美禁令難擋AI光通訊潮，光聖 (6442) 2026 EPS共識藏關鍵？

高盛點名光通訊，市場重新衡量光聖的不是短線禁令，而是AI傳輸瓶頸

市場近期討論「美禁令難撼動、高盛點名光通訊爆發潮」，光聖(6442)被放進AI龍頭紅利的供應鏈想像裡。這個切角會讓股價重新被檢視，原因很直接：AI資料中心的投資主軸，正從單純算力擴張，延伸到高速傳輸、光纖基礎建設與光通訊元件的供需壓力。光聖的多方邏輯，核心在於市場相信光通訊已經從配角變成AI基礎建設的關鍵環節；若這條線持續被驗證，高本益比才有被支撐的理由。

股價站回千金區間，盤中震盪也顯示籌碼正在重新定價

截至2026/8/11，光聖收在1,450元，上漲1.75%，單日振幅達7.37%。這不是平靜的走勢，代表市場一邊追逐光通訊題材，一邊也在測試高價股的承接力。以當日資料看，本益比40.2倍、股價淨值比16.73倍，估值並不便宜；但若用2027年獲利預期去看，市場給的理由是成長還沒走完。高價股能不能延續強勢，關鍵會落在未來幾季獲利與產業供需能否繼續支撐這個估值。

獲利預估仍撐住多方敘事，市場買的是明年延伸性

2026年8月資料顯示，4家機構平均預估光聖2026年EPS為36.06元；2家機構平均預估2027年EPS為52.32元。以2026/8/11收盤價對照，資料中的明年預估本益比約27.71倍。這組數字是多方願意給高估值的主要依據：市場不是只看今年獲利，而是提前反映光通訊需求若延續到明年，獲利基礎可能再往上墊高。

具名券商仍給買進評等，代表研究端尚未放棄成長情境

具名報告也提供多方支撐。兆豐在2026/3/19報告估光聖2026年EPS為38.18元，評等買進，目標價2,450元；國票在2026/3/18報告估2026年EPS為40.41元，評等買進，目標價2,300元；康和證券在2026/3/16報告估2026年EPS為36.46元，評等買進，目標價2,000元。這些目標價反映的是券商情境假設，投資人更該拿來檢查後續營運是否跟得上，而非把它當成股價路線圖。

光通訊題材的強度，來自AI資料中心把瓶頸推向傳輸端

近一個月產業訊號相當密集。2026/8/4新聞指出，美股光通訊族群反彈，AAOI上漲近17%，Lumentum與Coherent同步上漲近10%；同時，市場對客戶需求急速成長、產能供不應求的討論升溫。2026/7/22市場也關注AI龍頭布局暗光纖，若要啟用相關線路，兩端需要部署DWDM合波／分波器、光纖陣列、光連接器與光配線盤等設備。光聖在這裡更適合被定義為題材連動與可能受惠名單，尚不能把市場對AI龍頭投資的想像，直接寫成公司已取得確定訂單。

供給端也在擴張，需求強不代表所有廠商都能同幅受惠

2026/7/15新聞提到，Tower Semiconductor宣布投資30億美元加強日本晶片製造，第一階段將增加12吋矽光子元件產能，預計2027年第4季度全面投產。這對產業有兩層含義：短期看，市場仍相信光通訊需求強；中期看，供給增加後，部分緊缺壓力可能被緩解。對光聖來說，這不削弱AI傳輸升級的方向，但會讓投資人更在意公司能否維持產品位置、價格與訂單品質。

法人籌碼有承接但不乾淨，追價前要看清楚換手壓力

籌碼面並非單邊偏多。2026/8/11當日三大法人合計小幅買超47張，外資持股比率33.04%，三大法人持股比率37.35%。但今年以來三大法人合計仍賣超4,629張，8月以來外資也呈現賣超620張。這代表光聖即使重新搭上光通訊主線，也仍處於高價股快速換手環境。若市場風險偏好轉弱，股價波動通常會先放大，短線承接力會比題材本身更快接受考驗。

最大風險在估值與預估口徑，成長若放慢就會壓縮評價

光聖目前最具體的風險有兩個。第一，估值已經高，40.2倍本益比與16.73倍股價淨值比，意味市場給了相當高的成長期待；若後續營收或獲利沒有延續，評價收縮會很快反映在股價。第二，EPS平均預估會受到涵蓋機構家數影響，2026年8月的2026年EPS平均為4家機構資料，2027年則為2家機構資料，投資人不宜把平均值變動直接解讀成基本面轉差或轉好，但它確實提醒市場：越往明年看，能見度越需要更多實績支撐。

偏多的底氣在AI傳輸升級，買進理由要回到獲利驗證

光聖的看多邏輯可以收斂成一句話：若AI資料中心投資繼續把瓶頸推向光通訊與高速傳輸，光聖有機會維持高成長想像，明年預估本益比也讓評價仍有討論空間。現階段股價已經反映不少期待，投資人更適合盯住兩件事：光通訊需求是否持續被產業新聞驗證，以及4家機構平均預估的2026年EPS能否靠實際營運撐住。只要這兩條線沒有破壞，多方架構仍在；若其中一條轉弱，高價股的波動會比一般電子股更直接。