美國解封誰受惠？盈餘全面噴出！精選 3 家「運動鞋」概念股：(99xx)前五月營收成長92.77%！

(圖/Pexels)

股市投資隨時要跟上外在環境的變化，例如去年的疫情受惠股如遠端的電子產品這些今年下半年可能就沒那麼開心了，因為去年基期高，下半年又即將恢復正常生活。當然啦，我這邊說的是美國，不是我們還在缺疫苗的台灣。目前美國疫苗施打率已經超過一半，現在去環球影城玩還可以免費打輝瑞疫苗外加停車免費與甜甜圈，疫苗觀光經濟正當道。所以下半年美國甚至歐洲開始解封出遊，這樣投資商機風格的轉變就是投資人該做的，目前看起來運動鞋產業已經開始超前反應這個現象了。

 

美國個人消費支出全面噴出

說到解封概念，大家可能想說消會榮景就回到疫情前的常態吧？事實上是超越超越再超越，從下圖可以看到美國的實際個人消費支出是全面噴出，年增率是24％起跳。年增率最強的是高達66.2％的耐久財消費，像是汽車跟傢俱，大家出遊就要買車了，最近美國中古車價狂飆的原因也是來自於需求大幅提升。耐久財是重要的觀察指標，因為當你願意花錢買車跟買傢俱就代表消費信心強，代表未來對於一般商品的消費也強。那出遊是不是要買運動鞋？美國人是最愛戶外活動的，因此在投資上，我們可以關注相關類股的財報表現。

圖一、美國實質個人消費支出年增率，資料來源：財經M平方。

 

運動鞋概念股

盈餘全面噴出

在球鞋相關概念股中，大家的財報也開始呼應了前面的觀察。像是幫NIKE代工的豐泰（9910）的EPS第一季就繳出1.86元的好成績，年增率29.17％。再來是全球最大的製鞋代工龍頭寶成（9904），EPS由於受惠轉投資南山人壽的成長，年增率更高達432％。最後則是鞋子黏扣帶的百和（9938），單季EPS也有1.95元的好表現。如果一家公司財報好可能是特例，但整個群族的財報好，就代表趨勢真的來了。

表一、運動鞋概念股的EPS表現，資料來源：阿格力價值成長股APP。

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接著從營收來看，三家公司的營收都年增，其中幅度最強的就是百和，年增率高達92.77％。我們就以百和為阿格力價值成長股APP的操作範例，觀察營運是否有亮點。

表二、運動鞋概念股的營收表現，資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

百和去年Q2基期低

今年成長可期！

百和今年應該會是很好的一年，因為去年第二季實在是很不好，原因當然就是疫情導致。從下圖可以看到，百和的營收年增率在第一季其實只年增1.63％，但還記得剛剛說第一季EPS就快2元，而且年增8.94％嗎？那第二季目前營收年增率分別在四月跟五月繳出147％跟92％，那第二季的EPS成長性會怎麼樣？

圖二、百和營收統計資料，前五月營收年增40.27％，第二季大幅提升。

 

「價值成長股APP」看到營收後，記得要打開毛利率的功能來觀察（圖三），今年第一季毛利率高達40.77％，而去年同期為38.59％，所以營收沒增加很多但盈餘增加不少就是來自毛利率改善。同樣賺一塊錢營收，今年的含金量更高了。所以當第二季的營收目前暴衝之下，如果毛利率又能維持跟第一季一樣，那對比去年第二季的毛利率僅有34.34％，那盈餘成長的幅度就大了。

圖三、百和毛利率近8季觀察，資料來源：價值成長股APP。

 

最後看一下EPS去年是5.21元，其中關鍵是去年第二季僅0.82元，就是我們說到受疫情衝擊的影響。那在今年第二季營收暴衝以及毛利率如果有改善的狀態下，那去年有疫情的狀態還繳出5.21元的年度EPS，今年又有歐美解封的題材下，百和的業績就值得期待了。趕快打開阿格力價值成長股APP，檢視一下你手上的股票營收與毛利率，試著評估今年財報，說不定你會發現大好康呢！

圖四、百和EPS年增率統計，資料來源：阿格力價值成長股APP。

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