輝達長期夥伴，擁 AI 實績，外資連 5 買卡位法說

製造業展現韌性，四大指數收紅

由於美國10月Markit製造業PMI初值錄得50，高於市場預期的49.5，與前值的49.8，為近六個月首次重返榮枯線上，加上美國10月Markit服務業PMI初值、美國10月Markit綜合PMI初值表現持穩，有利Fed在貨幣政策上取得較多轉圜空間，並符合先前官員提及現階段仍未看到明顯衰退跡象的說法，市場等待Microsoft、Alphabet公佈財報，科技股表現穩健，加上美債殖利率持續熄火，緩和市場觀望，昨(24)日四大指數終場全數收漲，漲幅介於0.62%~1.38%，今(25)日盤後Meta財報，明(26)日盤後Amazon財報，仍為重點，以及10/30 Apple舉辦的「Scary Fast」的產品發表會，仍為短線重點。

 

製造業重回擴張，美元頸線有守

昨(24)日美國10月Markit製造業PMI初值錄得50，高於市場預期的49.5，與前值的49.8，
美國10月Markit服務業PMI初值錄得50.9，高於市場預期的49.8，與前值的50.1，
美國10月Markit綜合PMI初值錄得51，高於市場預期的50，與前值的50.2

美國10月里奇蒙德聯邦儲備銀行製造業指數錄得3，符合市場預期，低於前值的5，
裝船指數錄得9，高於前值的7，
新訂單指數錄得-4，低於前值的3，
產能利用率錄得-6，低於前值的6，
供應鏈交貨時間錄得-12，高於前值的-26，
本地商業條件指數錄得-9，低於前值的0，
成品庫存錄得23，高於前值的14，
原材料庫存錄得23，高於前值的15，
服務業收入指數錄得-13，低於前值的-7，
就業指數錄得7，持平前值的7，
物品支付價格指數錄得3.02，低於前值的4.06，
物品獲得價格指數錄得2.07，低於前值的3.06，

綜上來看，由於美國10月Markit製造業PMI表現高於預期與前值以外，為近6個月新高且重返榮枯線上，加上服務業表現穩於擴張狀態，綜合PMI也因此推升上51，為Fed在貨幣政策上，帶來更多經濟面所提供的支撐，

而美國10月里奇蒙德聯邦儲備銀行製造業指數符合市場預期，卻低於前值，與之互抵，其中市場常用來評估展望的新訂單錄得-4，低於前值，且成品庫存、原材料庫存續增至23，產能利用率由6降至-6，縱然供應鏈交貨時間有所改善，但相對不利於預期展望，不過物品支付、獲得價格指數雙降，有利緩和市場對通膨看法，就業指數持平前值，令焦點更加聚焦於11月的大、小非農數據公佈

昨(24)日美元指數於10/12前低(頸線)取得支撐後反彈收漲0.62%，技術面上探月線，但突破站穩月線前宜審慎，仍延續先前看法「因下半年度升息預期出現變動，月線為多方沿續氣勢重點，未能搶回月線則9/29前低(頸線)不宜失守，如失守，宜留意回測季線風險。」

 

就業降溫，英鎊回測月線

昨(24)日英國8月三個月ILO失業率錄得4.2%，低於市場預期與前值的4.30%，
英國8月三個月ILO就業人數錄得-8.2萬人，高於市場預期的-19.8萬人，與前值的-20.7萬人，
英國9月失業率錄得3.98%，低於前值的4.00%，
英國9月失業金申請人數錄得2.04萬人，高於前值的-0.9萬人，

英國10月製造業PMI錄得45.2，高於市場預期的44.7，與前值的44.3，
英國10月服務業PMI錄得49.2，低於市場預期與前值的49.3，
英國10月綜合PMI錄得48.6，低於市場預期的48.7，與前值的48.5，

英國10月CBI工業訂單差值錄得-26，低於市場預期的-16，與前值的-18，
英國10月CBI工業產出預期差值錄得15，高於前值的0，
英國10月CBI工業出口訂單差值錄得-23，持平前值，
英國10月CBI工業物價預期差值錄得7，低於前值的14

綜上來看，英國國家統計局(ONS)昨(24)日公佈的英國8月三個月ILO失業率大致持穩在4.2%，但英國9月失業率低於前值，與之互抵，且英國8月三個月ILO就業人數高於市場預期與前值，仍處負值，但英國9月失業金申請人數卻高於前值，與之互抵，令整體就業市場動態呈現略有降溫同時保有韌性的狀態，有利於英國央行(BOE)在下週11/2的會議上，將利率維持不動，

只是英國10月CBI工業訂單數據表現意外連跌3個月，並為2021/01以來低，表現遠低於長期均值-13，此外，英國10月CBI工業產出預期創近9個月高，英國10月CBI工業物價預期則有所回落，有利穩定市場對於製造商通膨看法的同時，為經濟面帶來部分支撐，但昨(24)日美元指數強彈，限制非美貨幣表現空間，英鎊/美元終場收跌0.70%，回測月線。

 

歐元區經濟疲軟，歐元築底仍需時間

昨(24)日德國11月Gfk消費者信心指數錄得-28.1，低於市場預期的-26.6，與前值的-26.7，
德國10月製造業PMI初值錄得40.7，高於市場預期的40，與前值的39.6，
德國10月服務業PMI初值錄得48，低於市場預期的50，與前值的50.3，
德國10月綜合PMI初值錄得45.8，低於市場預期的46.7，與前值的46.4，

法國10月製造業PMI初值錄得42.6，低於市場預期的44.4，與前值的44.2，
法國10月服務業PMI初值錄得46.1，高於市場預期的44.6，與前值的44.4，
法國10月綜合PMI初值錄得45.3，高於市場預期的44.4，與前值的44.1，

歐元區10月製造業PMI初值錄得43，低於市場預期的43.7，與前值的43.4，
歐元區10月服務業PMI初值錄得47.8，低於市場預期與前值的48.7，
歐元區10月綜合PMI初值錄得46.5，低於市場預期的47.4，與前值的47.2，

由於10月份市場對於德國經濟數據表現持續抱有疑慮，其表現一直無法出現像樣回溫，市場因此審慎看待4Q23將有衰退可能，昨(24)日公佈的數據表現上，德國11月Gfk消費者信心指數低於市場預期與前值，且回連續第三個月走低，市場研究機構GfK與NIM發布聯合調查上同時指出，主要受到食品價格上漲侵蝕家庭購買力影響，而NIM消費專家Rolf Burkl更直白表示：「鑒於該數據連續數月出現惡化，年底前消費者信心能夠復甦的前景似乎無望。」進一步加重市場對德國經濟的觀望，

此外，同為歐元區中經濟體較大的法國，昨(24)日公佈的法國10月製造業PMI表現依然疲軟，法國10月服務業PMI縱然高於預期與前值，也未能重返榮枯線上，導致法國10月綜合PMI初值僅有45.3，而德、法數據不佳，令歐元區歐元區10月製造業PMI、服務業PMI、綜合PMI表現皆低於市場預期與前值，也令歐洲央行(ECB)在本次會議上，考量貨幣政策時將受制於經濟數據表現，如通膨再因油價出現回升，將進一步加重經濟面觀望，昨(24)日在美元指數強彈，且經濟數據帶來觀望的背景下，歐元/美元終場收跌0.73%，失守10/11前高，回吐前(23)日戰果。

 

標普調降以色列信評，金價續守5日線

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮風險未去，房市利空影響仍存，而美國進入就學貸款還款階段，通膨距離2%仍有差距，且央行利率維持高檔，導致4Q23市場仍持續尋找消費復甦跡象，並審慎看待消費大節，汽車罷工延續，同樣為美國GDP表現帶來觀望，又有以巴衝突做為全球經濟面新的觀望因子，避險情緒有利金市底部，

而市場對於以巴衝突的觀望持續放大，暨信評機構穆迪(Moody’s)、惠譽(Fitch Ratings)上週將以色列納為降級審查名單之後，昨(24)日信評機構標普全球(S&P Global Ratings)認為本次衝突對以色列的經濟影響可能比預期中更顯著，調降以色列的信用展望，

而標普全球(S&P Global Ratings)也於聲明中點明：「衝突帶來相關影響令外國旅客暫停赴以色列觀光，商業活動減少，且不利於投資人信心，預期以色列4Q23的經濟將比3個月前萎縮5%。」

雖然美元頸線有守後反彈上探月線，但2年期美債殖利率失守月線，3、5年期美債殖利率於月線上整理腳步，為金市多方讓出部分表現空間，昨(24)日黃金/美元震盪收跌0.10%，以1,971.02美元/盎司作收。

 

碧桂圓違約引發需求觀望，美、布油雙失季線

油市上，供給面部分，沙烏地阿拉伯減產100萬桶/日，以及俄羅斯減產30 萬桶/日的舉措，皆順延至2023年底，為下半年油市底部帶來供需吃緊預期， OPEC+的小組會議上，沙烏地阿拉伯和俄羅斯也表明將繼續自願削減供應以支持市場，並未對原本的石油產量政策做出任何調整，

短線上雖有以巴衝突為供需雙方帶來新變數，但經數週消化後尚未對供應出現明顯影響，伊朗也未如預期伸手干預導致美國制裁，加上昨(24)日歐元區經濟數據表現不佳，德國無法完全避開4Q23衰退風險，美國經濟數據也有罷工帶來的不確定性，導致市場將目光重新聚焦經濟走疲所導致的需求風險，

而中國部分，先前提及，碧桂園原本應在09/17支付美元境外債約1537.5萬美元利息，但未付後有30天的寬限期，10/18是寬限期最後一天，但寬限期已過，投資人仍是未收到票息。碧桂園指出，無法按時履行所有離岸付款義務。信評機構標普全球(S&P Global Ratings)則於《若房地產危機惡化，中國經濟增速或降至3%以下》報告中，亞太首席經濟學家高路易點明：「單就資料來看，房地產行業占中國國內生產毛額(GDP)約13%。然而實際規模大約是這個數字的兩倍，因此房地產業的低迷會牽連中國整體的經濟、金融系統和地方政府財政。」

且於報告指出「中國2024年的新房銷售額預計年減5%，政府不會採取大規模的政策刺激手段。然而，若在負面因素疊加的情形之下，2024年的新房銷售額將進一步下滑，進而導致中國的經濟成長率下降至2.9%，低於在正常狀況下預測的4.4%。這個情況發生的可能性約為1/5。」

昨(24)日美油、布油終場分別收跌2.81%、2.61%，短線上，以巴衝突是否確實擴大成泛中東問題，為油市衡量供需重點，中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，技術面上，因美、布油雙失10/9前高，短倉依防守點獲利了結後，技術面再度失守季線，於搶回站穩前尚不宜低接，維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

取消全年財測，General續探波段低

S&P500 11大板塊漲10跌1，公用事業、房地產2大板塊終場分別收漲2.57%、1.26%，表現較佳，僅能源板塊終場收跌1.41%，表現較弱。成分股中Verizon Communications、Ball Corporation分別收漲9.27%、7.36%，表現最佳，Fair Isaac、Equifax終場分別收跌7.02%、5.22%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta跌幅0.46%，Amazon漲幅1.58%，Netflix漲幅1.69%，Apple漲幅0.25%，Alphabet漲幅1.69%。

值得留意的是，市場持續聚焦的汽車罷工事件中，三大苦主之一的General Motors昨(24)日公佈2023財年第三財季營運報告，季度營收錄得441.3億美元，年增5.4%，高於LSEG預期的436.8億美元，淨利30.6億美元，年減7.55%，調整後EPS錄得2.28美元，高於LSEG預期的1.88美元，其中，北美地區調整後獲利僅有35.3億美元，年減9.5%，國際業務獲利年增3.57億美元，年增7%，中國業務股權收入錄得1.92億美元，年減42%，

財務長保羅‧雅各森(Paul Jacobson)直言「需求低於預期，三大苦主之一的General Motors也正在取消先前電動車「2022~2024年中期，在北美銷售40萬輛電動車，2H23在北美生產10萬輛電動車」的目標。

此外，General Motors將維持「低獲利、2025在北美實現100萬輛/年汽車產量」的目標，並取消原先2023財年獲利區間落於120~140億美元，淨利93~107億美元」的財測預期，該消息導致股價反彈遇10日線無力強闖，終場震盪收跌2.26%。

 

上調全年財測，Coca-Cola跳空漲逾2%

道瓊成分股漲多跌少，Verizon Communications、MMM終場分別收漲9.27%、5.28%，表現較佳。Walgreens Boots Alliance、Chevron終場分別收跌2.69%、2.51%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Wolfspeed、Microchip終場分別收漲2.60%、2.20%，表現較佳。Novanta、Synaptics終場分別收跌1.09%、0.29%，表現較弱。

值得留意的是，Coca-Cola昨(24)日公佈2023財年第三財季營運報告，受惠通膨漲價後，消費者對於飲料的需求並未因此減退，季度營收錄得119.1億美元，年增8%，高於LSEG預期的114.4億美元，淨利30.9億美元，年增9.18%，EPS錄得0.74美元，高於LSEG預期的0.69美元。就

產品價格/組合(Price/mix)來看，年增9%，Coca-Cola於財報點明主要受到市場通膨影響，以及細分市場組合，推升訂價與組合表現，而就分類來看，起泡軟性飲料分類，在拉丁美洲和亞太地區成長的推動年增2%(細項零卡可樂年增3%成為意外亮點)，果汁、加值乳製品和植物性飲料分類，在中國Minute Maid® Pulpy、墨西哥Santa Clara®、美國fairlife®成長帶動下，年增2%，水、運動、咖啡和茶分類則年增1%，

基於興起的健康與對自身體態管理的風潮，執行長James Quincey也直言「將注意Wegovy、Ozempic等減肥藥興起對飲料需求的影響」，財測部分，2023全財年EPS預期年增區間由5~6%上調至7~8%，昨(24)日股價向上跳空收漲2.88%，進一步穩固底部型態。

 

權王AI共穩盤，加權收漲49點固守頸線

由資金面來看，昨(24)日美元指數反彈強漲0.62%，力守10/12前低並上探月線，確認失守月線前，將為新台幣多方帶來觀望，而市場關注的台積電ADR，昨(24)日終場收漲0.58%，技術面收復季線，相對有利今(25)日加權多方。今(25)日日經開高震盪，搶上5日線，韓股今(25)日開高走低，多空爭奪5日線，但美股反彈加上日經嚐試收復5日線，激勵加權早盤電、金、傳三方開高，而稍晚開盤的恆生開高續爭5日線，上證開高後多空也於5日線上攻防，令加權在AI無續弱的背景下，仍一度上探月線，

盤面部分，台積電(2330)開高震盪終場收平，續處半年線下，盤面AI回神，今(24)日指標創意(3443)盤中漲幅一度擴大至5.12%，續守季線，世芯-KY(3661) 盤中漲幅一度擴大至5.06%，試圖強闖月線，緯穎(6669)逢10/12前高未能突破後熄火收跌0.6%，緯創(3231)開高逢月線壓力終場收跌0.94%，但廣達(2382)、技嘉(2376)、光寶科(2301)、英業達(2356)技術面仍穩於5日線上，隨緯創(3231)出現三日不破低的走勢，高速傳輸指標祥碩(5269)盤中一度強攻漲停，雖帶動族群表現，但午盤未能緊鎖後漲幅收斂至4.33%，也令族群個股漲幅有所收斂，其餘如光通網通、網購、面板、成衣、生技、板卡、玻纖布仍有指標出線，鋼鐵也隨中鋼(2002)開高走高終場收漲3.39%，一紅吃三黑的激勵下有所反彈，加權指數終場收漲49.13點，以16,358.89點作收，成交量2,379.02億，技術面多空續於8/17前低(前頸線)攻防。3大類股指數全數收漲，33大類股指數漲多跌少，鋼鐵、生技醫療2大類股指數終場分別收漲2.05%、1.45%，表現較佳，食品、油電燃氣2大類股指數分別收跌0.24%、0.21%，表現較弱。

OTC櫃買指數，千金股漲多跌少，信驊(5274)、力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)終場漲跌幅分別為-0.55%、+0.43%、+2.29%，除生技仍有買盤續進，合一(4743)、智擎(4162)分別收漲2.64%、1.36%，部份資金轉進觀光餐旅，亞洲藏壽司(2754)大漲5.93%，山富(2743)、瓦城(2729)雙雙漲逾2%，中小AI相關受惠股，則有部分出現強彈，如工控記憶體模組廠宜鼎(5289)早盤向上跳空後急拉，一度大漲逾9%，強闖月線、半年線，機殼廠營邦(3693)一度大漲9.73%，試圖強攻漲停，玻纖布題材的富喬(1815)則於午盤急拉至9.38%，強闖月線，散熱廠力致(3483)也開高走高終場收漲3.62%，搶回月、季線重返多頭，OTC櫃買指數相對大盤活潑，終場收漲0.91%，突破季線反壓。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：-18.92億元

外資：-73.50億元

投信：+54.31億元

 

擁AI實績，宜鼎(5289)投信連5買

個股部分，工控記憶體模組廠宜鼎(5289)與子公司安提國際(Aetina)昨(24)日與輝達(NVIDIA)共同發表AI智慧工廠解決方案落地實績、分享邊緣AI布局策略，宜鼎兼安提董事長簡川勝樂觀提及，宜鼎(5289)本身擁有在邊緣AI的產品(如camera、記憶體模組、sensor等等)，加上安提(Aetina)AI落地應用加速的加持，宜鼎(5289)2022年集團AI應用占比重約18-19%，未來3-5年目標希望上看35%的水準。

而宜鼎(5289)持股75%的子公司安提(Aetina)，AI服務應用面包括智能工廠、智能監控領域、智能停車場等，具有整合客製的能力，2022年營收約為7億，已有600件專案實績，可提供Pro-AI Service軟硬結合的解決方案。並與NVIDIA建立長期夥伴關係，目前是NVIDIA Embedded Elite合作夥伴。

於營收表現上，宜鼎(5289)9月營收錄得7.0億元，月增9.37%、年減18.0%，9月累計營收61.87億，年減22.9%，產業面上，因記憶體現貨價格在3Q23反彈，而由於擔心備貨成本愈來愈高，目前客戶拉貨動能也有回溫，宜鼎(5289)也陸續與客戶溝通反應漲價，今(25)日早盤向上跳空開高後，盤中一度大漲逾9%，但買盤力道未能延續，終場漲幅收斂至7.66%，技術面強闖月線、半年線，短線重點落於明(26)日法說對AI前景展望。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

小金雞賺贏去年全年，網家(8044)盤中數度漲停

而時序進入下半年度傳統消費旺季，雙十一，雙十二，黑五、聖誕、跨年、農曆新年，而近期主要焦點落於雙十一暖身開跑，電商業者網家(8044)旗下PChome 24h購物站上，10月百貨週年慶檔期近兩週(10/3~10/16)買氣月增雙位數，

營收表現部分，網家(8044)9月營收錄得34.37億，月增5.19%、年增0.6%，終止連8個月營收年減態勢，旗下廿一世紀數位科技為主的金融科技事業，2022年總交易額超過1,000億，其中企業商戶總交易額800億元、個人用戶交易額200億元，中小企業、大型平台等相關產品總註冊用戶超過220萬。1H23營收7.6億，稅後淨利1.63億，已確認超越2022全年獲利的1.5億，

廿一世紀數位科技總經理周厚宇表示，未來幾年的重點方向包括主力產品金流串接服務Tap to Pay、與品牌業者合作BNPL(先買後付)及訂閱制、發展日本與東南亞海外市場，預期2023、2024獲利都將維持高速成長，今(25)日股價盤中數度攻上漲停，但未能緊鎖，終場漲幅收斂至9.07%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，美股主指部分，技術面上，費半昨(24)日多空爭奪9/27前低(頸線)，S&P500昨(24)日多空爭奪10/03前低(頸線)，那指昨(24)日多空爭奪9/27前低(頸線)，道瓊昨(24)日力守10/6前低，但皆未能收復5日線，收復並站穩前宜審慎，亞股部分，恆生仍於10/4前低與5日線進行攻防，確認止跌前，仍有續創波段低疑慮，上證今(25)日搶回5日線待守穩，韓股今(25)日多空進行5日線攻防，月線反壓與10/20空方缺口帶來的壓力仍不利多方，現階段指標日經今(25)日搶回8/18前低並站穩5日線之前，不易緩和觀望，台股部分則一再提醒，短線重點落於「AI族群進入籌碼戰，雖有火種，但延續性不佳等情況。」今(25)日AI熄火但未出現賣壓，加上台積電(2330)固守平盤，加權終場收漲49.13點，續守8/17前低(頸線)，維持「加權如本週未能搶回半年線上，也未能收復8/17前低(頸線)，則宜留意部分高融資破線股出現多殺多風險。」的看法

免責宣言

本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

 

一本幫你搞懂AIGC的啟蒙書，投資AI股前，你真的懂「AI是什麼」嗎？

AI有可能取代你的工作嗎？AIGC是「人工智慧自動生成內容」，最廣為人知的就是ChatGPT，當語音、圖片、文字、影片、程式都能一鍵生成，社會產業結構也可能有顛覆性的改變！不同產業積極發展AI的新技術，創造更高公司營收，看好AI趨勢，想跟上熱潮布局AI相關產業股票，必讀 2023.10 新書上市：丁磊《生成式人工智慧：AIGC的邏輯與應用》

觀看影片：虛擬AI主播如何介紹這本AI書？