台積電(2330)受惠 AI 帶動獲利創高，掌握相對便宜時機！

台積電(2330)雖受匯率影響短期獲利，但長期競爭優勢不變

最近美元兌新台幣匯率，短短幾天就大幅升值超過 10%，市場擔憂將不利電子出口業者的獲利表現，導致股市出現修正。

不過匯率波動頂多是影響短期獲利，長期仍要關注公司本身的競爭優勢。以我長期投資的台積電(2330)舉例，雖然公司表示新台幣每升值 1%，可能造成營業利益率下滑 0.4 個百分點，代表如果新台幣維持強勢狀態，原本法說會的財測展望，有可能沒辦法達到目標。

但要提醒的是，財報反應匯率是以季底為基準，還是要觀察未來 2 個月的變化，我會將焦點優先放在關注公司的獲利成長性是否延續。檢視「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估台積電(2330) 2025 年 EPS 將成長 29.7% 達 58.69 元，獲利將再創歷史新高，顯示營運動能還是很強勁。以下內容將繼續完整說明公司簡介、營運展望、價值評估、操作技巧等。

台積電(2330)：全球晶圓代工龍頭，市佔率近 7 成

台積電(2330)成立於 1987 年，並在 1994 年掛牌上市。公司為全球最大的晶圓代工業者，根據市調機構 Trendforce 調查，市佔率已經接近 7 成，無論是製程技術或產能規模皆是第一，同時為了提供給客戶更完善的服務，自己也有建置先進封裝的產能。

從圖 2 觀察台積電(2330)製程分佈，高達 7 成以上的營收屬於先進製程(7 奈米以下)。另外從圖 3 觀察終端應用，集中在高效能運算、智慧型手機，而其他則還有物聯網、車用電子、消費性電子。

可以發現近幾季高效能運算佔比快速擴大，主要是受惠 AI 需求強勁。而智慧型手機雖然看起來比重在減少，但實際金額還是保持成長，只是成長速度比 AI 低，才會導致比重減少。這部分最大客戶為 Apple 的 iPhone，由於每一代持續推出更高規格的晶片，因此可以受惠產品本身價值的提升而成長。

受惠技術領先優勢、新科技產品推出，帶動 EPS 不斷創高

接著從圖 4、圖 5 觀察台積電(2330)近年營運狀況，長期營收、獲利皆保持穩定成長。主因公司擁有最先進的技術能力，在科技不斷推陳出新的環境中，客戶會優先向台積電(2330)下單，且尖端科技相對不受景氣影響，使獲利較同業更加穩定。

不過 2023 年還是有短暫衰退，一部分是受到總經大環境影響，由於 2022 年美國高速升息又有高通膨問題，導致 2023 年許多下游客戶轉為去庫存狀態，進而影響到獲利，但情況很快在 2024 年就改善，並帶動獲利再度創高。

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