【台股研究報告】積極布局醫療事業，佳世達(2352)持續優化體質蓄勢待發

 

公司介紹

佳世達(2352)成立於1984年，為系統代工廠，應用橫跨多元產業，包含醫療、資訊、智慧解決方案以及網通等。公司產品線包含資訊(IT)、網通(NCG)、智能方案(BSG)、醫療(MEDICAL)以及其他，2023年第二季產品別營收比重如下：IT占比51%最高，BSG佔16%、NCG佔15%、MEDICAL佔12%以及其他6%。

2023年第二季毛利率突破財報優於預期

佳世達2023年第二季EPS 0.5元，優於市場預期，毛利率突破16%為16.3%，創二十年來單季新高，主要受惠於高附加價值產品所帶動，其中醫療事業與資訊事業為主要推手。

高附加價值產品醫療事業為主要成長來源

佳世達近年來著重於提升高附加價值產品，目標擺脫以往低毛利率的窘境。展望2023年下半年，網通、智慧方案事業等出貨動能疲弱，主要受到客戶庫存高，下單態度較保守因素影響，因此不利網通與智慧方案事業表現。

目前佳世達專注於高附加價值產品比重的提升，其中IT產品方面，積極拓產高階市場，並且跨足多種應用領域。此外，佳世達在醫療事業積極布局，看好醫療產業進入門檻高，且獲利穩健，因此增加明基醫院持股，此外在醫療器材方面，受惠於疫情後醫院標案恢復，成長動能逐漸回到正軌，以及在亞洲地區血液透析產能預期在中國廠區建置完成後，年產能可望大幅提升，預期在2024年大力挹注營運動能。整體而言，醫療產業持續布局，不僅逐漸優化佳世達毛利率表現，也將成為佳世達未來重要的成長動能來源。

技術分析與總結：股價下檔有撐，投信持續布局，蓄勢待發

目前佳世達股價表現有所支撐，布林通道出現壓縮但並未跌破通道下緣，MACD也將翻紅，加上投信持續布局，建議區間操作，預期未來在醫療事業逐漸挹注營運動能，同時提升毛利率表現下，審慎樂觀看待2024年與後續營運表現。

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