00955相對0050抗跌戰爭，原來三井與三菱受惠能源走揚？

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三月的投資節奏基本就圍繞在美國和伊朗之間的戰爭，從目前雙方互相攻擊和嘴砲的情況來看，這場歹戲還會再拖一段時間。而伊朗家門口的荷姆茲海峽目前占了全球20%的石油與液化天然氣(LNG)的運輸，戰爭開打之後油價、LNG價格通通就出現大幅度上漲，造成全球股市、經濟出現不小震盪。

在亞洲國家中，能源高度仰賴進口的日本絕對首當其衝。日前日本有約85%能源仰賴進口，其中石油又超過九成來自中東！而天然氣也有11%來自中東。下圖是荷姆茲海峽原油、LNG的輸出對象，可以看到日本所佔的比重都不小。

而說到日本的能源進口，當然就不得不提日本的商社，像中信日本商社(00955)的前兩大持股三菱商事（8058.JP）、三井物產（8031.JP）在石油、LNG領域都有不同程度的相關布局。

近期五大商社中的三菱、三井為什麼股價還在相對高檔（近一個月基本上是持平，相當抗跌），雖然也有面臨實體貨物運不回日本的供應風險，但短期內受惠於資源價格上漲，股價相對抗跌。相對的伊藤忠由於業務集中在民生消費（全家便利商店、纖維等），戰爭引發的全球通膨與能源成本上升，反而會增加其經營成本，對其淨利產生壓力，所以股價近一個月反而下跌約11.5％。

近期走勢也讓00955的股東或有興趣者知道，其實五大商社在本質上還是有很大差異，這樣的好處在於當今天油價上漲，成分股有的因此受惠（三井、三菱），就不會全軍覆沒，這也是ETF的好處。

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