台積電法說會最全重點整理！魏哲家霸氣喊這句話！

文章架構：

1.     地震輕微影響毛利率，第一季整體表現仍維持高檔！

2.     打破與Intel合作技術外流傳言！魏哲家：未與任何公司有合資計劃！

3.     赴美千億美元投資是為滿足客戶需求！長期毛利率維持53%以上

4.     台積電：不涉入政府間談判，關稅對於客戶需求暫未有顯著影響！

5.     2奈米晶片下半年將順利量產，A16埃米製程晶片規劃2026年下半年

6.     CMoney觀點

 

地震輕微影響毛利率，第一季整體表現仍維持高檔！

台積電(2330)今(17)日公布2025年第一季財報，單季合併營收達來到8,392.5億元新台幣，季減3. 4%，但年增幅維持高檔達41.6%；稅後淨利為3,615.6億元，年增60.3%，每股盈餘(EPS)為13.94元，雖較上季略減3.5%，但仍處在高檔​！
單季毛利率為58.8%，雖然因地震影響略低於上季的59%，但整體仍維持在高水準。營業利益率48.5%，與淨利率43.1%也在公司預期上緣。台積電指出，本季營收表現受到智慧型手機淡季影響，然AI相關需求持續強勁成長，對業績形成支撐​。

HPC需求強勁，一枝獨秀；手機平台受季節性影響回落

產品終端應用上，高效能運算(HPC)占比持續擴張，由上季的53%擴大至59%，年增幅驚人，顯示生成式AI與大型運算需求未歇；反觀智慧型手機平台則從35%下滑至28%，主要受季節性回落影響。另外值得注意的是，汽車平台在淡季中逆勢成長，季增14%​！

 

資本支出、美國擴產佈局持續推進，全年展望維持樂觀

台積電並重申2025年資本支出預估區間為380億至420億美元，延續2024年的積極擴產節奏，維持70~80%比例將用於先進製程。美國擴產方面，自3月初董座魏哲家宣布1000億美元投資後，整體規劃總投資金額擴大至1,650億美元，以滿足美國客戶對於先進晶圓代工的長期需求​。

 

第二季展望：營收上升至284~292億美元，毛利率維持高檔水準！

針對2025年第二季的展望部分，台積電預估營收將落在284至292億美元之間(折合新台幣約9,230億至9,490億元)，毛利率與營業利益率則預期分別為57%~59%與47%~49%，整體營運續受3奈米與5奈米製程需求帶動，展望審慎樂觀，對比前一季未受關稅太大的影響​。資本支出方面並無增加，維持在380億~420億美元，因此CMoney研究團隊認為3月宣佈的千億建廠計劃應該會在2026年後開始。

資料來源：台積電、CMoney研究團隊整理

 

打破與Intel合作技術外流傳言！魏哲家：未與任何公司有合資計劃！

針對路透社先前報導台積電可能與美國多家半導體廠如輝達、AMD一同合資成立公司協助Intel技術升級轉型，讓投資人擔心台積電技術外流風險，針對該事董事長魏哲家霸氣喊話：「台積電不會與客戶或競爭對手進行技術共享、技術授權或合資，將持續專注開發晶片技術維持市場領先地位！」，此話一出後激勵17日台指期夜盤開高，一度大漲超過200點至19,583點！
 

赴美千億美元投資是為滿足客戶需求！長期毛利率維持53%以上

本次法說會台積電表示，千億投資計劃主要受到Apple、NVIDIA、AMD等美國客戶的強勁需求，未來長期規劃約30%的2奈米及更先進產能將設於美國，並計劃在亞利桑那州打造出完整的先進製造與封裝供應鏈聚落！
台積電預估該比投資案將在未來五年前期對毛利率造成2~3%稀釋影響，在後半段可能擴大至3~4%。即便如此，台積電仍維持與前上一季長期毛利率53%以上的目標，透過規模經濟與營運效率改善來吸收成本壓力！

 

台積電：不涉入政府間談判，關稅對於客戶需求暫未有顯著影響！

針對關稅措施與美、台兩邊政府的關稅談判，台積電強調自己是私人公司，不會涉入政府之間的對話。另外，台積電在第二季度營運展望仍將由3奈米與5奈米需求驅動，非關稅拉動庫存，目前未見客戶訂單上有改變，全年20%的營運成長是建立在假設無重大關稅影響，會視未來政策發展審慎調整。

 

2奈米晶片下半年將順利量產，A16埃米製程晶片規劃2026年下半年

市場引頸期盼的2奈米晶片目前近展順利，將在今年下半年進入量產。而劃時代的採用超級電軌技術(Super Power Rail，SPR)的A16埃米製程維持計劃在2026年下半年亮相，後續在2028年美國亞利桑那州第三廠完工後也有望導入至美國生產。

 

CMoney觀點：

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