主動式ETF買盤集中AI股，傳產與營建會接棒嗎？

今天整體資金是賣方多於買方，買91筆、賣103筆。這種盤面下，經理人的動作反而很集中，銀彈主要往AI伺服器與半導體族群流去。

我先看見的是共識集中度。

京元電子今天大漲超過8%，有5家經理人進場，部位一口氣增加近一成。世芯-KY、臻鼎-KY、台光電也各有3到4家經理人同步買進，這一段看得出來，市場仍偏好AI供應鏈裡獲利與訂單能見度較高的公司。

同一族群內，資金也在做篩選。日月光投控同樣是封測廠，卻被3家經理人賣出；鴻勁有4家減碼，億光與聯強則被2家同步大砍超過三成部位。這類動作顯示，今天的買盤有方向，賣盤也很明確，主動式ETF偏向保留強者。

目前全市場有3家以上經理人共同持有的底倉，共有118檔。其中總持倉市值最高的那一檔達861.7億元，22家基金都抱著不動。今天它沒有出現任何加減碼，資金選擇先守住核心部位，把換手集中在其他個股。

這種情況很像盤面裡的定海神針。大部位權值股保持靜止，說明經理人今天沒有急著改變總體配置，主要在中小型股之間調整進出。

今天也有一些逆勢操作。欣興、南電、裕融也都在下跌時，獲得3家經理人進場。這代表主動式ETF並不只追強勢股，跌勢中的個股若有基本面或題材支撐，仍會被拿來布局。

新建倉名單則更有意思。亞泥、聯華、遠東新、潤隆、冠德這5檔傳產與營建股，今天被全市場首度納入持股。這種跨到傳產與營建的動作，說明資金也在尋找科技以外的落點。

相對地，這種賣法很直接，代表部分資金先把短線漲幅收回，等待下一輪更清楚的進場點。

今天這份名單給我的感覺很清楚：主動式ETF的經理人仍在追AI伺服器與半導體強勢股，權值核心沒有鬆動，傳產與營建開始出現在新建倉清單。接下來要看的是，這種集中在少數強勢股、同時向外擴散到新族群的買盤，能否延續到明天以後的持股調整。