【產業研究報告】摺疊手機滲透率高速提升，台軸承廠大啖商機！

 

摺疊手機市場具絕佳展望 

摺疊手機的概念在約十幾年前就已提出，直到2019年中韓的手機大廠才正式開始推出可摺疊式智慧型手機，由於其在在一定的空間下提供了更大的螢幕，且摺疊的特性提供了更多的使用方法，讓其在智慧手機的占比自那時起開始提升，在2022年甚至已佔到整體手機出貨量的1%，可見其逐漸受到世界重視。

近期縱使手機市場表現不佳，但摺疊手機的銷量卻逆勢成長。據TrendForce研究顯示，預估2023年的折疊手機出貨量約為1,830萬支，年增43%，占今年智慧型手機市場達1.6%。2024年出貨量則預期再成長38%，約2,520萬支，占比擴大至2.2%。若以中長期來看，TrendForce認為，折疊手機市場持續擴大勢在必行，2027年出貨量有機會達到7,000萬支，占智慧型手機市場約5%。

市場正快速成長中！摺疊手機未來具有絕佳展望！

品牌方面，今年三星折疊手機仍為龍頭，出貨量預估將成長至1,250萬支，不過其在折疊手機市占率卻從2022年的82%降至68%，主要是中國品牌的折疊手機數量正在快速成長。排名第二的是華為，預計今年折疊手機出貨量預估逾300萬支，市占率約14%。接續為OPPO、小米，市占率分別為5%及4%，其他品牌市占率均4%以下。摺疊手機成長主要理由為平價摺疊機的問世有助於滲透率的提升。尤其是來自三星與華為這兩間目前摺疊手機的主要製造商。

螢幕摺痕問題改善，讓使用者擁有更佳的體驗！

就如紙張般，先前的摺疊手機會因為不斷摺疊，導致螢幕上出現明顯的摺痕。雖然此問題仍未被完全解決，但是採用水滴型的軸承技術可以降低其影響。相較起原先的U型軸承技術，水滴型設計，改善了使用者體驗與整體美觀。而摺疊手機軸承的使用也為台灣優秀的軸承廠帶來了許多成長機會。

摺疊手機市場起飛，台灣軸承廠成最大受惠者 

兆利、富世達扮演供應鏈中重要腳色

目前全球製作軸承的國家有韓國、美國、中國與台灣。而摺疊手機龍頭三星採用的是韓系自己的軸承，然而台廠兆利與富世達與華為簽有排他條款，是為華為唯二軸承供應商。根據市場預估，華為手機明年的手機出貨可大幅增長至600萬支。兆利(3548)與富世達(6805)也在2023年3月中國華為推出Mate X3後，營收呈現明顯的增長。華為也在今年九月推出最新一款摺疊手機Mate X5，持續提供軸承廠成長動能。

 

水滴型軸承受中系手機偏好，看好離開排他條款後發展--兆利

摺疊手機部分，兆利製作的水滴型軸承，是中系手機偏好也是較能防止螢幕摺痕過快出現的軸承。雖然目前兆利仍處在華為的排他條款之中，但是投資人可以觀察明年，兆利是不是仍僅供應華為。若能打入其他廠商，相信能為其營運提供動能。而其他業務雖然受到整體景氣影響，兆利的NB業務與LCD展望無摺疊手機軸承佳。但因為2023年基期較低，且蘋果推出採用最新M3晶片的Macbook，有望推升NB業務部分動能。

深耕美系市場，產能供不應求--富世達

手機軸承目前占富世達整體營收80%，為全公司主要發展項目。截至2023第三季，富世達產能利用率達90%，目前正已著手擴廠以因應客戶大量需求。富世達的客戶除了上述提到的華為之外，在2023年開始供貨給Motorola，之後也將持續尋找供貨給其他客戶的機會。隨著中美客戶不斷推出新機且客戶的出貨量持續提高，使得富世達毛利率不斷提升，進而強化其整體營運表現。

 

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