低軌衛星布局成果顯現，PCB大廠挑戰營運季季增，大摩3日搶買1.03萬張

美俄關係失溫，四大指數收黑

俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)昨(23)日要求「不友好」國家改以盧布支付俄國天然氣，市場擔憂能源衝突危機升級，油價急速攀升，通膨拖累全球經濟擔憂再度浮現，且美國總統拜登(Joe Biden)昨(23)日抵達比利時布魯塞爾，參加北約(NATO)的緊急高峰會議，後續將出席G7與歐盟理事會(European Council)會議，市場等待美、歐洲新一輪的制裁手段。而俄國外交部公布不受歡迎的美國外交官名單，並驅逐美國駐俄外交官，美國國務院聲明指出，美國政府正式評定俄軍在烏克蘭犯下戰爭罪行，美俄關係惡化與通膨隱憂令四大指數終場全數收黑，跌幅介於1.23%~2.48%，其中費半、道瓊年線暫失。

 

匯市上，聯準會鷹聲遍地，為美元指數帶來多方動能以外，在美國總統拜登(Joe Biden)訪歐參加北約峰會，市場觀望可能出現新一輪制裁，且11月將在印尼舉辦G20峰會，俄國侵烏的軍事行動引發國際聯手抵制譴責以外，亦令西方各國試圖討論俄羅斯是否仍該留在G20，美國白宮國安顧問蘇利文(Jake Sullivan)表示「我們認為俄羅斯在國際組織及國際社會中不能像往常一般運作。」令美元指數昨(23)日終場仍收漲0.12%，於所有均線上方持續消化3/7的前高壓力。英國經濟數據部分，英國2月零售物價指數月率錄得0.8%，雖高於前值的0%，但仍符合市場預期。但由於英國2月CPI月率錄得0.8%，分別高於市場預期於前值的0.60%、-0.10%，2月CPI年率錄得6.2%，分別高於市場預期於前值的5.9%、5.5%，且年率增幅為1992/03以來最高，通膨居高不下的事實引發市場普邊觀望，家庭財務可能有轉趨惡化潛在風險，令英鎊/美元終場收跌0.45%，向下回測月線。歐元區部分，昨(23)日公布的歐元區3月消費者信心指數初值錄得-18.7，分別低於市場預期於前值的-12.9、-8.8，並且德國伊福經濟研究所(Ifo)表示，受俄烏戰爭影響，調降德國今年經濟增長預估至 2.2%-3.1% ，並上調通貨膨脹預期至 5.1%-6.1%，進一步增加德國1Q22經濟前景的不確定性，市場等待今(24)日將公布的法國、德國、歐元區3月製造業PMI初值，歐元/美元昨(23)日終場收跌0.21%，多方面臨10日線保衛戰。

 

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，短線則持續聚焦俄烏戰爭，由於俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)的言論令美俄雙方關係持續惡化，並且要求「不友好」國家改以盧布支付俄國天然氣，引動市場對於通膨的擔憂，黃金常作為戰略性抗通膨利器，加上避險需求，黃金/美元多方取得發力空間，昨(23)日終場收漲1.16%，以1,944.10美元/盎司作收。試圖向上挑戰月線壓力。但仍應留意，在通膨高漲的背景下，現階段Fed各大官員鷹聲遍地，美元指數多方格局延續，走強仍將成為美元計價的金市潛在壓力，後續短線焦點仍落於俄烏會談進展。中長線則應持續留意FED貨幣政策動向，以及供應鏈瓶頸是否順利解除。

 

油市上，庫存數據部分，API當周庫存數據錄得-428萬桶，遠優於市場預期的2.5萬桶，以及前值的375.4萬桶，隨後公佈的EIA庫存數據錄得-250.8萬桶，優於市場預期的11.4萬桶，以及前值的434.5萬桶，庫存數據大幅下降，加上短線俄烏戰火未停，美、英相繼出台石油禁令，歐盟各國雖因德國與匈牙利為俄國能源的高度依賴國，令能源制裁尚未取得共識，但俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)昨(23)日要求「不友好」國家改以盧布支付俄國天然氣，加重市場對於能源供應面的擔憂，美油、布油昨(23)日分別收漲5.21%、6.04%，後續將逐步轉入駕駛旺季，於需求面上有望與中國多省市封閉的利空互抵，只是美國國務卿布林肯(Antony Blinken)在昨(23)日宣布，俄羅斯軍在烏克蘭發動無差別攻擊，蓄意鎖定平民，并犯下其他暴行。他們摧毀住宅大樓、校園、醫院、關鍵基礎設施、民用車輛、購物中心與救護車，造成數千名無辜百姓傷亡。沖淡短線俄烏取得停火共識的憧憬，後市持續等待俄烏會談風向球，OPEC於4/4會議上對於增產的態度，以及美國低價頁岩油商的增產速度。

 

S&P500 11大板塊跌9漲2，其中僅能源、公用事業2大板塊分別收漲1.74%、0.17%，表現最佳，金融、醫療保健2大板塊終場分別收跌1.84%、1.77%，表現較弱。成分股中，Hess Corporation、Diamondback Energy分別收漲4.56%、3.85%，表現最佳。Adobe、ResMed分別收跌9.34%、8.65%，表現最弱。其中Adobe在2022財年第一財季中，營收錄得42.6億美元，年增9%，優於市場預期的42.4億美元，調整後EPS達3.37美元，年增5%，亦優於市場預期的3.34美元，只是受到俄烏戰爭影響，Adobe 先前於3/4公布暫停在俄羅斯、白俄羅斯的市場銷售，並停止在俄羅斯、白俄羅斯和烏克蘭3個市場收取訂閱費，烏克蘭使用者可繼續使用Creative Cloud等Adobe軟體，只是俄羅斯、白俄羅斯使用者則被封鎖存取權，仍令Adobe將2022全年的營收預期下修7,500萬美元，財測前景不佳連帶導致Deutsche Bank將Adobe目標價由660美元大幅下調至575美元，Piper Sandler則將目標價由600美元調降至545美元，昨(23)日股價向下跳空大跌9.34%，失守所有均線。尖牙股跌多漲少，其中Meta跌幅1.47%，Amazon跌幅0.90%，Netflix跌幅2.20%，Apple漲幅0.82%，Alphabet跌幅1.14%。

 

道瓊成分股跌多漲少，成分股中Chevron、Apple分別收漲1.08%、0.82%，表現最佳，Home Depot、Salesforce分別收跌3.85%、3.25%，表現最弱。其中值得留意的是，Salesforce先前於3/1發布的第四財季營收達73.3億美元，年增26%，但低於市場預期72.4億美元，調整後EPS達0.84美元，高於市場預期的0.74美元，且2022財年中，在銷售、服務、平台及其他、數據以及營銷和商務等5項核心業務表現皆有雙位數成長，2022全年總營收達263億美元，年增24%，只是Slack的收購案令調整後EPS下降了 3%，於2023財年，第一財季的營收展望區間預期落於73.7~73.8億美元間，優於市場預期的72.6億美元，全年度營收預期則落於320~321億美元，年增幅上看21%，優於市場預期的317.8億美元，日前股價反彈試圖築底，但未能突破季線壓力，昨(23)日股價開低失守5日線後短多獲利了結，股價一度試圖回測月線支撐，終場收跌3.25%。費半成分股全數收黑，Intel、AMD終場分別收跌0.25%、0.75%，表現較穩，NXP IPG Photonics、Micron終場分別收跌4.59%、4.39%，表現最弱。

 

觀望北約峰會，加權暫守頸線

受到俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)發言引發市場擔憂通膨拖累全球經濟復甦進展，且美俄關係惡化同為觀望，台積電ADR昨(22)日終場收跌1.58%。回測月線。今(23)日加權電子開低，台積電(2330)、鴻海(2317)攜手撐場，由族群各自發揮，除綠能、PCB、車用續受青睞，低軌衛星與電池族群亦有買盤點火，但千金股續遭提款，記憶體指標華邦電(2344)開低失守5日線後大跌7.74%，航運指標長榮(2603)股價未能搶回5日線後多方熄火，加權指數雖逐步收斂跌幅，但仍未能順利翻紅，終場收跌32.31點，以17,699.06點作收，成交量2,626.68億。3大類股指數全數收黑，29大類股指數跌多漲少，其中資訊服務、通信網路2大類股指數分別收漲1.16%、0.84%，表現最佳。橡膠、航運2大類股指數分別收跌2.04%、1.85%，表現最弱。OTC櫃買指數中，元太(8069)受到野村(Nomura)看好獲利成長強勁，維持「買入」評等，並將目標價從124元上調至193元的消息帶動，股價盤中強攻漲停，成為中小型多方指標，OTC櫃買指數開低走高終場收跌0.39%，仍延5日線續揚。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：-47.04億元

外資：-29.24億元

投信：-18.22億元

 

華通低軌衛星布局成果顯現，大摩3日急買萬張

權值股部分，俄烏戰火導致歐洲鋼價高漲，歐洲市場熱軋鋼捲每公噸大漲480~500歐元，相當於528~550美元左右，以致每公噸最新報價達到1,540~1,606美元的新高，再加上歐盟抵制俄羅斯鋼品銷歐，供應缺口擴大。中鋼(2002)積極調整外銷策略，拓展歐洲市場，估計2Q22外銷歐洲的鋼品數量可望達30萬公噸，季增幅上看20%，且不排除第三季再提高銷歐數量，全年有機會衝破百萬公噸以上，優於前二年的銷售總和。在俄烏制裁導致供需轉緊的背景下，市場普遍預期鋼價仍有向上空間，今(24)日股價開低收平，續於5日線上整理。PCB大廠華通(2313)除公司樂觀看待客戶產品市況佳以及長短料影響紓緩的背景下，1Q22有望淡季不淡，2~3Q22仍有新產能開出帶動營運成長，加上華通(2313)是目前SpaceX星鏈計畫中主要PCB供應商，隨Space X服務區域增加，市場樂觀看待華通(2313)在低軌衛星布局成果將逐步顯現，公司亦樂觀預期2022占營收比重可望達5%到7%，成為公司營運成長新動能，2022年度整體營運可望逐季成長。今日股價開低站穩2/17高點後獲買盤轉入，終場收漲3.24%，續創波段高。

延伸閱讀：《華通2月累計年增29%，Q1有望不淡》、《亞洲鋼鐵供需轉緊，中鋼土洋青睞合買》

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

野村大幅調升目標價，元太強攻漲停

族群部分，資金輪動仍屬百花齊放，金融多方暫歇，化工、綠能、鋼鐵、PCB、高殖利率股仍受資金青睞，低軌衛星與電池族群亦有買盤點火，而昨(23)日提及的均熱片大廠健策(3653)受戰爭影響較低，今(24)日開低於季線取得支撐後，獲多方點火，翻紅收漲1.65%，順利突破季線。個股方面，元太(8069)受惠於電子紙顯示（EPD）上升週期的持續盈利成長，擴產進度成為本次法說重點，對此，董事長李政昊明言，第一條產線已經在2021年底啟用，2Q22還有2條新線投產，且2022年底亦有規劃1條新線投產，加入4條新產線之後，總產能將會是之前的4倍，估計今年實際產能是去年的1.3~1.5倍。於獲利上，2021年雖然因為成本高漲影響毛利率表現，但隨著TFT面板降價，公司樂觀看待2022年度的毛利率有機會提升。野村(Nomura)看好獲利成長強勁，維持「買入」評等，並將目標價從124元上調至193元的消息帶動，股價盤中強攻漲停。

延伸閱讀：《健策2月營收創同期高，俄烏戰爭影響不大》

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言，聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)對於升息態度更加趨鷹，發言與利率會議升息底定互抵，令通膨重返短線焦點，但俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)昨(23)日要求「不友好」國家改以盧布支付俄國天然氣，放大市場對於通膨隱憂，加上地緣政治風險，金價回升，四大指數全數收黑。而台股部分，繼經濟部統計處公布的2月外銷訂單統計結果，優於預期，昨(23)日公布2月工業生產指數，受惠終端需求續溫，供應鏈失衡狀況逐步緩解，加上半導體生產續呈活絡，2月工業生產指數與製造業生產指數創歷年同月新高，分別年增10.01％、10.16％，連續第25個月正成長。展望3月及首季，仍有望挑戰新高，今(24)日加權多方在電子帶動跌幅收斂的背景下，終場跌點收斂至32.31點，仍順利收於頸線上。OTC櫃買指數也在元太(8069)強攻漲停的背景下，沿5日線續揚，但仍應留意，美俄關係轉趨緊張，亦引發市場觀望台灣地緣政治風險，美元走揚台幣多方亦受壓抑，短線加權頸線不宜失守，守穩仍有望延續反彈上攻萬八與季線。

 

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