亞馬遜(AMZN)目標價上看355美元，AI購物真能推高營收與獲利嗎？

 

Evercore ISI 把亞馬遜目標價拉到355美元

Evercore ISI 最新報告把亞馬遜(AMZN)評為「優於大盤」，目標價從315美元上調到355美元。以近期收盤價估算，研究團隊看到的上行空間約40%。這份報告的關鍵，放在 AI 正開始改變消費者的網購行為，且這個變化已經能在調查數據裡看到。

分析師 Mark Mahaney 提到，調查首次顯示代理型AI對亞馬遜零售業務有明確幫助。代理型AI指的是能自主完成商品搜尋、比價與下單等任務，減少人為介入。這個概念過去多停留在想像階段，現在開始反映到購買行為，市場才會重新評估它對電商平台的影響。

 

Alexa AI 已經帶出新客單與新商品

報告裡最直接的數據，是57%的 Alexa AI 用戶買了原本不知道的商品，另有36%的人因為 AI 功能加入而增加消費金額。這兩個數字很重要，因為它們對應到兩件事：一是 AI 會擴大商品探索範圍，二是 AI 可能拉高單一用戶的消費額。對零售平台來說，這代表推薦、搜尋與成交的鏈條開始被重寫。

我會把這組數字視為亞馬遜 AI 商業化的早期證據。它還不到全面驗證，但已足以說明 AI 不只是在雲端或模型層面產生價值，也開始碰到零售轉換率與客單價。這也是 Evercore ISI 願意把評價拉高、同時調升目標價的原因。

 

92% 使用率與68位分析師的共識

Evercore ISI 的年度線上零售調查顯示，92%的受訪者用過亞馬遜，沃爾瑪(WMT)的市佔率則約58%。這組對比說明亞馬遜在美國電商的入口優勢仍然非常強，AI 購物工具普及後，這種優勢有機會繼續擴大。平台一旦已經站在高流量位置，新工具往往先放大既有優勢，再慢慢改變競爭結構。

華爾街對亞馬遜的看法也很集中。在68位追蹤分析師中，64位給出「買進」或「強力買進」。這種一致性通常代表市場對基本面與成長路徑已有相當高的信心。共識很樂觀，也意味著後續股價要再往上走，市場需要看到更明確的營收與獲利驗證。

 

短線回跌，長線敘事仍由 AI 牽引

截至今年8月29日，亞馬遜收在256.26美元，單日下跌1.54%。今年8月29日當天成交量達35,927,807股，較前一日變動66.89%。這種價格與量能的組合，顯示短線仍受市場波動影響，交易節奏並不平順。過去一個月亞馬遜股價上漲16%，過去六個月累計漲幅達27%，中期走勢仍明顯偏強。

零售75%＋AWS15% 的營收結構也要一起看。亞馬遜本業仍是零售與第三方賣家平台，雲端服務 AWS 約佔15%，廣告約佔5%至10%，國際市場則以德國、英國與日本為主。也就是說，這次 Evercore ISI 提升評價，主軸仍在零售端 AI 使用率提升，而 AWS 與廣告提供的是另一層營運彈性。

亞馬遜目前面對的情況很清楚：AI 購物工具開始改變消費者行為，調查數據已經支持這個方向；股價短線則仍會受大盤與資金節奏影響。接下來要觀察的重點，是 Alexa 與其他 AI 購物工具能否持續提高轉換率，以及這些使用率能否進一步反映到公司營收與獲利。