AI科技股回檔是危機還是轉機？低基期股浮現機會 10檔台股值得關注

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市場資金趨緊，加上川普總統所屬的共和黨在中期改選面臨苦戰，市場擔心AI資本支出將受影響，引發AI科技股回檔修正，低基期成長股因此浮現補漲契機。

晶圓代工龍頭台積電(2330)第3季獲利優於預期，董事長魏哲家在法說會釋出的營運展望非常正向、樂觀，完全聽不出有任何市場所擔心的「疑慮」，但未能激勵股價，主要是因為市場資金有些吃緊，加上11月初美國國會中期改選結果的不確定性。

美中不足的是，台積電第3季毛利率較第2季稍為下滑，但這早在預期之內，整體獲利仍優於預期，且公司還上修今（2026）年全年營收約4個百分點。

近期美國10年期公債殖利率攀升至5%以上，市場資金成本墊高，加上媒體民調顯示川普總統所屬的共和黨在美國國會中期改選面臨苦戰，若民主黨取得國會參眾兩院過半席位，對於川普積極推動的AI資料中心基礎建設可能增添阻力。

另一方面，對地緣政治較敏感的投資人也擔心，美國國會中期改選底定之後，川普將不再顧忌民意，可能擴大轟炸伊朗境內目標，中東緊張情勢升高讓高漲的油價難以回落，這又將迫使聯準會進一步升息以抑制通膨，進而增加AI資本支出的融資成本。

像是甲骨文（Oracle）、CoreWeave等AI相關企業發行的公司債，近期持續承壓。市場擔憂，這些企業為擴張算力而大舉借貸，可能帶來過高的財務風險。

以大語言模型AI雙雄Anthropic與OpenAI為例，這兩家公司近年營收雖大幅成長，但仍趕不上資本支出增加的速度，經常要對外募資，融資成本的上升或多或少會增加募資難度。

此外，市場預期Anthropic與OpenAI將分別在今年11月、明年上半年在那斯達克（NASDAQ）掛牌，這兩大IPO案的「吸金」規模可能比今年中掛牌的SpaceX有過之而無不及，勢必對投資人造成資金排擠效應。

台積電產能供不應求 擴廠潮帶旺巨路業績

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