雙龍搶珠，新光金還可以安心存?美債上車來得及!台積電降息前、美選前分批買

      上週上 #StayRich小資理財藍圖 節目聊 台股大盤、景氣燈號、台積電價格、台積電供應鏈概念股、抗跌概念股、美債、金金併、中租、台泥，都是大家最近很感興趣的議題。

      聊了快半小時，內容很豐富，很多題目是主持人現場加問的 (流汗🥶，有興趣的可以看影片，或 看下方的重點文字整理~

 

 

Q1 : 8/5 股災後，全球股市普遍出現 V 型大反彈，台股也強彈超過2千點，該怎麼看台股後市? 

 

     台股從 7/11 的 244XX 點下跌至 8/5 的 197XX 點，下跌近 4700 多點，跌幅近 2 成，上次有那麼大的跌幅還要回到 2022 年與 2020 年，但台股近 2 周又漲回 225XX，就跟過去一樣，跌的越快，漲回來速度也越快，急跌急漲，顯示目前台股正處於震盪期。

      有趣的是，每每 降息前夕 或 美國大選前夕都是如此，震盪帶有一點下滑，後市還是會回歸基本面，只要沒有發生什麼未知的金融市場重大風險，我個人長期還是看多。

     最後跟大家分享一個過去 27 年的大盤 上漲 與 下跌的時間統計 (表一)，最長的下跌週期為 18 個月，最短 3 個月，最長的回升時間則為 29 個月，最短 4 個月，簡單來說，台股最長的下跌+上升循環大概是 3~4 年，如果你投資週期高於 3-4 年，就完全不用擔心。

     此外，從表中我們也能發現，跌的快，漲的也會很快，而且每次下跌後的回升，都會大，，每次下跌都是為下次更大的上漲做準備，就好像蹲下才能跳得更高，我們要健康去看待股市上漲下跌。

 

Q2 : 無量V轉代表什麼?  落底訊號出現了嗎?

 

       無量 V 轉 表示股價雖有回彈，但交易量沒有跟上，上漲力道不足，如果是做短的順勢交易投資人，就針對手中的持股去獲利入袋，長期投資人，就尋找一些低基期股票持續加碼即可。

       在基本面沒有太大改變的情況下，落底訊號可從融資餘額來看，融資就是投資人借錢買股票，當股價上漲的時候，融資者賣出股票獲利，但若是股價下跌，則可能面臨追繳保證金或斷頭的風險。

      而這些融資投資人大多屬於短期投資，所以當市場上的融資餘額越多，代表市場上的浮動籌碼越多，這些浮額有可能隨時賣出，因此若浮額過大，也代表市場上存在較大的賣壓 ; 反之，融資餘額越低，就表示賣壓越小。

    這陣子融資餘額下降 450 億，由於融資投資人大多屬於短期投資，所以當市場上的融資餘額減少， 表示大量散戶出售持股，賣壓已經降低。

 

Q3 : 國發會景氣燈號，近兩年半來首次出現紅燈，表示景氣轉趨熱絡，而投資市場上「藍燈買股票、紅燈數鈔票」，投資人如果前一波股災沒抄底，現在股災過後 還適合入場嗎?

 

      先說結論，藍燈與紅燈都沒差，任何時間都可以單筆投入，長期績效都不會太差，一直等待反而會浪費資金的時間效益。太貴會怕，就選擇低基期的股票 與 美債就好。

     景氣燈號又稱「景氣對策信號」，是國發會用來表達景氣狀況的指標，共有 5 個顏色，不同顏色有不同的景氣狀況。

• 藍燈      : 景氣低迷，分數 9 分~16 分
• 黃藍燈  : 景氣略低迷，分數為 17 分~22 分
• 綠燈      : 景氣穩定，分數為 23 分~ 31 分
• 黃紅燈  : 景氣略熱絡，分數為 32 分~ 37 分
• 紅燈      : 景氣熱絡,，分數為 38 分~ 45 分

     市場上謠傳一個投資方法，表示 : 當景氣燈號來到藍燈時，可單筆逢低買進。當景氣燈號來到紅燈時，應該賣出獲利了結。

 

      這邊阿勳想跟大家用數據分享(表2)，從過往數據來看，景氣低迷時，股價會處於相對低點，此時單筆投入→長期持有，年化報酬都表現不錯。

      景氣處於紅燈時，雖然也是短時間的相對高點，但長期來看，此時賣出，景氣訊號沒有降到藍燈，就會錯過再次進場時間點，結果來說，可能會少賺很多，因此阿勳建議，如果資金沒更好的去處，就持續持有即可，原先就是定期定額者，持續買沒毛病。

 

Q4 :  能否分享股災抗跌概念股? 如何汰弱留強?

      這段期間下跌最多的是科技股，下跌最少、甚至上漲的則是傳產，原因也很簡單，就是漲多回跌、跌多回漲，台股過去一年半漲了近 100%，且都是漲科技股，所以不跌才奇怪對吧? 反之傳產在過去一年半已經跌很多了，這波下跌反而都沒有跌到，其中有一個原因就是 【便宜】。

 

      有漲有跌才是資本市場的常態，但如果是那種心臟很小，看別人賺錢不會羨慕忌妒，只希望自己能穩穩賺的投資人，那就找一些抗跌 + BETA 比較低的股票，我整理了一份清單 (表三)，BETA 小於 0.5倍 + 台股市值前 150 名 + 0711~0819 漲跌幅大於 -5%，多數以 電信、金融、水泥、鋼鐵、食品居多，大家可以參考一下: 

 

Q5 : 接下來 9 月聯準會即將啟動降息，現在是 股債市 最後上車機會? 降息又該如何選股/選債?

       9 月降息在即，很多投資人紛紛搶進 美國債券ETF，我覺得邏輯沒有錯，利率與債券價格呈現反向，因此降息，債券ETF一定也會上漲。

       但我們還要考慮一下降息的幅度，目前FED 利率在 5.25%~5.50% 之間，在升息之前則是 0%，根據 FED 目前的政策時間表，2024 會降息 2 次，利率會落在 5% 左右，2025 會降息 4 次，利率仍在 4%，2026~常期則會落在 2.5%~3% 之間，這表示雖然降息債券價格會漲，但不會漲到前一次降息那樣誇張。

      股票方面，壽險股、證券股、營建股可以留意，降息有利於這些產業的獲利表現，半導體則還是長期看多。

 

Q6 : 台積電海外布局火熱，8/20德國廠動土，相關供應鏈這麼多，有好股嗎? 該怎麼挑? 台積電又該如何操作?

      我之前做過一場直播，剛好有整理出台積電的供應鏈清單 (表四)，我自己的挑選準則是 ROE >10%，表示公司賺錢效率好，再來就是看本益比，太貴我會放棄，只會買舒適的本益比，這個舒適就是指 20 倍以下，大家可以自行參考，我個人的持股有 勝一 與 日揚。

      台積電方面，短期來看就是不貴也不便宜，但長期來看，買它不用想太多，根據機構預估，台積電 2024~2028年期間預計將有14.17%的年複合成長率CAGR，意味著 EPS 可能會在 2028 年落在 70 元，如果以本益比 20 倍去算，大家會數學的自己算一下，我就不講了。但前提是，沒有出現營運衰退。

 

Q7：想問近期有沒有加碼 或關注的生活存股標的?

 

     我每季都在加碼 7 位數，而且會針對下跌或沒漲得先加碼，最近加碼比較多的是 台泥 1101 與 中租 5871。

台泥我加碼它的原因有三點 :

1. 我很認同公司正在做的 ESG 。
2.  買公司轉型成 綠能源公司 的機會。
3.  它很便宜又抗跌。

中租我加碼它的原因有三點 :

1. 租賃產業在亞洲滲透度仍低，公司營收仍然不斷成長
2.  年初因為立委的關切與一些新聞與自媒體的謠言，使得公司股價下跌約 2 成，不過公司有一一澄清，且先買後付業務僅占 2% 獲利比，170 元我都買了，150 元沒有不買的理由。
3.  未來降息有利於租賃股獲利表現，財務成本會降低，利差會擴大。