【存股研究】台灣最大建商入主，瞄準華建3年營收將翻10倍，下半年獲利行情才正要開始?!

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今天要來分享的是營建股-華建(2530)最新的營運資訊

距離上季更新華建資訊隔了3個多月了，終於來到了2023的下半年了，開始進入華建連續營收成長的開始，我們這將近兩年多來的佈局，股價上漲了將近一倍，但對華建的基本面來說，現在才正開始是寶佳入主後獲利的起始年，在這一季有多了3個2024年以後的案子名稱開出來了，也有一個案子正式開始銷售，下半年還會3個建案公開，今天我們就一樣透過以下幾個面向，來完整的更新一次華建最新的資訊，配合YT剛更新的影片，就會更即時的掌握住華建基本面的發展

1. 公司簡介
2. 財報資訊
3. 建案列表&土地庫存
4. 獲利預估
5. 價值區間

公司簡介

大華建設成立於1960年12月，前身為「台灣製帶廠股份有限公司」，從事鞋帶之生產與銷售，後來改為「大華帆布股份有限公司」，從事帆布等製品之生產與銷售，1978年公司改組更名為「大華興業股份有限公司」，主要業務開始跨入為營建業，至今超過40年歷史了，1985年改名為現在的大華建設，華建自2020年寶佳集團入主後，大舉增資進行建案開發，華建股本2023年擴大至83.99億，算中大型股本的建商了，但是千張大戶持有超過80%以上的籌碼，雖然股本偏大，但籌碼是集中在少數大戶手中

(ref: 華建法說會)

財報指標

在營建股最關鍵的存貨部分，營建股的存貨指的就是土地和房子這些資產，是獲利來源的關鍵，自從寶佳入主華建之後，2020 Q4存貨就開始急速的拉起來，2023 Q1是178.2億，又再創下新高，約是股本的2倍，是3年前的3.9倍成長，第二季財報也快公布了，可以再來關注一下變化，找到存貨這樣快速成長的營建股提早佈局，那後面股價反應起來就是預期中的事情了，股價最終是會跟著基本面在跑的，另外再看到存貨的內容展開，幾乎都是由土地及建造中房子所組成，待售的成屋非常的少不到1%，是非常健康的存貨狀況

(ref: 華建歷年財報 BC股倉整理)

(ref: 華建2023Q1財報)

在合約負債的部分，這是預售屋預收到的工程款項，在完工交屋時就會認列為營收，是營建股獲利表現最直接前領先指標，一樣的再次創下了新高，合約負債創下新高，其實你就可以提前知道未來獲利會創下新高，這樣掌握營建股的基本面，就會知道為什麼EPS都還沒有甚麼反應，但股價卻已經上漲了將近一倍了吧，如果你看到合約負債是以這種斜率在持續成長，請要好好把握機會，那下半年有三個建案開始獲利收成了，再加上2024年的新案是準備在下半年才公開銷售，所以下半年可能會看到合約負債下滑，不過這不用擔心，因為我們更領先直接掌握建案的列表資訊，這將會比財報數據可以更領先知道未來的基本面可能的方向

(ref: 華建歷年財報 BC股倉整理)

建案列表&土地庫存

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※警語：以上分析是個人投資筆記分享，並非任何投資建議，投資前務必獨立思考、損益自負。

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