【匯金油整理】美股勞動節休市一日，匯市清淡等風向

美股勞動節休市一日，匯市清淡等風向

昨(2)日美國逢勞動節休市一日，也無重點經濟數據公布，市場本週普遍關注今(3)日美國8月ISM製造業PMI，明(4)日將公布的美國7月JOLTs職位空缺數，週四(5)美國8月ADP就業人數，以及週五(6)公布的美國8月季調後非農業就業人口、美國8月失業率等重點數據，作為9月利率會議的風向校正，昨(2)日美元指數震盪收跌0.08%，於月線反壓前，終止反彈連紅態勢，失守10日線前橫盤震盪格局有利消化月線反壓。

 

英國製造業續揚，英鎊多空爭奪10日線

昨(2)日英國8月製造業PMI錄得52.5，符合市場預期並持平前值，

(英國8月製造業PMI終值 資料來源：S&P Global)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

由上來看，8月份的英國製造業PMI錄得52.5，與初值相符，為26個月以來高，並且在過去的6個月中，除了4月份，有5個月表現成長，而產出、新訂單、就業等項目顯示復甦延續，按行業劃分廣泛成長，並且隨著投入成本和銷售價格的通膨率皆有放緩，讓價格壓力進一步獲得緩解，對比之下，購買庫存部分連續第23個月收縮，

本次報告也提及，企業為了應對不斷增長的新訂單和清理先前積累訂單，持續提高產量，讓產量出現連續4個月表現成長的狀態，而產出續揚，加上新訂單成長，帶動就業機會，讓7月、8月份的就業人數連續成長，且增速為2022/07以來最佳，其中，大型生產商提供的就業機會由為突出，中型企業出現裁員，小企業溫和成長，

S&P Global Market Intelligence董事Rob Dobson表示：「英國國內市場繼續推動經濟好轉，這有助於彌補出口訂單的損失。出口訂單的趨勢是一個令人擔憂的主要原因，自2022年初以來，來自海外的新業務持續下降。由於歐洲需求疲軟、中國大陸經濟放緩、運費延誤、競爭力問題、高昂的運輸成本、全球衝突和政治不確定性，英國製造商在獲取海外新訂單方面遇到困難。其中許多問題也阻礙進口，這雖然使國內供應商受益，但也導致供應鏈相關的生產限制，供應商交貨時間的進一步顯著延長就是證明。這些供應限制和更高的運輸成本繼續推高製造商的投入價格，按照最近的標準，8 月份的投入價格再次大幅上漲。」昨(2)日英鎊/美元終場收漲0.13%，多空爭奪10日線。

                                      

德、法製造業續有惡化，歐元區關注製造業通膨

昨(2)日歐元區8月製造業PMI終值錄得45.8，高於市場預期與前值的45.6，
德國8月製造業PMI終值錄得42.4，高於市場預期與前值的42.1，
法國8月製造業PMI終值錄得43.9，高於市場預期與前值的42.1，

(歐元區8月製造業PMI終值 資料來源：S&P Global)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

(德國8月製造業PMI終值 資料來源：S&P Global)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

(法國8月製造業PMI終值 資料來源：S&P Global)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

由上來看，歐元區8月製造業PMI終值錄得45.8，拉長來看，2022/07以來數值皆處於榮枯水位50以下，顯示持續歐元區的製造業持續收縮，且在第三季度仍面臨壓力，報告提及，主要為新訂單流入量創2024至今為止的最大降速，並隨製造商減少投入採購，縮減就業機會和庫存，導致裁員工作持續進行，而商業信心也下滑至5個月低，不過，銷售額迅速收縮、營運成本連續3個月上漲的背景下，導致歐元區的商品價格，出現4月以來首度上揚，

而歐元區最大經濟體德國，在8月製造業PMI終值由初值的42.1上調至42.4，只是本次報告數值仍為近5個月低，並且維持在下降軌道上，而8月份新訂單、購買活動、就業人數都有急遽下降，企業對未來一年的成長前景預期也不太樂觀，其中，新訂單急遽下降為壓制指數表現主因，新工作流入量則創2023/11以來最大降幅，主因客戶猶豫不決，建築業需求疲軟影響，國外銷售額的下降幅度，則為近9個月以來最大，整體德國製造業產量收縮速度雖有放緩，卻仍為近6個月以來第二快，採購活動的下滑速度也有增快，反映工作量下降，以及相關降低採購庫存的意願，

於法國部分，本次法國8月製造業PMI終值雖錄得43.9，表現高於初值，不過低於7月份的44.0，顯示法國製造業活動仍未擺脫惡化趨勢，並且本次調查顯示，對法國商品的需求顯著下降，企業表示，新訂單下降速度，跟2020/05以來並列的最快降速媲美，此外，從海外客戶收到的新工作量下降，主要因為歐洲、美洲客戶訂單減少一至出口需求，而法國製造商在第三季度中期，連續第27個月減產，按三大工業類別劃分，本月產出收縮主由中間品與投資品部門帶動，且為因應不斷惡化的需求狀況，法國製造商也在8月進行裁員，就業水平為連續第15個月萎縮，採購活動驟減，幅度為2024年初至今最大，

漢堡商業銀行首席經濟學家Cyrus de la Rubia博士於評論歐元區8月製造業PMI終值時表示：「製造業一直陷入困境，商業狀況連續三個月以同樣穩健的速度惡化，國內和國際新訂單的放緩幅度更大，使任何短期反彈的希望破滅，商品行業的通縮階段可能即將結束，在法國、荷蘭、希臘和義大利的推動下，銷售價格自2023/04以來首次上漲。這可能會給歐洲央行(ECB)帶來麻煩，歐洲央行(ECB)一直在努力應對服務業的持續通膨，同時依靠不斷下跌的製造業價格來保持通縮，更高的運輸成本是價格壓力上升的部分原因，儘管商品價格漲幅仍然溫和，但歐洲央行(ECB)無疑會密切關注這一發展。」昨(2)日歐元/美元終場收漲0.22%，多方暫守月線。

 

等待數據風向，金市靠攏月線

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存，各大央行利率現階段維持高檔，下半年Fed降息基本完全定價，後續焦點持續落於經濟數據如何影響Fed降息幅度，

昨(2)日中國8月財新製造業PMI錄得50.4，高於市場預期的50，與前值的49.8，顯示中國經濟經歷7月份的短暫收縮，於8月份重返擴張，不過，財新智庫高級經濟學家王喆表示：「8 月製造業景氣略有恢復，供需平穩擴張，外需承壓，就業止跌走平，物流運輸延遲，企業庫存增加，通縮壓力增加，企業樂觀情緒維持，財新製造業 PMI 重回擴張區間，但擴張幅度有限，考慮到較為進取的全年經濟增長目標，未來幾個月穩增長的困難和挑戰較大。」

中東衝突部分，英國外相拉米(David Lammy)昨(2)日在國會表示，擔心武器可能被以色列用於違反國際法的行為，暫停出口以色列的30項武器，而前述武器屬於先前獲准出口的350項設備之一，其中包括戰機、直升機和無人機的零組件。

此外，前(1)日以色列強大的以色列總工會宣布全國二日大罷工，施壓總理內唐亞胡立即達成停火和釋放人質協議，以色列總工會會長巴大維表明：「唯有我們全面介入，才能撼動必須加以撼動的人士」，以色列製造業協會亦力挺大罷工，指控政府未能盡到將人質活著帶回來的道德義務，以國前總理、在野領袖拉皮德同樣表態支持。

昨(2)日黃金/美元震盪收跌0.14%，以2,499.96美元/盎司作收，失守10日線後，向月線靠攏，短線留意Fed 9月利率會議動向，中長線來看，如01/16所提，2024為降息年的預期確認改變前，仍相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金擁抱金市，通膨出現回彈疑慮時，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。

 

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