慘遭JPMorgan降評，Adobe、Cloudflare領跌雲端類股

JPMorgan 分析師 Sterling Auty 和 Jackson Ader 在 2022 年軟體展望報告中下調了對 13 家公司的評級，而僅上調了 5 家公司，主因包括目標價上漲空間有限、2022年升息風險、貼現率調整，以及重新評估合理現金流預期。 JPMorgan 分析師表示，隨著利率攀升，P/S 超過 20 倍軟體股風險較高。

FactSet 的數據顯示，Adobe 的 P/S 為 21 倍。在周二下跌 6.6% 之前，Adobe 股價為 658.3 美元，僅略低於 JPMorgan 給的 680 美元目標價，導致 Adobe 評等由買入下調至中立。

考量估值過高及升息風險， JPMorgan 將 Zscaler 和 Cloudfare 由中立下調至賣出評等，使週二兩家公司股價分別下跌了 7.8% 和 9% ，在周二之前，Zscaler 全年上漲了 55%，Cloudflare 則上漲了 91%。

Fed 將在美國周三(台灣周四凌晨) 公布今年最後一場貨幣決議，CNBC 預測從 2022 年 6 月開始，Fed 將在未來兩年內每年升息 3 次。

更高的利率往往會對高科技公司產生巨大影響，因為它們會影響未來的現金流預測，近而影響公司股價。