保守投資人有福了！3檔投等債ETF殖利率破6%

短債適合保守型投資人，長債波動大經驗足夠再投資

公債來說，挑選上非常單純，以美國公債為主即可，因為若投資其他國家，可能會加大流動性風險，且相對於美國資訊不夠公開透明，研究起來也較為困難。

因此排除其他國家公債後，只需考慮美債的存續期間。國際股債配置專家 SK 康德表示，長天期公債波動較大，可用來「賭利率循環的轉折」，適合對債券市場、聯準會有較多了解和經驗的人，而短天期公債則較為穩健，適合想月月存的保守型投資人。

SK 建議，可以選擇中信美國公債 0 - 1（00864B）、元大美債 1 - 3（00719B），但先不考慮元大美債 20 年（00679B）、國泰美債 20 年（00687B）等長天期債券，先避開並不是產品的問題，而是降息沒那麼快到來，買點尚未出現。

 

公司債短天期殖利率高達 6 %，長天期下跌風險大可先不考慮

然而比起公債，公司債除了要考慮存續期間外，如前述所說，信用評級和利差也相當重要，由於目前 AAA 級的公司債並沒有特別便宜，因此近期若想投資，建議也不用刻意只投資最高評等的公司債，若是評級分布較平均的 ETF，殖利率較有可能來到6%以上。

台股目前有 47 檔投等債 ETF 可以做挑選，主要以長天期為主，其中只有3檔為短中期債券，包括 FH 美元信用債1-5Y（00791B）、國泰 A 級金融債（00780B）、群益 1 - 5 年 IG 債（00860B）。

這三檔的殖利率其實都有不錯表現，分別為 6.25%、6.1%、6.12%，唯獨要注意的是，00791B 持有各半比例的公司債和公債，且買入較多新興市場和體質稍嫌不好的成熟國家債券，相較之下，另外兩檔較多A級以上的債券，且主要投資於穩定國家，不太需要為了高 0.1% 的殖利率而去承受更高風險。

長天期公司債來看，殖利率並沒有明顯表現，加上這類 ETF 波動度和下跌風險都較大，若是近期想投資，可暫不考慮。

 

台股 ETF 買美公債沒股息稅，資金大才需考慮海外所得稅

最後，雖然不少投資人會關注稅務問題，但其實若資金不多，並非需要考量的重點。以台灣人利用海外券商投資美國上市的公債、TIPs（抗通膨）ETF 來說，會被預扣 30% 股息稅，但可選擇會自動退稅的海外券商，像是IB盈透證券。但若是公司債、可轉債等，有 60～90% 不等的免稅額度，並非 100% 退稅。

國內掛牌債券 ETF 收到海外債券的配息則不會扣配息稅，ETF 投資人的稅是根據個人海外所得級距課稅，若海外所得小於 100 萬元不用繳稅、介於 100 萬和 670 萬元之間只要申報，不用繳海外所得稅。

直接投資公債和個別公司債則都不會因債息而被扣配息稅。不過，要投資 ETF 或是直接買債沒有一定的對錯，前者可以分散風險，後者能挑選自己喜愛的標的，各有好處，能依自身條件和規劃來選擇。

資料來源：CMoney、各ETF投資月報

資料時間：截至2023/10/17（評級分布截至9月底）

（本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）