1 月營收年增 99%，鎖逾 6 萬張漲停

Raphael Bostic：「支持夏季開始降息。」

在本次美國1月PPI數據上，月率、年率表現皆高於市場預期，尤其在美國1月核心PPI年率錄得2%，高於前值的1.7%，令通膨回彈的觀望再度重返盤面，而亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)也於言論中提及：「支持夏季開始降息，重申預計2024年降息兩次，但若數據支持也可更早降息並增加到三次，不過鑑於通膨持續時間可能超出預期，沒有急於降息的必要。」但前美國財政部長勞倫斯·薩默斯(Lawrence Summers)看法不同，認為「最新美國的經濟數據表明持續的通膨壓力明顯。Fed的下一步政策舉措甚至有可能是升息，而不是降息。無法排除Fed下一步加息，達到具有顯著意義的15%的可能性。」也令市場持續調整2024首次降息時點的預期，上週五(16)四大指數全數收跌，跌幅介於0.37~0.82%。

 

Mary Daly：「2024降息三次是合理基準。」

上週五(16)美國1月PPI月率錄得0.3%，高於市場預期的0.10%，與前值的-0.20%，
美國1月PPI年率錄得0.9%，高於市場預期的0.60%，低於前值的1.00%，
美國1月核心PPI月率錄得0.5%，高於市場預期的0.10%，與前值的-0.10%，
美國1月核心PPI年率錄得2%，高於市場預期的1.60%，與前值的1.7%，

美國1月營建許可月率錄得-1.5%，低於市場預期的1.3%，與前值的1.80%，
美國1月營建許可總數錄得147萬戶，低於市場預期的150.9萬戶，與前值的149.3萬戶，
美國1月新屋開工總數年化錄得133.1萬戶，低於市場預期的146萬戶，與前值的156.2萬戶，
美國1月新屋開工年化月率錄得-14.8%，低於市場預期的0%，與前值的3.3%，

美國2月一年期通膨率預期錄得3%，高於市場預期與前值的2.90%，
美國2月五至十年期通膨率預期錄得2.9%，低於市場預期的2.80%，持平前值，

美國2月密西根大學消費者信心指數初值錄得79.6，低於市場預期的80，高於前值的79，
美國2月密西根大學現況指數初值錄得81.5，低於市場預期的82，與前值的81.9，
美國2月密西根大學預期指數初值錄得78.4，高於市場預期的76.5，與前值的77.1，

綜上來看，先前在上週四(15)公布零售銷售相關數據後，降息預期出現由5月份向後遞延至6月份的情況，而上週五(16)的PPI數據意外走高，美國1月PPI月率、年率，美國1月核心PPI月率、年率表現皆高於市場預期，期間數據中，醫療服務、金融服務、法律服務和旅遊服務的生產者價格當月走高0.6%，也顯示現階段服務成本表現仍然頑固，加上先前CPI數據高於市場預期，令02/29將公布的PCE數據表現更趨敏感，

此外，通膨反彈，且美國2月一年期通膨率預期也回升至3%，表現高於市場預期與前值，但由於2024年的降息主軸目前尚存，由美國2月密大消費者信心指數錄得79.6來看，為連續3個越走高，且為2021/07以來高，反應通膨緩和、美國經濟有望軟著陸、美股創高等背景下，消費者對於經濟看法仍抱持樂觀，

不過，美國1月營建許可總數、月率雙雙低於市場預期與前值，且美國1月新屋開工總數年化與月率有同樣情況，而追蹤抵押貸款利率的倫敦洲際交易所(Intercontinental Exchange)企業研究策略副總裁Andy Walden指出：「鑒於近期經濟數據表現導致降息預期出現不確定性，30年期抵押貸款利率在過去幾天達到 6.87%，但信用評分較低的借款人、接受現金再融資的借款人以及巨額貸款借款人的平均利率都再度超過 7%。」

只是官員動向上，除首段提及，亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)上週五(16)重申「預計2024年降息兩次」的立場以外，舊金山聯邦儲備銀行主席戴利(Mary Daly)表示「2024降息三次是合理基準。」聖路易斯聯儲前行長、前Fed鷹王布拉德(James Bullard)在全美商業經濟協會(NABE)經濟政策年會發表演說後表示「Fed應該在3月份的利率會議上開始小幅降息，以防止貨幣政策在2024稍晚時過度抑制經濟活動，反而到時還可能需採取更大規模、更快速的降息方式。」

雖仍有里士滿聯邦儲備銀行行長巴爾金(Thomas Barkin)表明「支持Fed升息1碼靈活應對經濟數據表現。」但2024為降息年的主軸續存，上週五(16)美元指數終場收漲0.01%，多空於10日線攻防。

 

英國1月季調後零售銷售走強，英鎊上探10日線

上週五(16)英國1月季調後零售銷售月率錄得3.4%，高於市場預期的1.50%，與前值的-3.3%，
英國1月季調後零售銷售年率錄得0.7%，高於市場預期的-1.4%，與前值的-2.40%，
英國1月季調後核心零售銷售月率錄得3.2%，高於市場預期的1.70%，與前值的-3.5%，
英國1月季調後核心零售銷售年率錄得0.7%，高於市場預期的-1.6%，與前值的-2.10%，

綜上來看，由於先前市場對於英、歐地區的前景預期普遍趨弱，表現不如美國，但本次英國1月季調後零售銷售、核心零售銷售出現強勁反彈，其中英國1月季調後零售銷售月率表現，為2021/04以來最大月增幅，由分項來看，除服裝以外，所有細分行業銷售額均有走強，上週五(16)在美元指數多空仍在10日線震盪的背景下，英鎊/美元震盪收跌0.01%，嚐試收復10日線。

(資料來源：金十數據-英國1月季調後零售銷售月率)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

Isabel·Schnabel：「不宜過早調整貨幣政策立場。」

上週五(16)法國1月CPI月率錄得-0.2%，符合市場預期並持平前值，
法國1月CPI年率錄得3.1%，符合市場預期並持平前值，
法國1月調和CPI月率錄得-0.2%，符合市場預期並持平前值，
法國1月調和CPI年率錄得3.4%，符合市場預期並持平前值，

綜上來看，法國1月CPI表現符合預期，且年率升幅由3.7放緩至3.1%，為2022/01以來低，放大歐洲央行(ECB)在貨幣政策上的轉圜空間，不過對比2%目標仍有距離，令市場轉向留意官員動向，歐洲央行管理委員會委員暨法國央行總裁維勒魯瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)表示「考量諸多因素，歐洲央行(ECB)不宜拖延首次降息的時間點太久。」

而歐洲央行執委成員伊莎貝爾·施納貝爾(Isabel·Schnabel)則在義大利佛羅倫薩發表講話時表示「近期長期的高通膨表明，爲避免被迫採取類似於上世紀70年代那種走走停停的政策，我們必須謹慎行事，不要過早調整政策立場。」

對比兩者看法，Schnabel的較為符合上週四(15)歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)、歐洲央行(ECB)管理委員兼德國央行總裁納格爾(Joachim·Nagel)所表達的立場，上週五(16)歐元/美元終場收漲0.04%，上探半年線，本週克服月線反壓，將有利多方進一步站穩半年線。

 

美元、美債殖利率熄火，金市反彈上探5日線

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存，英、歐通膨距離2%仍有差距，各大央行利率現階段維持高檔，不過2024降息年的主軸預期並未改變，美國零售銷售數據公布後，市場等待PCE數據表現，

而上週五(16)美國1月PPI表現出現回彈，進一步強化降息預期遞延的觀望，雖然通膨回彈利於資金轉進金市，但高利率環境的預期延長，也相對令市場重新評估金市的持有成本，此外，2年期美債殖利率盤中一度上探半年線，也限制金市多方，上週五(16)黃金/美元終場僅收漲0.45%，以2,013.32美元/盎司作收，技術面收復5日線。

如01/16所提，2024為降息年的預期並未改變，相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金轉回擁抱金市，通膨回彈的疑慮，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨，惟技術面短線回測半年線，在克服月線反壓之前，短多不宜積極布局，可等待突破月線反壓並站穩後，再行觀察介入時機。

 

中國新年消費數字走強，布油上探半年線

油市上，中期供給面部分，OPEC+當初在2023/11/30的會議上，同意1Q24讓市場減少供應220萬桶/日(沙烏地阿拉伯延長減產的100萬桶/日、俄羅斯削減的30萬桶/日出口量，伊拉克、阿聯酋(UAE)、科威特和其他國家拆分70萬桶/日)，於02/01舉行會議後，維持既有政策方向，並宣布下一次會議落於04/03，此外，OPEC+的22個成員國將於6/1開會決定下半年度的產量目標，

只是，經濟數據表現上，暨CPI之後，上週五(16)公佈的美國1月PPI出現反彈，削弱上週四(15)零售銷售不如預期，帶動市場期待Fed可能因此提前降息的預期，令市場相對審慎評估Fed將於03/21召開的利率會議動向，

中國通縮部分，雖然中國官方在昨(18)日公布的數據顯示，為期8日的春節連假，中國國內出遊的民眾達4.74億人次，年增34.3%，對比疫前2019年增也達19%，消費數據上來看，中國民眾在國內出遊的總花費為6,326.87億元人民幣，年增47.3%，對比疫前2019年增也達7.7%，

不過，由進出口相關數據來看，中國因內需疲軟，導致出口商品價格下降速度為2008年以來最快，人民幣續弱的背景下，高機率導致與中國有貿易關係的新興市場連帶受到中國通縮影響，相對不利中、長期的能源需求面展望，確實解決房地產、地方財政困境之前，市場對中國經濟面的看法，仍高機率屬短多長空，上週五(18)美油、布油分別收漲0.85%、0.59%，其中布油上探半年線。

事件上，紅海危機未除，美國中央司令部昨(18)日表示，前(17)日在胡塞控制區發現三枚反艦巡弋飛彈、一艘無人潛航器(UUV)及一艘無人水面載具(USV)，在15:00~20:00對葉門叛軍胡塞控制區發動五次攻擊打擊上述設備，遏止胡塞一再攻擊紅海航線。

今(19)日胡塞發言人沙里亞(Yahya Sarea)則在聲明中提及：「葉門武裝部隊(Yemeni Armed Forces)的海軍，對行經紅海的一艘英國油輪(Pollux0執行瞄準行動，對其發射大量、適當的海軍飛彈。」加上伊朗、以色列有開戰風險，地緣政治觀望仍為油市短線底部帶來支撐力道，

中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，短期隨失守年線出場者，可等回測月線有守後再重新觀察介入，維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

多國媒體提及，Apple可能暫停摺疊機研發

S&P50011大板塊跌8漲3，材料、醫療保健2大板塊終場分別收漲0.53%、0.32%，表現較佳，通訊服務、房地產2大板塊終場分別收跌1.56%、1.03%，表現較弱。成分股中Applied Material、Vulcan Materials終場分別收漲6.35%、5.23%，表現最佳，Digital Realty Trust、Adobe終場分別收跌8.34%、7.41%，表現最弱。尖牙股全數收跌，Meta跌幅2.21%，Amazon跌幅0.17%，Netflix跌幅1.60%，Apple跌幅0.84%，Alphabet跌幅1.58%。

道瓊成分股跌多漲少Merck & Co.、Walmart終場分別收漲0.99%、0.63%，表現較佳。Nike、Amgen終場分別收跌2.40%、1.86%，表現最弱。費半成分股跌多漲少，Applied Material、KLA終場收漲6.35%、1.37%，表現較佳。Wolfspeed、Synaptics終場分別收跌4.03%、3.46%，表現較弱。

值得留意的是，先前市場高度關注Apple可能推出的折疊機，但韓國網站Naver於報導中提及，Apple一直在試驗包括Samsung在內的各大品牌的摺疊式手機，拆解和檢查了多款摺機，並進行內部耐用度測試，但報導指出，Apple測試Samsung Galaxy Z後，因在重複摺疊和展開的測試階段，面板在經過若干日後就出現了故障和損壞，認為現階段可摺疊屏幕可能還不夠耐用，令Apple終止摺疊機的開發。

而Apple Insider也於報導中指出，摺疊手機在測試中失敗相當常見，且Samsung目前也無法推出完美的摺疊機，當關鍵問題無法解決時，Apple可能暫停研發，微博(Weibo)用戶「定焦數碼」爆料提及，Apple正在加快折疊螢幕產品的研發，並且已經採購幾家友商在售的設備進行過拆解研究，只是，據說因為display(面板)部分對螢幕測試不過關，項目又暫被擱置。不過Apple官方並未針對該言論給予公開回應。

 

加權金、傳撐場，資金續於中小發揮

由資金面來看，上週五(16)美元指數終場收漲0.01%，未能搶上半年線，維持「失守月線前尚不利新台幣多方」的看法，而市場關注的台積電ADR，上週五(16)終場收跌1.81%，技術面多空於10日線上攻防，並一度回測2/8多方缺口上緣，加上美超微(SMCI)上週五(16)長黑重挫19.99%，本週宜留意AI跟隨修正風險，技術面上5日線不宜失守。今(19)日日經早盤開高震盪，韓股今(19)日早盤開高突破01/02前高，加權早盤電子開低，金、傳開高後，電子持續熄火，資金仍往基期相對較低的金、傳發揮，

盤面部分，台積電(2330)早盤開低，震盪收跌0.73%，加權AI族群受到美超微(SMCI)重挫影響表現，指標世芯-KY(3661)開低未能搶回5日線後，終場收跌2.51%，創意(3443)開高震盪，終場收漲0.33%，多方續守5日線，但千金部分，祥碩(5269)大漲6.37%、亞德客-KY(1590)收漲2.87%，旭準(6409)、川湖(2059)雙雙漲逾1%，緯穎(6669)終場收跌1.53%，與AI題材高度連動的散熱奇鋐(3017)翻黑收跌4.71%，失守5日線，健策(3653)開低收跌3.14%，回策5日線，在ODM部分同有熄火，廣達(2382)、緯創(3231)分別收跌2.82%、2.78%，回測月線、5日線，矽智財智原(3035)收跌6%，CCL台光電(2383)收跌3.56%，此外，受Apple停止開發摺疊機的消息影響，軸承富世達(6805)、新日興(3376)雙收跌停，資金換手轉向點火低基期，除先前提及的砷化鎵、矽光子、PCB、光學鏡頭、AM、磁磚，工具機同獲多單點火，上銀(2049)盤中一度強攻漲停，加權指數終場收漲28.55點，以18,635.8點作收，成交量3,731.58億。3大類股指數僅電子終場收跌0.31%，33大類股指數漲多跌少，玻璃陶瓷、數位雲端2大類股指數終場分別收漲3.16%、2.54%，表現較佳，電腦及週邊設備、運動休閒2大類股指數終場分別收跌1.47%、0.71%，表現較弱。

OTC櫃買指數，千金股多有熄火，信驊(5274)、力旺(3529)、M31(6643)、譜瑞-KY(4966)終場漲跌幅分別為-0.82%、-1.88%、-4.52%、+1.18%，而上週試圖旭強的神盾集團中，神盾(6462)開高創波段高後，翻黑收跌5.26%，安國(8054)遭摜跌停，安格(6684)重挫5.91%，芯鼎(6695)開低收跌5.41%，失守月線，軸承中，兆利(3548)也隨族群修正有明顯回檔，重挫8.56%，但記憶體族群中仍有宜鼎(5289)、群聯(8299)分別收漲6.59%、3.54%，矽光子聯亞(3081)、上銓(3363)分別大漲6.72%、4.29%，聯鈞(3450)雖於早盤開高續創波段高，但買盤力道未能延續，翻黑後跌幅擴大至2.12%，幾經修正的觀光餐旅六角(2732)一度大漲8.61%，但受月線壓力影響，終場漲幅收斂至4.51%，OTC櫃買指數終場收漲0.41%，續創波段高。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

籌碼K線PC新首頁連結：https://cmy.tw/00A2mVPC
下載連結：https://cmy.tw/00Al7Z
籌碼K線APP：https://chipk.page.link/J1Fe

【法人動向】

三大法人合計：-92.66億元

外資：-110.70億元

投信：-1.34億元

 

1月營收年增99%，揚智(3041)鎖6.14萬張漲停

機上盒(STB)晶片廠揚智(3041)1月營收達1.63億，月增7.83%，年增99.69%，揚智(3041)日前針對2024展望，提及2023營運主受產業低潮影響，最近機上盒市場與客戶拉貨有增溫，揚智(3041)也積極開發ASIC業務，有多項專案洽談中，預估2024營運表現將優於2023。

而新事業部分，揚智(3041)提及，無線通訊事業推出第一代晶片使用22奈米製程，晶片已經小量出貨，後續第二代晶片強打低功耗、高性能、高性價比，預計將於2024/08量產。在智能移動事業方面，揚智(3041)已切入智慧家庭產品，除了掃地機器人應用之外，更聚焦於商業服務型機器人，已與策略夥伴合作，在餐廳、醫院等場域，進行帶位、送餐等服務功能測試。今(19)日股價向上跳空開高，並於季線取得支撐後攻上漲停，終場緊鎖6.14萬張漲停板。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

1月營收創新高，佳邦(6284)外資連4買重返多頭

而被動元件中，佳邦(6284)1月自結營收6億5725萬，月增14.57%，年增62.87%，單月營收創歷史新高，由先前1~3Q23的營收比重來看，天線55%、濾波器/高頻電感9%、大小型功率電感24%、保護器件12%；但由於元件類終端應用比較難以區分，若就天線產品的應用比例來看，車用電子32%、網通23%、PC/NB也佔23%、穿戴裝置12%、遊戲機等佔10%。

佳邦(6284)先前針對2024營運展望部分表示，重點聚焦擴大產品產能及強化產品線，在小型功率電感全球市佔約10%、短期目標希望翻倍至20%，在客戶經營上就是關鍵產品提高市佔率成為重要供應商，包括GPS天線市佔率30~40%是前三大、目標衝上50%成為重要供應商，

先前受到國巨(2327)預期市場既有庫存可能調整至2Q24，導致被動元件整體族群熄火修正，但歷經近2個月修正後，近日股價築底後，並於今(19)日開高收漲1.61%，順利收復季線。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，美股主指部分，技術面上，費半震盪多空續爭5日線，那指、S&P500、道瓊也仍處10日線上，維持「四大指數失守月線前，皆有利多方續強。」看法，亞股部分，韓股今(19)日開高走高順利突破1/2前高，創波段高，將「回補2/2多方缺口前，築底轉多態勢不變」的看法上調至「失守2/2前高之前，皆有利多方續強。」日經今(19)日開高震盪，維持「失守1/23前高前，皆有利多方續強。」看法，今(19)日加權終場收漲28.55點，OTC櫃買指數收漲0.41%，失守月線前皆維持多方看法。

免責宣言

本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》