實踐價值波段！籌碼看「大戶」最快？發現(65xx)四百張大戶已連續 19 週買進！

(圖/Pexels)

※ 警語：全文發佈於09/12，內文提及之股價等資訊可能與閱讀當下有所落差，投資人務必審慎評估。※

實踐價值波段！

追蹤四百張以上持股大戶

價值波段是阿格力提倡的操作策略，定義就是買進價值成長的公司，例如EPS成長、營收成長或毛利率增長等，然後當市場給予個股更高的股價時，順勢賣出賺價差。其中一個幫助我提高勝率的方式就是追蹤大戶籌碼，所謂的大戶就是持有四百張股票以上的股東，這是一群最了解公司狀況的人之一，不然怎麼敢買那麼多張？

為什麼我不看三大法人操作？

外資、投信與自營商這三大法人是相當散戶喜愛追蹤的指標，覺得跟單就可以賺錢，但問題出在這些法人高達百家以上，所以今天外資買A股票，明天可能外資賣出B股票。遇到這種情況時會不會不知道怎麼辦？實際上同樣都叫外資，但可能買股的是摩根大通，而賣股的是美商高盛，所以需要進一步去看籌碼。我常常問自己，有這麼多時間每天追籌碼嗎？更何況我們是價值基礎派。換個方向去思考，你如果是法人，你的大買或大賣會不會把它當成誘餌，逆向誘導散戶？你覺得法人有比我們笨嗎？會不知道大家會跟單？

追蹤四百張大戶的好處

懶惰有時是效率的來源，籌碼畢竟還是有其參考性，所以在研究完基本面後，還是會追蹤大戶來評估進場時機。我自己會優先看四百張以上持股的大戶，因為這群人其實也包含持股四百張以上的法人跟董監事，所以可以說是一舉多得的籌碼指標。重點是每週才需要看一次（因為每週才更新一次），平常就可以把時間拿來上班賺更多投資本金，多睡覺補腦，多陪家人經營幸福，多棒！

四百張大戶動向與股價高度相關

我自己是如何追蹤籌碼？前提當然也是要有自選股，例如果自己選了二十檔個股後，再根據每週的四百張以上大戶持股狀況排序，這交給APP可以輕鬆完成。從下表可以清楚看到我追蹤的個股之四百張大戶在近一周的大戶買賣超統計，所以如果在本益比、殖利率都不錯的前提下，我價值波段就會優先研究四百張大戶正在買進的個股，這樣比較事半功倍。

表一、APP按照四百張大戶排列個股，教學範例非買賣建議，統計至2021／9／12。

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例如表一的鋼聯，看到四百張、千張甚至法人跟董監事都持股增加，我就會打開看一下籌碼。不看還好，點進去籌碼細節一看，發現鋼聯（6581）的大戶已經連續19週買進，也難怪七月以來的大盤大跌，但鋼聯股價卻相對有撐（圖一）。

圖一、鋼聯四百大戶與股價對應之統計，資料來源：阿格力價值成長股APP。

而鋼聯這家公司是做集塵灰（電爐廠煉鋼之廢棄物）回收，並從中提煉出鋅來二次利用，所以我就好奇大戶是不是因為國際鋅價上漲的關係而有這樣的持續買進。查了一下發現鋅價確實一直上漲（表二），雖然不是大漲，但保持在一個高峰。所以從這樣的邏輯，就可以加速阿格力自己找股票亮點的效率，畢竟股票那多，產業變化每一間都地毯式掃描也不太實際。所以透過觀察籌碼，再尋找對應的產業變化，就非常事半功倍了。有興趣的朋友，免費下載阿格力價值成長股APP，就可以查詢囉。

表二、倫敦金屬交易所（LME）鋅價統計，持續上漲，資料來源：鉅亨網。

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結論

籌碼面是催化劑而非萬靈丹

總結來說價值波段要賺價差，籌碼是一個可以加速評估時機點的催化劑，但要切記他並不是萬靈丹。阿格力自己是不會去買籌碼大增，但我覺得公司前景不佳的股票，因為價值投資就是從價值出發，而非看籌碼與單純線圖進場。