【投資癮】2025|0407-0411|市場重點周報

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本週外資現貨賣超281億元，主要賣超元大金、凱基金、台積電、鴻海、台灣50、玉山金等權值股，不過賣超程度與跌幅相較之下，並沒有恐慌的賣超，回顧2月底到3月的連續賣超則有先行降低部位的跡象，投信則維持買超101億元，主要買超為三大電信遠傳、台灣大、中華電以及金融類股，反而是本週市場融資最多減少848.61億為最主要的賣壓來源，本周退出市場多數是台灣融資股民，而不是主要三大法人，在期貨方面，外資期貨未平倉空單也逐漸減少至2萬3千口，其中前十大特定法人則是擴大淨多單至1萬6千口

此外，也注意到在週四大反彈時，市場幾乎已漲停居多，觀察不出價格表現，但在週五時，就有較多漲跌分歧的走勢，而大多數為開低走高，判斷的主要原因依然是斷頭的問題，也有注意到到中小型股價差拉大，權值股委買委賣的鋪單量也較薄，也就是說，現在的市場氣氛，想買想賣的信心都相對薄弱，目前的市場處在一個不確定性的狀態之下，但這也是我喜歡的市場氛圍，一直存在我心中依然認為，交易市場能確定的，只有不確定。

整體而言

本週融資餘額大減848.61億元，使得融資餘額降至2139.59億元，確實清出一些籌碼出去，但是整體維持率仍沒有完全脫離警戒線，目前上市公司整體維持率約137%，上櫃公司約130%，在4/6金管會所實施的限空令暫時措施在4/11結束後，若國際股市仍維持大震盪，或有進一步的大跌，則後續要觀察主管機關有沒有進一步的限制空方政策

市場目前焦點都放在川普對各國關稅政策的變化，但在目前朝令夕改的政策下，股價其實已經不太能及時反應，或者是說部分已經提前反應，因此以左側概念目前有多數個股都來到長週期均線以下的位置，仍會維持分批投入的方式開始配置，也在週三(4/9)盤中的錄音一樣，當天是今年度第一次的左側時機，而隔日市場則出現全面漲停。

其中，本週連續五個交易日完全沒有觀察類股，這也是分享以來第一次連續一週完全沒有觀察類股，其中週四、五雖然迎來大反彈，但多數個股主要為創新低後的上漲，並非來到區間中上緣或創新高的走勢，所以依照文章一致性的右側邏輯觀察，則是沒有右側觀察類股，而目前長短均線多頭排列也是低於5%的情況下，也符合市場概況，但同時也為左側的開始點。

冷靜觀察本週加權指數最多下跌3992點，-18.7%，櫃買指數下跌22.4%，不過直到週四、週五快速收斂跌幅，加權指數僅下跌8.31%，櫃買指數則下跌13.6%，而個股的跌勢比較多的就是-30%以上，而幾乎全市場都跌破超過23%，也是上周節目錄音討論的23%斷頭點，其中仍以中小型股跌勢較深，另外，像是台積電週跌幅5.6%、聯發科3.4%、聯電2.5%、瑞昱3.5%、台灣高鐵2.7%、聯詠3.9%都相對指數跌幅少

市場內也有相對抗跌的個股，這時則會注意在這波快速下跌時，也快速回升的個股，像是長榮航、華航、星宇航空、聯發科、台灣高鐵、全家、可寧衛以及南亞等等，依照全市場多數跌幅2-30%觀察，有少部分個股跌幅僅不到5%，甚至全家在本周的跌幅為0，下跌幅度都小於本週加權指數的跌幅，這都會是作為後續觀察有沒有機會轉為右側邏輯觀察的個股之一

近期無論是透過文章、音檔、APP、FB、IG等各平台的分享，都是希望藉由日常的交易觀察，能提醒更多讀者目前市場需注意的風險，同時也希望讀者能釐清自己的週期，同樣面對市場的極端跌幅，對於左側投資人來說是難得出現的機會，對於右側操作者來說，即使不做空也不一定會賠錢，在不同的週期上也會有不同的看點，假如你是一個以月觀察，周調整的投資人，那麼本周加權指數的跌幅僅為8.31%，這對於長周期的配置調整來看，對比30%以上跌幅的斷頭潮來說，似乎又為可接受的範圍，而以我在盤中以流動性跟細節的價量變化觀察來說，多數恐慌停損賣出的人多為週四的10:30過後以及周五的一大早，而這兩波的跌停，剛好也都為全職投資人操作的切點，這也是為什麼希望大家能學會設自己的投資遊戲，在此次的大震盪之下，投資人應更有意識，先學習如何在市場生存是第一要件，第二才是思考如何獲利，接著才是慢慢穩步嘗試放大獲利，從不賠到損平，接著才討論小賺或是大賺，這是每個投資人須經歷過的必要過程，從過去一個月的平台上時常討論到滑雪的內容，也是因為這與當下的行情極為類似，而我們在投資的過程中，也遲早會摔跤，這都為不可避免的事情，我們要學會的是去面對市場的不如預期以及情緒上的控管，盡量別讓自己陷入走在鋼索上的情緒，這時你會面臨的考驗就不是市場內的問題，而很有可能會影響到市場外的生活，在成立分享平台之後，也是我想要分享的重要內容，希望大家都能學會投資與生活的平衡，以及設計自己的投資遊戲，即使市場的失衡，也能持續生活的平衡。
 

資料來源：XQ、CMoney、玩股網、期交所、聚財網、精誠資訊、投資癮APP

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警語
文章內容僅個人觀念分享，無任何買賣建議。投資人需自行承擔風險，本文不負任何盈虧之法律責任，亦不代表任何買賣建議