【投資癮】2025|0324-0328|市場重點周報

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結論

本週台股延續量縮的格局，在橫向整理兩週後，出現下跌創波段新低的延續走勢，從2/27當日注意到市場節奏改變後至今，市場持續出現向下的走勢，使得本週月線仍然持續下彎，且近期震盪的價格仍未上漲超越月線，短期間還是維持空頭排列的趨勢，連同上週觀察櫃買指數這週也是創波段新低的表現，整體來說台股市場這次從權值類股至小型類股都在這周出現較明顯的下跌。

主要為外資又持續站在賣方，本週賣超776億元，主要賣超鴻海、友達、長榮航、聯電、英業達等權值類股，買超則有群創、亞泥、大成鋼、中鋼等，也為本週相對抗跌的個股，基本上，近期外資與投信多數呈現一買一賣的動作，投信則是買超181億元，也是以權值股調整為大宗

另外，本週期貨保證金也有調降動作，今年自2/5調降一次後，這次為第二次調降，過往主管機關調升、調降雖然沒有一定表示震盪會變大或變小，但也是經過觀察、預期、判斷形勢後所做出的策略調整，儘管本次調整後短期間為震盪向下的格局，仍值得留意

在指數上3/27週四雖然來到短期間的觀察點3/11的低點附近，實質上，在這之前市場內已經有不少個股跌破低點，例如上述外資賣超的鴻海、英業達、台積電、廣達、仁寶、和碩、光寶科、上銀等多數權值股，皆領先指數創新低，使得上週市場短期有上漲的跡象又回到下跌的趨勢，而在本周一(3/24)的台股加權指數僅下跌102點，但實質盤面觀察的走勢則是體感千點，其中也觀察到第二大權值類股的鴻海在當日創新低，也成為本周一開始的一個警訊。

3/24(一)

台股本週連續出現5個交易日當日沒有觀察類股，僅有稍微觀察類股，且稍微觀察類股家數也非常少，而整個3月份有9成的交易日沒有觀察類股，其中出現2次完全沒有觀察類股，客觀顯示市場這個月沒有太多新的特別強勢族群及追價意願，若依過往一貫的做法，多數在連續沒有觀察類股的期間，主要為減碼及不動作居多，而出現完全沒有觀察類股則是長周期左側的注意點，整體來說投資人如果有依照自身設定的條件操作，不在沒有觀察類股時隨意增加曝險部位，那麼目前的現金水位應該是偏高位置，在本週的連續下跌以及下周一(3/31)的跳空下跌行情下，應該能將損益控制在一定的範圍。

因昨日美股四大指數道瓊指數下跌715點-1.69%、費半指數下跌130點-2.95%、NASDAQ下跌481.04點-2.7%、S&P500下跌112.37點-1.97%，接連著台指期夜盤下跌458點-2.12%，所以沒意外的話下周會以開低為開局，這時讀者只要像過往一樣，知道開局為下跌，接著專心在下跌之後的走勢即可。

另外，下跌了將近一個月的時間，直到昨日融資餘額以及融資維持率才開始有比較大的下滑幅度，昨日(3/28)的融資餘額減少50.99億，融資維持率也下滑至去年2024年8月股災附近的位置點，而以期貨夜盤走勢來看下周則會來到去年8月的危險區間，這對槓桿過大的人肯定是危機，但對於做好準備的人則可能是轉機。

整體而言，美股雖然有在近一週出現些許反彈，但費半指數震盪仍然較大也較弱勢，市場聚焦在下週4/2川普將宣布對等關稅相關措施，本週已經有提前對汽車相關實施課稅，很多人會把下跌怪罪於川普或是討論下周的清明連假是否變盤，但實際上應該把這些多餘的猜測給排除掉，並專心於自己的部位以及市場的變化才會影響自身的損益。

從近一個月的大盤走勢、市場內的強弱勢股及這段時間的沒有觀察類股觀察，市場皆有透露偏弱的局面，加上本月已經出現第二次完全沒有觀察類股，這段時間融資餘額及融資維持率也為同步震盪向下的，都會是長短期間值得關注的地方，左側應該關注的是何時不跌，右側應該關注的是何時會漲，兩者看的方向雷同，但操作上關注的點則不太一樣，右側節奏則是會放得更緩，選股更加謹慎，耐心等待短期間有機會出現的失誤點，這將會是新的派對的起點
 

資料來源：XQ、CMoney、Trading view、玩股網、富邦證券、Goodinfo、臺灣期貨交易所、精誠資訊、投資癮APP

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