碳纖大廠上半年營收創新高，子公司TOF擁新品發表利多，大摩連15買

美光下調財測引殺機，費半大跌4.57%回測季線

先前提及，隨非農數據公佈大幅優於市場預期，連帶提升市場對於Fed在9月份升息3碼的預期，也因此令現階段焦點再度重返經濟數據表現，但於經濟數據公布前將聚焦財報，暨Nvidia財報表現不如預期後，昨(9)日美光(Micron)下修營收預測拖累晶片股表現，加上美國司法部準備最早在9月份就廣告營銷對Goole提起訴訟，亦加重觀望，美元指數雖然持續於月線下震盪整理，昨(9)日終場收漲0.02%，但短年期美債殖利率再度攀升，2、10年期國債收益率倒掛幅度達49個基點，亦不利於成長股、科技股表現，四大指數終場全數收黑，跌幅介於0.18%~4.57%，其中那指回測半年線，費半跌幅最重，盤中甚至一度失守月線回測季線，短線聚焦於今(10)日將公佈的美國7月未季調CPI年率、美國6月批發銷售月率、美國6月批發庫存月率。

 

匯市上，昨(9)日美國美國7月NFIB小型企業信心指數錄得89.9，意外高於市場預期與前值的89.5。但美國第二季度非農單位勞動力成本初值錄得10.8，低於前值的12.60，但仍高於市場預期的9.5，美國第二季度非農生產力初值錄得-4.6%，高於市場預期的-4.7%，與前值的-7.4%，顯示雖然先前市場預估通膨見頂，有望逐步緩落，但現階段勞動成本仍然高於預期與之互抵，勞動力成本漲幅為Fed通膨目標的5倍，仍令市場審慎看待Fed升息，於CPI數據公布前持續震盪，美元指數終場收漲0.02%，續於月線下整理腳步。

 

英國部分，昨(9)日英國7月BRC同店、總體零售銷售年率分別錄得1.6%、2.3%，意外高於前值的-1.30%、-1.0%，KPMG營收零售主管Paul Marin表示：「疫後復甦迎來第一個無防疫限制的夏季，令需求反彈，除戶外活動、旅遊行程出現復甦，新衣需求交易量亦有回溫，預期零售銷售力道有望延續至8月份。」但英國零售商協會(BRC)看法依舊謹慎，負責人Helen Dickinson出言警告：「通膨扭曲銷售量實際正處於下滑的問題，點名零售商面臨消費縮手的情況並未改善，並預期隨下季氣溫走低，能源需求復甦將導致價格走升，進一步壓迫消費者的消費力道。」加重先前英國銀行認為「英國能源監管機構下次調整價格上限時恐導致通脹率在2022年年底前超過13%。」所帶來的觀望，縱然英國央行(BOE)副總裁拉姆斯登(Dave Ramsden)表示，英國央行(BOE)可能不得不進一步上調利率仍於昨(8)日給予英鎊/美元支撐力道，但英鎊/美元終場收平，仍延續看法，多方欲延續本段反彈於月線不宜失守。

 

歐元區部分，昨(9)日無重點經濟數據公布，市場聚焦事件帶來的影響，水力發電為主的北歐國家挪威，是歐洲主要的電力出口國，但挪威政府於本週一(8)日表示，若電廠水庫水位依舊偏低，考慮限制電力出口到歐洲，亦令觀望續存，天然氣庫存仍為入秋後重點。路孚特(Refinitiv)岀具的數據顯示市場預計歐洲央行(ECB)於9月會議加息2碼的可能性超過9.5成，仍為昨(9)日歐元/美元取得支撐，終場收漲0.15%，續於月線上整理，於後市上，中長格局看法不變，英、歐地區經濟面仍受通膨影響相對脆弱，且「天然氣斷供不利冬季經濟」的觀望遲遲未去，除應持續關注經濟數據，於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。

 

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，先前提及非農經濟數據上強化Fed於9月升息3碼以抗通膨的立基點未變，而昨(9)日各國無重點經濟數據，美元指數、美債等短線目光，普遍落於今(10)日美國CPI數據公布，而先前亦提及「數據如有順利回落，則有利市場焦點轉向尋找降息可能」，雖然通膨帶來的支撐鬆動，但相對有利緩解「高通膨導致升息，令美元續走強多降低金市吸引力」的情況，將令金市重點轉向突破站穩1,800美元/盎司關鍵價位，昨(9)日黃金/美元終場收漲0.30%，以1,794.24美元/盎司作收，持續試圖上探季線與1,800美元/盎司大關。後市看法延續，英、歐地區經濟破碎觀望仍存，有利為金市帶來支撐，短線格局亦延續「消費者預期通膨回落」的「預期轉變」出現，如美國CPI數據公布確有回落跡象，將有利進一步舒緩Fed全年度升息預期，進而令轉向強化尋找降息時機，加速淡化9月份升息3碼所構成的短線壓力。」的看法，操作於突破站穩季線後可留意加倉時機。

 

油市上，先前持續提及大環境上，短線主要經濟體如英、法、德、美、中於數據表現多數不如預期，加上升息帶動融資成本增高，通膨高企令各國消費者縮減開支導致各產業需求萎縮的擔憂續存。庫存數據上，API當週庫存數據錄得215.6萬桶，雖低於前值的216.5萬桶，但仍高於市場預期的-40萬桶，縱然數據細項中，汽油庫存錄得-62.7萬桶，低於前值的-20.4萬桶，與市場預期的-41.7萬桶，顯示駕駛需求仍存，但連續2週整體庫存增加，仍加重市場對於通膨上升、製造業活動放緩，導致美國石油需求轉趨疲弱的觀望。與此同時，大陸疫情持續擴散，暨三亞災情，新疆、西藏、封州相繼封城，廈門旅行社和酒店突然紛紛通知旅客盡快離廈，同時鼓浪嶼等景區關閉，亦不利於整體油市需求預期，且美國釋出戰略儲油、俄國恢復生產石油帶來供給面隱憂，美油、布油於昨(9)日終場震盪收跌0.13%、0%。於後市仍維持先前看法，衰退觀望因非農數據大幅優於預期出現轉變，只是各國當局把通膨列為首要問題，且美國將逢期中選舉，油價續處高檔，仍為各國當局聯手解決的重點，而中國疫情仍有不確定性，亦不利需求前景，英、歐地區中期焦點落於天然氣庫存量。長線上，先前一再提及多方於百元大關不宜失守，本次失守如未能搶回將反成後續大壓，搶回並站穩百元大關前仍宜保守看待油價反彈。

 

S&P500 11大板塊跌7漲4，其中能源、公用事業2大板塊分別終場收漲1.77%、1.06%，表現較穩，非必須消費品、資訊科技2大板塊終場分別收跌1.54%、1.00%，表現較弱。成分股中，Nielsen Holdings、Principal Financial分別收漲21.18%、7.12%，表現最佳。Norwegian Cruise Line、Lam Research分別收跌10.57%、7.88%，表現最弱。其中，Norwegian Cruise Line於昨日公布2022財年第二財季營運報告，季度營收錄得11.9億美元，調整後EPS錄得-1.14美元，對比過往2021財年第二財季有所改善，但仍低於2019財年的疫情水平，入住率65%，優於第一財季的48%，但仍不如疫前的107%， 先前提及，美國疾病管制暨預防中心(CDC)於7/18宣布取消郵輪業的 COVID-19 防疫計畫，曾帶來管控放鬆憧憬，而總裁兼首席執行官Frank Del Rio於財報會議中表示，Norwegian Cruise Line自9/3起，仍遵循有嚴格要求(如加拿大、希臘等地)當地法規，但將不再對乘客進行強制出示疫苗接種，並且無論航行時程長短，放寬檢測將有利客群範圍擴大，7月入住率已達85%，預期第三財季季度入住率將提升至80%，高於第二財季，而執行副總裁兼首席財務官Mark Kempa於補充中提及，載客率預期於2023財年第二財季可恢復到歷史水平。只是俄烏戰爭、Covid-19疫情、通膨、油價、匯差等因素持續存在，預期2022財年下半年度的淨郵輪成本對比上半年度降幅約10%，第三財季營收預期區落於15~16億美元，區間上緣低於2019同期的19億美元，並且因獲利仍將呈現淨損， 令Norwegian Cruise Line向下跳空重挫10.57%，回測月線支撐。尖牙股跌多漲少，其中Meta跌幅1.01%，Amazon跌幅1.13%，Netflix跌幅1.52%，Apple漲幅0.03%，Alphabet跌幅0.57%。

 

道瓊成分股漲多跌少，成分股中Travelers、Chevron分別收漲1.84%、1.30%，表現最佳，Salesforce、Nike分別收跌3.96%、3.41%，表現最弱。費半成分股全數收黑，Broadcom、Intel分別收跌2.33%、2.43%，表現較穩。Marvell、Lam Research終場分別收跌7.88%、7.79%，表現最弱。而昨(9)日股市主要焦點落於Micron，因Micron於監管申報文件中表示，6月公布財測後DRAM、NAND Flash在消費者和企業擔心全球主要經濟體步入衰退，接連縮減支出的背景下導致PC、智慧型手機等終端市場需求持續萎縮，3Q22的預期區間落於68~76億美元，區間上緣遠低於市場預期的91.4億美元，並且悲觀看待後市，認為整體環境令客戶庫存調整跡象轉趨普遍，4Q22營收、毛利下滑，1Q23的出貨量、營收將大幅下滑以外，自由現金流亦將轉負，於資本支出上前景亦不佳，縱然美國總統拜登(Joe Biden)9日才剛簽署的520億美元《晶片與科學法案》，Micron亦表示會運用晶片法案給予的補助，在2030年底前投資400億美元擴充美國半導體製造產能，但為因應短期現況仍決定進行短期調整，避免供給過剩同時保護利潤，預計2023年度減少晶圓鑄造設備資本支出，令2023年度資本支出對比2022年度明顯下滑，導致股價向下跳空一度大跌5.94%，雖於7/5長紅高點附近取得支撐後逐步收斂跌幅，終場收跌3.74%，但如未能搶回7/26低點，仍不排除再度往7/5長紅高點尋找支撐。

 

觀望CPI電子失神金融撐場，加權暫失萬五大關

由於市場普遍等待今(10)美國將公布的7月未季調CPI數據，加上美股昨(9)日費半大跌4.57%，盤中一度回測季線，台積電ADR於開低失守季線後未能搶回，並於失守月線後跌幅擴大，終場收跌3.10%，令今(10)日加權指數早盤電、金、傳全數開低，於郭明錤點出蘋果iPhone 14供應鏈未受台海局勢影響的背景下，鴻海(2317)成為今(10)日電子多方撐場指標，加上台達電(2308)、金融協助穩盤，加權指數開低後落入震盪，雖仍由金融率先翻紅接手多方撐場指標，但電子中，台積電(2330)未能回神，聯發科(2454)、聯電(2303)亦無買盤點火，加權指數未能收斂跌幅僅勉力維持震盪，終場收跌111.26點，以14,939.02點作收。成交量1,852.03億。3大類股指數僅金融終場收漲0.61%，29大類股指數漲多跌少，其它電子、生技醫療2大類股指數終場分別收漲1.02%、0.70%，表現最佳，半導體、紡織纖維2大類股指數終場分別收跌2.09%、1.61%，表現最弱。OTC櫃買指數中千金股慘遭提款，信驊(5274)、力旺(3529)分別收跌8.12%、3.86%，寶雅(5904)雖一度大漲7.7%，但仍遭獲利了結，終場翻黑收跌1.93%，生技指標藥華藥(6446)開低失守5日線後跌幅擴大，終場收跌4.18%，同步帶弱族群表現，高端疫苗(6547)、合一(4743)分別收跌4.63%、0.88%，OTC櫃買指數終場震盪收跌0.76%。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：-12.14億元

外資：-39.11億元

投信：+12.15億元

 

金像電(2368)Q2獲利創單季新高，外資連2買

權值股部分，健鼎(3044)2Q22合併營收165.71億，營業毛利29.3億，毛利率17.68%，營業利益16.25億，稅後盈餘14.67億，EPS 2.79元。健鼎(3044)坦言，受封城影響導致營收較第一季略低，折舊也占營收成本較高，但人民幣對美元貶值，以及原物料銅、CCL等價格壓力減輕，令獲利仍表現季增。而7月合併營收57.59億，月增2.1%、年增7.8%，7月累計合併營收達396.9億，年增11.8%。綜觀1H22營運穩健成長，於3Q22展望上健鼎(3044)認為，市場變數多、去庫存氛圍未去，仍維持審慎持穩的看法。而現階段雖逐步進入傳統電子旺季，只是如同健鼎(3044)所提，庫存去化壓力仍在仍將壓抑需求，雖激勵股價開高後漲幅一度擴大至3.45%，但受前段壓力影響，且大盤量縮多方追價意願不足，終場漲幅收斂至0.99%。金像電(2368)受惠於伺服器及網通產品需求強勁，加上擴產後產能提升，2Q22合併營收84.57億，季增16.8%，創單季歷史新高，營業毛利24.84億，季增49.03%，毛利率29.38%，季增6.36個百分點，營業淨利18.03億，季增69%，淨利率21.32%，季增6.58個百分點，稅後淨利14.61億元，季增80.18%，EPS 2.7元，獲利創單季新高；1H22合併營收156.97億，年增29.02%，營業毛利41.51億，年增42.62%，毛利率26.45%，年增2.53個百分點，營業淨利28.7億，年增55.64%，淨利率18.28%，年增3.12個百分點，稅後淨利22.71億，年增72.03%，EPS 4.2元，激勵今(10)日股價開低於年線取得支撐後貨買盤點火走高，一度大漲4%試圖強闖半年線重返多頭，但買盤力道未能延續終場漲幅收斂至2.32%

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

拓凱(4536)子公司TOF擁新品發表利多，大摩連15買

族群方面，金融撐場，航運由強轉弱，ABF續處整理，電池表現分歧，元宇宙、光學、車用、網通、光通、PCB仍有多方點火，矽智財失神，矽晶圓台勝科(3532)、環球晶(6488)雙雙走低，散熱指標雙鴻(3324)熄火、奇鋐(3017)遭獲利了結。個股部份，碳纖維複合材料大廠拓凱(4536)雖同樣面對大陸防疫封控及俄烏戰爭等變數影響，但在高階自行車、安全帽及球拍等運動休閒類訂單持續增長的帶動下，2Q22合併營收26.75億，改寫單季營收新高，年增46.78%；1H22合併營收48.59億，創同期新高，年增26.77%，而拓凱(4536)於2H22的營運展望上提及，運動休閒類產品訂單需求仍然暢旺，預期年增仍有雙位數成長，自行車產業缺料問題則可望逐漸紓緩，航空事業部分，由於航空市場逐步復甦，2022年主要飛機內裝客戶訂單，年增逾六成，但受美國子公司結束營業拖累，航空事業營收表現年減，但整體上因供應鏈出貨轉順，有利推升3Q22出貨表現季增，帶動3Q22季度營收優於原先預期，但因子公司新鴻洲的TOF(飛時測距)鏡頭外殼間接供貨知名手機品牌客戶，該客戶新品也預計將在近期發表，令3Q22首波訂單強勁，仍激勵股價開高後多方轉入點火，盤中一度大漲8.97%，但買盤力道未能延續，終場漲幅收斂至6.31%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

由於美股短線聚焦於今(10)日將公佈的美國7月未季調CPI年率、美國6月批發銷售月率、美國6月批發庫存月率，美光(Micron)下修營收預測拖累晶片股表現，導致費半盤中一度回測季線。於台股部分，技術面上逢萬五與頸線大壓，持續提醒保守以外，昨(9)日文中提及，費半已率先失守半年線，加上台股仍處營收財報公布期，令焦點同美股暫時回歸基本面表現，動向上符合預期與金、傳展開輪漲，多方於加權、櫃買仍有題材發揮，但如上述，大環境上市場普遍等待今(10)日將公佈的美國7月未季調CPI年率、美國6月批發銷售月率、美國6月批發庫存月率。費半重挫4.57%一度回測季線，短線上，市場仍在逐步消化大陸軍演導致市場觀望的臺海風險，電子部分庫存調整雜音仍存，整體環境上，歐、美、中需求放緩，令企業仍有下修獲利風險，令今(10)日電子多方觀望氛圍轉濃，資金轉往金融撐場，加權指數終場收跌111.26點，以14,939.02點作收。成交量1,852.03億，多方欲延續反彈本週加權不宜失守月線，族群輪動速度仍快的背景下，亦延續先前操作可擇優布局以及破線仍應嚴守停損的做法。

 

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