台股急殺後回收，油價大漲下誰先撐住盤面？

一場油價與地緣政治掀起的台股急轉彎

有時候股市很像我們在機場等行李，明明前一刻還覺得世界一切正常，下一秒螢幕上就跳出一個消息，整個節奏全亂了。這兩天的市場，就是被美伊地緣政治衝突升溫，外加國際油價大漲，硬生生推進了一個比較不舒服的區間。美股科技股先倒，費城半導體指數也跟著重挫，亞洲股市自然沒能獨善其身，台股更是直接被捲進去。

台股盤中一度重挫超過1700點，最低來到43654點，這個跌點已經是史上第六大盤中跌點。說真的，看到這種數字，心臟如果不夠強，連泡咖啡都會手抖一下。尤其是半導體和記憶體族群領跌，市場情緒幾乎是被一口氣抽走。

不過股市也常常很現實，急跌之後，總會有一些低接買盤慢慢進來，像是有人在混亂裡先把桌子扶正。再加上傳產權值股撐盤，台股終場跌幅明顯收斂，最後下跌642.57點，收在44737.95點，成交量也放大到約1.18兆元。量一放大，代表大家都不是真的在看熱鬧，而是在認真做選擇。

 

外資連八賣，法人籌碼很有戲

這次盤面的壓力，不只是指數本身，還有籌碼面。三大法人合計賣超753億元以上，其中外資單日大幅調節518.93億元，而且已經是連續第8個交易日賣超。這種連續性的賣壓，通常不是一天心情不好而已，背後反映的是資金對風險的重新評估。

相較之下，投信反而逆勢買超148.24億元。這種時候，我總會想到人生裡那些很有定力的人，別人慌的時候，他還是照著自己的步調吃飯、睡覺、做功課。市場裡的投信，就有點像這樣，至少在某些時刻，它不完全跟著情緒跑。

 

半導體、被動元件成為重災區

這一波最辛苦的，還是半導體與被動元件族群。台積電盤中也一度承壓，雖然最後下跌20元，但還是勉強守住2400元大關。像這種權值股守不守得住，不只是價格問題，也會直接牽動整個市場的情緒。

被動元件龍頭國巨盤中同樣重挫，最後也失守800元整數關卡。整數關卡有時候很像人心裡那道門檻，平常覺得沒什麼，真的跌破了，大家就會開始緊張，然後把原本只是波動的事情，放大成情緒。

 

真正抗跌的，反而是大家平常不一定最愛看的地方

這次盤面上比較亮眼的，反而是防禦型的傳產與軍工族群。油價上漲，直接帶動台塑集團成為撐盤主角，台塑、南亞都大漲逾5%，讓油電燃氣類股整體走強。市場有時候就是這樣，當科技股讓人緊張的時候，資金會往比較能呼吸的地方跑。

另外，反映國防自主題材的千附、漢翔等軍工概念股，也因為買盤點火而相對抗跌。這類股票平常不一定是市場主角，但在地緣政治升溫的時刻，防禦與自主這些詞，就會突然變得很有份量。

 

接下來，市場看什麼？

後面市場的注意力，會轉向幾個關鍵變數。第一，是美國CPI數據，這會牽動通膨預期與聯準會的政策想像；第二，是台指期貨結算前後的籌碼變化，這通常會讓盤勢更敏感；第三，則是指標權值股法說會釋出的基本面訊號，畢竟最後股價還是要回到企業體質與獲利能力。

股市每次大震盪的時候，我都會提醒自己：短線很吵，但真正能留下來的，永遠是那些看得懂風向、也撐得住情緒的人。這一盤，才剛開始而已。