【美股焦點】票價崩、航班砍，美國航空業出事了？

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國慶日旅遊潮創新高，機票價格卻跌入谷底

7月4日獨立紀念日假期期間，美國運輸安全管理局（TSA）統計，全美機場旅客人數達到創紀錄的5,840萬人次，單日最高也突破218萬人次，顯示出美國旅遊需求在短期內達到高峰。然而，儘管旅客數量創新高，國內航線平均機票價格卻持續下滑，今年夏季來回票價平均僅為265美元，較去年同期下降3%，並創下2021年以來的最低紀錄。

旅客多未必賺錢，航班過剩反讓票價打折

航班供給過剩是票價下跌的關鍵原因，2025 年第二季全美座位供給年增約 5.5%，較去年增長約 3%，上半年整體運能年增達 5%，顯示整體航班供給已超越去年水平。同時載客率僅剩81.4%，低於去年約84% 水準。運能持續擴張加上經濟不確定性導致需求不如預期，航空公司為拉高滿座率只好降價促銷，最終形成即使旺季人潮上升，票價仍低迷的局面。

航空公司祭出減班政策因應

美國主要航空公司如達美航空(DAL)與聯合航空(UAL)已展開行動。達美航空宣佈將原訂下半年增加航班運能的計劃取消，代表實質上削減3%-4%的航班量。聯合航空也預計自第三季起削減國內約4%運能，並提前淘汰21架老舊飛機，同時將削減紐約紐華克機場每日35個往返航班，約占該機場總航班數量的7%。

這些削減航班的措施，旨在幫助航空公司控制營運成本，並試圖提升每架航班的載客率，以改善公司營運狀況。

財報週即將登場，減班是否成為盈利拐點？

展望後市，投資人目光將集中於達美航空(DAL)即將於 7 月 10 日公布的第二季財報。市場普遍預期達美本季營收介於 1,540–1,620 億美元之間， EPS 約 2.04 美元，雖比去年同期2.36美元下滑14個百分點，但仍維持在高檔水準。投資人可關注第二季財報是否能擊敗市場預期，下半年迎來獲利回春。

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