以下就是加碼好時機,這時買進可減少被套在高檔的風險。聰聰也建議,持股的加、減碼策略至少要每年定期檢視,持續追蹤配息配股狀況來評估是否有需要調整。另外也提醒,並非殖利率高就代表可以長期存股,要小心落入單次高配息的陷阱。
(圖片來源:Shutterstock僅示意 / 內容僅供參考,投資請謹慎為上)
文章出處:《Money錢》2025年3月號
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