旺宏一跌就翻臉，記憶體族群到底在怕什麼？

旺宏急挫之後，市場為什麼連記憶體都一起退潮？

今天看到旺宏一口氣跌了逾 9%，南亞科、華邦電也跟著偏弱，我第一個念頭其實不是「哪一家公司出事了」，而是這一整個記憶體族群，短線預期被重新算了一次。原本大家把目光放在三星罷工可能帶來的轉單想像，覺得台廠或許有機會接到一些甜頭，結果法院限制了罷工範圍，題材一下子就冷掉了，資金當然先跑為敬。這種時候，市場不是在看你有沒有故事，而是在看故事還能不能繼續講下去．．．

旺宏不是沒成績，問題是股價早就先跑過頭了

旺宏 4 月營收年增超過 153%，3 月也維持高成長，這成績說真的，不差，甚至可以說很漂亮。可是股價這件事，從來不只看營收，還要看市場願意給你多少想像、籌碼有沒有撐住、情緒有沒有繼續往上推。

當利多已經被提前消化，後面若又看到法人開始調節，像 5 月 18 日三大法人賣超、外資也明顯減碼，短線壓力自然就會冒出來。這很像一場聚餐，菜其實不難吃，但如果大家都已經先夾過一輪，桌上又沒新菜，氣氛就會慢慢散掉。基本面改善是一回事，股價能不能接著走，還得看後面有沒有更強的數字、更多的買盤願意接棒。

現在該盯旺宏，還是該盯整個族群？

我反而覺得，現在比起一直問「旺宏能不能撿」，更重要的是先確認：記憶體這波，是不是已經走到分歧期了？

接下來南亞科、威剛、群聯、華邦電的股東會，還有高層對下半年供需、產能、價格的說法，會比單看某一天的漲跌更有參考價值。你若真的在意風險控制，先看三件事就好：營收能不能繼續強、法人有沒有回補、短線支撐能不能守住。

我一直覺得，市場最常做的事，就是先把預期推到很滿，然後再問你要不要相信它真的會發生。這不就是我們平常也常犯的毛病嗎？什麼都想要，最後反而什麼都抓不牢。人性貪婪，常常把最簡單的事情搞複雜了。

我自己的觀察是，短線市場永遠先反映想像，真正決定後面走勢的，往往是想像之後，能不能真的兌現。這句話，放在股票上是，放在人生裡也差不多。哈哈。