聚陽(1477)需求強、擴產能帶動獲利創高，耐心等待「這 1 訊號」浮現！

不敗教主陳重銘

陳重銘~ 過去是三重商工機械科老師，從外表看就是位不起眼的中年大叔，很難和「有錢人」聯想在一起。2019年主動從學校離職，開啟了專業投資人的歲月，30年來靠著存股的「超簡單投資術」，如今已累積9位數身價，每年坐領逾千萬元股利。著有：《6年存到300張股票》、《打造小小巴菲特》、《你也可以存100張金融股》…等10幾本暢銷書，目前已處於半退休狀態。

不敗教主陳重銘

2024-11-16 16:55

(更新：2024-11-16 16:56)

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聚陽(1477)

(圖片來源：shutterstock)

法人預估聚陽(1477)未來 EPS 將持續創歷史新高

根據觀光署統計，台灣人出國旅遊排行第一名為日本，其實不僅如此，穿搭風格也相當偏好日系，例如 UNIQLO、GU 等平價品牌，這也讓我注意到他們的母公司都來自於日本迅銷集團。

迅銷集團近期指出，2024 會計年度(2023/09～2024/08)營收成長 12.2% 創歷史新高，且展望 2025 會計年度(2024/09～2025/08)有望再成長 9.5%，主因旗下服飾品牌知名度不斷提升。綜觀台股供應鏈，聚陽(1477)前三大客戶之一就是迅銷集團，因此能同步受惠客戶成長。

接著觀察「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估聚陽(1477) 2024 年 EPS 將成長 6.4% 達 17.55 元，且 2025 年 EPS 可望再成長 13.7% 至 19.96 元，獲利將連續創歷史新高。以下內容將分別說明公司介紹、營運展望、價值評估、操作技巧等。

聚陽(1477)：全球前 5 大成衣代工廠

聚陽(1477)成立於 1990 年，並在 2003 年掛牌上市，為全球前 5 大成衣代工廠，產品主要分為流行服飾、機能性運動服飾二大類型。從客戶分佈來看，營收集中在前 3 大，分別是品牌商 GAP、通路商 Target、品牌商迅銷集團，至於體育品牌 Dicks、百貨公司 Kohl's、通路商 Walmart 也都是前幾大客戶。

取得大客戶更多訂單及優化產品組合，帶動聚陽(1477)獲利持續創高

接著從圖 4、圖 5 觀察聚陽(1477)近年營運狀況，除了 2015～2017 年面臨快時尚風潮消退有一波需求下滑外，其餘年度皆保持穩健成長態勢，甚至持續創歷史新高。尤其 2020 年之後有加速成長情況，主因疫情期間導致許多小型成衣代工廠倒閉，大客戶為了確保供應鏈穩定度，選擇將訂單集中給大型成衣廠，帶動聚陽(1477)近幾年訂單配額不斷增加。

而帶動 EPS 成長因素也不只是營收驅動，毛利率更在 2023 年創歷史新高，主要是近年積極發展較高毛利率的機能性運動服飾，相關營收比重由 2019 年的 27% 大幅提升至 2022～2023 年的 50%，可以看到近年毛利率上升至 25% 以上。