日月光投控(3711)潛在殖利率高達 8%，本益比僅 7 倍，2023 下半年有望步入復甦期！

不敗教主陳重銘

陳重銘~ 過去是三重商工機械科老師，從外表看就是位不起眼的中年大叔，很難和「有錢人」聯想在一起。2019年主動從學校離職，開啟了專業投資人的歲月，30年來靠著存股的「超簡單投資術」，如今已累積9位數身價，每年坐領逾千萬元股利。著有：《6年存到300張股票》、《打造小小巴菲特》、《你也可以存100張金融股》…等10幾本暢銷書，目前已處於半退休狀態。

不敗教主陳重銘

2022-11-09 16:30

(更新：2022-11-22 16:20)

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(圖片來源：shutterstock)

工研院預估 2023 年台灣半導體產值將再成長 6% 創新高

根據工研院產科國際所在 11 月的最新報告，預估 2022 年台灣半導體業總產值可望年增 15.6% 達 4.7 兆元，2023 年將再成長 6.1% 達 5 兆元，其中在 IC 封測方面 2022 年將成長 9.8% 至 7,010 億元，2023 年也可再成長 4.6% 達 7,330 億元。顯示雖然面臨全球高通膨、加速升息影響，但台灣半導體產業將保持成長。主因受惠廠商持續開發更高效能的晶片設計、推出更先進製程，且採用高階異質整合技術，製作出更小型晶片，帶動整體產值向上。

日月光投控(3711)潛在殖利率高達 8%，但預估獲利衰退是佈局機會嗎

由於半導體產業通常需要大量現金不斷投資，通常殖利率都不高。然而全球 IC 封測龍頭廠日月光投控(3711)，近期隨著大環境不佳導致股價下跌，潛在殖利率高達 8%！會是佈局機會嗎？

首先利用「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統觀察，法人預估月光投控(3711) 2022 年 EPS 將衰退 5.5% 至 14.02 元，且 2023 年還要再衰退 16.8% 至 11.66 元。究竟是什麼因素導致獲利衰退？本篇文章將完整分析該公司的營運概況、未來展望及價值評估。

日月光投控(3711)提供半導體封裝測試與電子代工服務

日月光投控(3711)是由日月光與矽品於 2018 年，以股份轉換方式成立的控股公司，並在同年掛牌上市，合併後成為全球 IC 封測龍頭。旗下事業共分 2 大區塊，第一為半導體封裝測試服務約佔營收比重 5～6 成，項目包含晶圓級封裝、覆晶封裝、系統級封裝、晶片前段測試、晶圓針測、材料及成品測試等；第二則是透過旗下環旭電子提供電子代工服務，佔營收比重 4～5 成，終端應用涵蓋通訊、消費性電子、工業、車用電子等。主要客戶為 Apple、博通、高通、意法半導體、聯發科(2454)等 IC 設計公司。

日月光投控(3711)本業與業外皆美，2021 年獲利創新高

接著從圖 3、圖 4 觀察日月光投控(3711)近年營運狀況，受惠 5G、AI、物聯網、高效能運算等長線趨勢，帶動 2021 年營收及獲利創歷史新高。從財務比率可以看到，2021 年稅後純益率明顯超越營業利益率，主因當年有一次性業外收益。日月光投控(3711)為了將資源更集中於高端技術，在 2021 年 Q4 處分中國 4 個廠房給北京智路資本，貢獻業外利益 173 億元，換算貢獻 EPS 達 3.42 元。若扣除一次性業外收益，2021 年 EPS 為 11.42 元，仍是大幅成長創高的態勢。